“银行稳健理财收益未见底”

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晨报记者 刘志飞受货币政策继续宽松的预期影响，昨日从隔夜到1年期的上海银行间同业拆借利率（shibor）全线

晨报记者 刘志飞

受货币政策继续宽松的预期影响，昨日从隔夜到1年期的上海银行间同业拆借利率（shibor）全线下跌，以投资债券、票据市场为主的稳健型理财产品再次迎来利空。事实上，尽管3月份以来银行间市场同业拆借利率止跌企稳，但银行稳健型理财产品的预期收益率却没能止跌，3月份以来，新发行的银行稳健型理财产品预期收益率却继续走低。

产品收益全线下跌

昨日上海银行间同业拆借利率（shibor）全线下跌，为近期罕见。跌幅最大的是期限2周的shibor，下跌7.25个基点，其次是1个月shibor，下跌6.17个基点，即便是跌幅最小的1年期shibor，也下跌了0.15个基点。shibor普跌，无疑对以投资债券、票据和货币市场为主的银行稳健型理财产品构成利空，一旦shibor利率下跌成为趋势，未来新发行的关联理财产品预期收益率也难免进一步缩水。

事实上，今年以来，银行稳健型理财产品预期收益率在持续走低。据银率网数据显示，今年一季度，银行各期限理财产品平均预期收益率全线缩水。值得一提的是，尽管3月份以来银行间市场同业拆借利率止跌企稳，但银行稳健型理财产品的预期收益率却没能止跌。银率网统计显示，3月份发行的产品中，1个月以内期限的理财产品平均预期收益率为3.8%，较2月下降0.1个百分点。1—3个月的理财产品平均预期收益率为4.8%，下降0.2个百分点。3—6个月理财产品平均预期收益率为5.2%，下降0.1个百分点。6个月至1年投资期限产品平均预期收益率为5.6%，下降0.3个百分点。投资期限1年以上的理财产品平均预期收益率为8.2%，下降0.6个百分点；而普益财富统计的数据也差不多，3月，53家银行发行的人民币债券类产品平均预期收益率为4.84%，较上月下降0.02%。分期限来看，1个月以下期人民币债券类产品预期收益率下降0.45%，1个月至3个月期人民币债券类产品预期收益率下降0.24%，3个月至6个月期产品下降0.27%，6个月至1年期下降0.20%。

收益率下跌或成趋势

昨日的上海银行间同业拆借利率全线下跌再度引发投资者的担忧，未来银行稳健型理财产品的收益率水平是否会继续走低？稳健型投资者该怎么选择关联理财产品？

银率网拆析师认为，今年银行理财产品的收益率普遍走低的原因首要在于，今年央行下调了存款准备金率，信贷诉求也发生变化。而记者观察到，央行近日下调部分县域金融机构存准率1%，给市场带来货币政策可能进一步下调的预期，昨日的shibor全线下跌就与此不无关系。拆析人士表示，如果继续下调存款准备金预期升温，理财产品预期收益率或将继续走低。

对于部分稳健型投资者，即便理财产品收益率再跌，这部分投资者也不敢将资金投资于股市等高风险市场。拆析人士表示，在未来人民币理财产品收益率可能持续走低的背景下，投资者应尽可能配置一点期限相对时间长的理财产品。另外，也可以退而求其次，承担有限的风险，选择一点投资于优先受益权的信托类产品。

作者：刘志飞 (来源：信息晨报)