“汇丰银行理财跌得惨 理财产品变身“夺命金””

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“你所选择的基金是联发金砖四强的单位信托基金，风险级别是四，进取型。我要提醒你，投资产品会涉及风险，而且有

“你所选择的基金是联发金砖四强的单位信托基金，风险级别是四，进取型。我要提醒你，投资产品会涉及风险，而且有机会招致风险。请问你，对这点有没有问题？”结果银行竭力推荐的这只基金最终给顾客带来了巨亏。香港影片《夺命金》中的这一幕，同样在杭州的严先生身上发生。

“2007年汇丰银行刚刚进入杭州，我就是因为相信汇丰的企业品牌，花1000万元买了他们的境外理财产品。结果却让人吃惊，亏损最严重的时候只剩下300多万元，现在也只剩下500万元左右。”严先生想通过自己的经历提醒其他投资者：不要盲目相信洋企业品牌，境外投资的风险不可不防。

买了两只qdii产品 最惨时跌近七成

严先生告诉记者，自己是2007年下半年买的汇丰银行的qdii产品。“我自己也是炒股票的，当时a股大盘已涨到5000多点，我也赚了几百万元，觉得风险已经比较大，就从股票账户里取了1000万元买基金。”另外，严先生平时业务繁忙，也没有过多的时间去搞投资理财。

之所以买基金产品，是因为严先生觉得基金投资稳健，能更好地规避市场风险。严先生没有选择国内的基金产品，而是选择了汇丰银行的基金产品。那时候，汇丰银行刚刚进驻杭州，他特地赶到庆春路上的广利大厦购买。他觉得，像汇丰银行这样的国际大企业品牌，在投资理财方面肯定有更专业的团队，也更有经验。

在购买理财产品之前，汇丰银行的从业人员给他作了介绍，包括企业的各类理财产品，让严先生填写“风险取向问卷”等。最终的结论是：严先生的投资风险取向是平衡型，在风险投资取向中居中，并拆析称，这一类型的投资者乐意以一个很高程度的风险去换取中长时间(约5年)胜过存款的回报潜力，比“谨慎型”投资者能接受更大的资产市值波幅。“当时我觉得，如果基金亏20%还是能接受的。”严先生说。

最终，严先生选择购买了汇丰银行的两只qdii产品：汇丰中国股票基金和霸菱香港中国基金，投资比例为3：7。从两只基金产品的推广资料来看，过往投资收益也比较诱人，其中汇丰中国股票基金前5年累计回报为329.9%，霸菱香港中国基金更是达到414.2%。

然而，随着金融危机、欧债危机的接连爆发，全球股市出现连续暴跌，两只基金的净值连续下跌。“去年最惨的时候，1000万的本金只剩下300多万，到现在也只有500万元左右。”面对净值的不断缩水，严先生也是进退两难。而让严先生想不通的是，管理这两只理财产品的汇丰的专业团队，理财能力还不如业余时间炒股的自己。“我在大盘跌到3000多点时才一些点进去的，平时操作也不多，最多的时候也就亏损20%左右。虽然到现在还在亏损，但亏损并不大。”

汇丰解释大亏原因：投资中资概念股遭受业绩下滑

最让严先生不解的是，他投资的两只qdii产品，在不到5年的时间内经过巨额亏损之后，风险等级却越来越高。“当初我买的时候，两只产品风险等级都是3级，为中度风险。但到现在，风险等级却提高到了4级，为中至高风险。”

对于两只基金的表现，记者采访了汇丰中国公司传讯部关联人士。据该人士解释称，汇丰银行使用的是三年年化标准差衡量国外基金单位净值波动幅度。当基金或同等市场指数的历史波幅发生变动时，他们也会调整风险水平，以更好地反映相同产品的风险特征。并称，基金风险水平的定期调整是符合市场惯例的。

该人士说，这两只qdii产品首要投资于在香港上市的中资概念股。在2008年的金融海啸、年的欧债危机中，全部金融机构和投资产品均受到巨大震动和冲击，两只qdii产品同样不可不使地遭受业绩下滑。不过，对记者提出的汇丰有没有采取一点规避市场风险的方法，该人士没有回答。

严先生认为，面对市场风险，汇丰的专业理财团队没有任何抗风险能力和措施，根本没有体现出专业的资产管理水平。

资料显示，汇丰中国股票基金2007年6月底公布的前十大重仓股包括中国移动、中国人寿、中国石化、中国石油等，现金比例只有1.9%，接近满仓。今年1月底的资料显示，该基金投资结构没有大的一些变化，前十大重仓股分别为建设银行、工商银行、中国移动、中国石化等，现金比例仍只有2.7%。

霸菱香港中国基金2007年6月底前十大重仓股包括香港交易所、中国交通建设、招商银行、广州富力地产等，当时的现金比例达到23.2%，明显高于汇丰中国股票基金。今年2月底持股情况略有变化，前十大重仓股分别是中国海洋石油、百度、工商银行、建设银行、中国石油、中国移动、腾讯控股等，现金比例降至只有0.7%。

500万元的亏损 原因是汇率和投资损失

那么，严先生反映的两只qdii产品，业绩表现真的有这么差吗？

打开汇丰银行的网站，在投资理财产品表现中，可以看到，最近5年(至今年1月底)汇丰中国股票基金的累积回报(按美元计算)为5.6%，远远跑输同期基金基准36.9%的回报率。其中2008年至年每年的回报分别为-53.8%、57.1%、0.9%和-20.4%，今年1月份的投资回报为10.8%。霸菱香港中国基金最近5年(至今年2月底)的累积回报为23.4%，略逊于同期基金基准36.6%的回报率。2008年至年每年的回报分别为-54.2%、 64.2%、2.1%和-19.5%，今年头两个月回报率为15.8%。由于严先生是2007年下半年买的基金产品，当时股市正处于历史高位，因为此损失也更大。但即使这样，净值被腰斩也令人意外。

实际上，由于两只基金均按美元计算，因为此，购买基金的投资者还要承担汇率变化带来的风险。严先生记得，2007年下半年购买基金时，1美元兑人民币的汇率中间价在7.6元左右。而目前1美元兑人民币的汇率中间价是6.3元左右，至今光是汇率变化带来的损失就将近18%。

让严先生难以接受的是，不论基金的业绩表现好坏，基金的管理费却旱涝保收。资料显示，汇丰中国股票基金每年的管理费为1.25%，霸菱香港中国基金每年的管理费为1.5%。按严先生的投资比例，第一年缴纳的管理费就达14.25万元。预计5年的管理费在50万元左右。

以此估算，严先生投资的两只qdii产品，在不到5年的时间内，有一半左右的损失是由汇率变化和基金收取的管理费造成的，另一半才是基金业绩变化带来的投资损失。

投资国外遭遇滑铁卢基金qdii八成亏损

目前的qdii产品中，包括银行qdii产品、基金和券商的qdii产品。从他们的表现来看，业绩分化比较明显，其中不少亏损严重。

由于qdii首要投资于国外市场(包括股票、基金及衍生品等)，而外资银行在国外市场大多有数十年甚至上百年的历史，因为此qdii设立之初，市场普遍认为外资银行具有明显的特点。然而事实并非如此。

普益财富数据显示，目前在运行的226只银行qdii理财产品中，外资行发行的有201只，占比88.94%；其中，花旗银行88只，渣打银行81只，汇丰银行18只，东亚银行14只。这些qdii理财产品大部分成立于2007年和2008年。由于接连遭遇全球金融危机和欧债危机的打击，业绩大多不如人意。尽管今年以来国外市场普遍回暖，qdii业绩普遍回升，但仍难以弥补过去几年的巨额亏损。

普益财富数据显示，今年一季度末运行的226只产品中，仍有110只净值低于1元，占比48.67%；净值大于1.2元的产品，仅有29只，绝大部分qdii远远跑输cpi。116只实现正收益的银行qdii理财产品中，净值最高的是渣打银行发行的开放式黄金指数人民币utsn003。该产品成立于2008年8月25日，截至年3月29日，该产品净值为2.2365元，实现累计收益123.65%。

110只负收益的银行qdii理财产品中，亏损最严重的是渣打银行发行的基金精选之dws气候基金美元款。该产品成立于2008年4月6日，截至年3月29日，该产品净值仅为0.4850元，累计亏损51.5%。亏损超过20%的共有41只，占比17.98%。这些负收益产品大部分由外资行发行，其中花旗、渣打分别占39只和35只，汇丰13只，东亚7只。中资银行的qdii产品只有25只，正收益的仅为8只。

国内券商发行的qdii产品只有3款，而且业绩表现均不佳，最新单位净值均在1元以下。

基金企业开展qdii业务，首要是直接投资境外证券市场不同风险层次的产品。但基金企业发行的qdii产品表现同样一片惨状，同花顺ifind统计显示，截至4月18日，51只基金企业发行的qdii产品中，亏损的有41只，占比超过八成。其中亏损最严重的是上投摩根亚太特点，累计亏损44.9%；其次是嘉实国外中国股票，亏损43.3%。实现正收益的10只qdii产品中，海富通中国国外股票表现最佳，累计收益率50.21%，其次是交银环球精选，收益率40.98%。

顾客的钱为何总是成猎物

如果说国内基金企业的qdii产品因为起步晚、经验不足，发生亏损还情有可原的话，那么，在境外有着几十年甚至上百年历史的外资银行qdii产品还屡屡巨亏，实在有点匪夷所思。

要知道，自全球金融危机爆发以后，从2009年开始，道琼斯指数已连续3年上涨，今年累计涨幅又达到6.11%；今年4月初，道琼斯指数最高曾达到13297点，超过了2007年底时的收盘点位。

入市时间不佳是大部分qdii产品的一大硬伤。作为专业理财团队，众多qdii却是在市场最疯狂的2007年和暴跌开始时的2008年纷纷入市，缺乏清醒的头脑。最迟成立的两只银行qdii产品成立于年4月7日，此后的两年中，银行几乎终止了新的qdii理财产品的发行，又错过了抄底的好机会。

面对系统性风险却缺乏应对措施，则是qdii最被投资者质疑的致命伤。面对百年一遇的金融危机和持续发酵的欧债危机，qdii们却没有及时止损或大幅降低仓位。

为了吸引顾客，过分强调以往业绩，却“回避”投资风险，则是qdii对顾客未能尽责的另一表现。如汇丰银行的两款qdii产品，在2007年的推广资料中，突出了产品过去几年的辉煌业绩，对风险的提示却有意无意地放在很不显眼的位置。而在网站最新的产品介绍中，则已经把投资风险提醒放在页面上端最醒目的位置。

因为此，对投资者来讲，在选择qdii产品时，成千上万不要被其过去的迷人业绩蒙蔽了双眼，不要盲目迷信洋企业品牌，而是要根据自己的风险承受能力，对其投资去向或投资主题、风险控制能力(如是否保本、亏损达到一定比例自动清盘)有比较清楚的了解，如果选择的qdii产品只是投资中资股，那还不如直接投资a股或境内的基金，何必绕个弯路，再额外承受汇率变化带来的损失？ (来源：本网-钱江晚报)