“外资行理财产品八成获正收益 巨亏产品遭炮轰”

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渣打银行相关负责人表示，去年，渣打中国共发行354件财富科技商品，过期254件，其中达到预期最高收益率235件。 赤字产品只有三种

本报记者曹蓓

从去年开始，将资产管理“光环”挂在头顶的外资行业，相继被质疑而退出神坛。

“渣打银行理财产品年亏损8成，花期银行某系列理财产品自创立之初至今累计收益率低至-50.17%，居亏损前列&hellip； &hellip； ”年来，外资银行关于财富科技商品大亏的消息层出不穷，多家银行纷纷接到投资者投诉，并被投资者绳之以法。

在投资管理经验自诩为“世人皆知”的同时，由于一些不断报道的“愤然控诉”，在媒体充斥的质疑声中，外资银行的真实面目似乎逐渐被掩盖了。

据银行汇率网不完全统计，全年外资银行共发行了922种银行理财产品。 在公布银联网统计到期收益的320个财富科技商品中，有2个负收益、14个零收益、38个没有达到最高预期收益率。 这表明，去年外资银行的财富科技商品有8成获得了正收益。

“目前亏损的外资银行的理财产品大部分是结构性理财产品，这些产品的发行期大部分是2007年，比发行期长的产品。 因为一方面受到金融危机的影响，另一方面与海外基金合作，设计复杂，损失会增加。 分解者指出:“。

“许多怀疑外资行业的理财产品，特别是亏损较大的理财产品，都是高风险系数的产品，适合的人也是高风险的人。 其实，外资行业除了这些产品以外，还有很多适合各种各样的人的产品。 收益率也可以，但首先建议根据个人的抗风险能力购买理财产品。 ’一位外资银行的财务顾问对记者说。

渣打银行相关部门负责人在接受《证券日报》记者采访时指出，全年渣打中国共发行354件财富科技商品，过期254件中，达到预期最高收益率235件。 过期产品中，未达到预期收益率的有7种，其中亏损产品只有3种，其余为意想不到的收益率产品。

记者体验:

外资资本“口味不同”

“我们银行首先倾向于客户整体的财富管理和资产配置，有保本的产品和非保本的产品。 在此之前，请评估客户的风险投资，并根据各种风险收益性推荐产品。 ”一位外资银行的财务顾问对本报记者说。

记者同样走访了几家华裔企业，两者的区别在于，华裔企业的理财商品大多优先使用“稳定”字。 “我们的产品预期收益率为5.1%，我们没有承诺担保，但是我们宣传的产品以向中央企业融资为主，而且我们再进行一段时间也没有发生过问题，所以收益率方面不用担心。 ”

外资企业越来越强调资产分配和风险分担。 “我们公司也有很多基金的产品。 除了保本之外，如果有20万的话，建议配置几个产品，包括与保本以外的产品的合作。 但是，这类产品必须根据市场变化来决定收益率。 虽然有风险，但高风险背后有高收益。 像中国资本行业的许多财富技术商品一样，去年的大致平均收益率在5%左右，对cpi对策没有起到那么大的作用。 ’花旗银行的顾问告诉记者。 “当然，前提是进行风险判断，了解风险耐受性后，再推荐产品。 ”

中国社会科学院金融研究所金融产品中心的王增武博士认为，中外资银行各具比较特点。 相比之下，外资银行设计的产品以高风险、高收益为主中资银行设计的产品除少数比例的证券投资基金类产品外，以风险低、收益稳定为主。 这是因为外资银行与国外机构关系密切，哪怕只有一点点也可以与对方进行交易，中资银行在发行固定收益类产品方面也有先天特点。

媒体炮击:

外资行业被称为“绞肉机器”

从去年开始，花旗银行、渣打银行、东亚银行等多家外资银行的理财产品相继开始受到质疑，“负收益”、“大亏”等责骂层出不穷。

虽然有媒体对损失的原因进行了客观分析，但依然难以抵制铺天盖地的负面新闻。 据采访，许多投资者在询问外资理财时表示怀疑。 “现在出现那么多赤字的例子是外资企业，所以还是选择能够保证中国企业收益率的理财产品比较好吧。 ’住在北京的李先生告诉记者。

在多个回答者提到是否会考虑购买外资财富科技商品时，他说“不太清楚，也不想尝试”。

据银行率网统计，年末年初外资银行的理财产品，亏损严重的都是结构性产品。 目前市场上明确的外资银行涉及巨额亏损的产品之一是accumulator (累计期权)产品。 购买这类产品的投资者主要是机构和资本金高的个人投资者(例如民营银行的顾客)，在外资银行的零售业务部门这类产品并不常见。 这类产品的损失主要有两个原因。 一个来自市场。 另一方面，在于产品的设计本身。

另一个是qdii产品，主要投资于海外基金。 正如现在媒体报道中提到的产品损失受到了金融危机的影响。 市场上看到的海外基金大部分是开放式的，市场下跌时可以赔钱，但这类产品出现巨额亏损的原因是没能及时赔钱。

第三类产品是结构性票据产品。 该产品的主要投资对象为海外基金、指数、股票等，但这类产品必须过期或达到触发条件才能提前终止。 在市场单方面下跌的情况下，如果产品没有设计止损机制，投资者的损失就会变大。

一家外资银行资产管理部门的相关负责人也表示，在外资银行亏损的理财产品中，主要是非保本与股市挂钩的结构性产品，该产品由于风险系数高，在剧烈波动的市场环境下，可能做不好。 此类产品具有高风险承受能力，适合有高风险投资经验的投资者。

“外资银行也有很多适合普通投资者的产品。 例如，从年末年初的外资银行产品可以看出，大部分结构型产品的设计已经有了一定的改善，在产品的设计中制定了本金保证和部分本金保证的机制。 ”银率网分解师说。

外资的正名:

不要盯着个别的“错误的问题”

“渣打中国每年发行354件财富科技商品，到期的254件中，达到预期最高收益率的有235件。 过期产品中，未达到预期收益率的有7种，其中亏损产品只有3种，其余为意想不到的收益率产品。 ”渣打银行相关部门负责人在接受《证券日报》采访时明确表示。

关于近期渣打银行的理财产品备受质疑的问题，他说，我们银行的一些理财产品之所以不好做，大部分是因为金融危机时市场下跌。 这种资产价格波动引起的投资价值变化风险称为市场风险，是由市场因素而不是金融机构决定的。 这种市场风险已经在顾客签署的相关法律副本中确定并全面披露。

上述人士表示:“当然，作为拥有150多年中国经验的金融机构，即使在市场波动剧烈的环境中，我们也不会放弃为用户寻求更完善的财富管理方案。”

“在所有财科技商品投放市场之前，要仔细判断潜在的收益和风险，只有在确定了收益和风险趋势的情况下，才能推出产品。 作为销售的一部分，我们也将通过科学、严密的流程来保证顾客可以购买的产品符合自身的抗风险能力。 但是，如果财富科技商品投资于高风险市场，收益会受到市场波动的影响。 ”他说。

该人士表示，“以年、qd产品为例，我们银行发行了包括基金、结构性票据、债券在内的约62种qdii产品。 目前，34种qdii产品失效，其中94%以上创两位数的年收益，最高1种收益为33%，不仅远胜cpi，也与低迷的a股市场鲜明对应。 100%保本和90%保本的市场联动系列也是捷克新闻，年发行的产品目前已过期219种，90%的产品达到了预期的最高利润。 ”。

一位外资行业研究人员表示，在经历金融危机后，外资银行不改变产品销售战略，而是以国际大宗商品、汇率、股价指数等挂钩的财富科技商品为主，这些产品的预期收益往往超过中资银行的财富科技商品，但其收益为零、利润为我 “但是，从年初开始，外资企业也开始了自己的探索和变化，有些产品已经有了保本和最低收益率的设计。 本来国外基金的设计就有很多复杂的问题，现在产品设计的明朗化也开始被探索。 ”

根据普益富年度报告，在年末净值上，渣打银行“开放式黄金指数人民币utsn 003”QDII产品以累计收益率117.84%位居榜首，在花旗和东亚也分别有多种产品收益率超过30%。

专家掌握脉搏:

各自好好地封闭自己

中央财经大学中国银行领域研究中心主任郭田勇分析认为，任何外在表现都有其内在的深层原因。 我国监管部门一方面对银行理财监管不足，另一方面与外资银行急于跑路忽视风险控制有很大的内在联系。

一位分析师表示，目前银行理财市场仍存在诸多不规范问题，问题也层出不穷。 但是，需要强调的是，由监管层管理银行理财混乱，由银行调查自身问题，作为投资者也应该基本判断自身的风险承担能力，同时在其风险承担范围内进行判断。 “高收益的产品必然伴随着高风险。 很多银行在购买理财产品之前都有风险判断的报告书。 如果忽视承受风险的能力盲目追求高收益，出现巨大损失，投资者自身也有责任。 ”