“抄底黄金恐抄在半山腰”

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近期由于黄金价钱一度暴跌，不少内地居民纷纷赴港抢金。不过，让人忧虑的是，这些急迫的抄底行动或许抄到半山腰。有拆析指出，尽

近期由于黄金价钱一度暴跌，不少内地居民纷纷赴港抢金。不过，让人忧虑的是，这些急迫的抄底行动或许抄到半山腰。有拆析指出，尽管长时间看多黄金，但短期内金价面临较大的下行压力。

黄金价格反弹购买的浪潮减弱

内地客购物的集中地香港油尖旺区，近期坚持被内地客“挤爆”。广东东莞居民李女士告诉中国证券报记者，“金价跌得太多了。”去年10月，由于担心金价会继续上涨，李女士一口气买了两对龙凤金镯，三条金项链。不过由于金价大跌，目前的金价已比李女士当时的购入价低20%左右。心急的她在“五一”节前后两次赴港，再次购入两对龙凤金镯和两根金条。

对于金市的火爆，香港发言人周大福表示，从4月中旬开始，包括内地居民在内的客人纷纷涌入店铺购买金饰，客流量比平时猛增30%至40%，包括饰金、金粒、戒指、项链。 香港尖沙咀一家金店的店员说:“以前只有周末行人很多，但这一个月的工作日客人也很多，大陆的客人也不看设计，直接把钱埋了。” 香港新地代理租务总经理冯秀炎表示，受益者购买意愿增加，旗下12家商场4月27日至5月1日，客流量从历史平均4000元上升至1万元，从4000元上升至3万元，总人次逐年上升15%，达到620万人。

不过，由于金价止跌回升，“五一”节期间内地客的购金热情已出现小幅回落。六福集团主席兼行政总裁黄伟常表示，“五一”假期前来光顾的客人以内地游客居多，虽然有买下几对龙凤镯的豪客，但生意已不像金价急跌时那么火暴，可能与金价近日反弹有关。

值得观察的是，据香港业内人士介绍，近期清理黄金后，许多内地游客的目标转向玉石类奢侈品。 在过去两年中，钻石价格大幅上涨了近8成，同样大小、色泽不完全的钻石价格也上涨了近2成。

投行暂停做空黄金

4月12日，黄金发生了近30年历史上的疯狂暴跌，两个交易日内黄金现货价格从1561美元/盎司下跌至1322美元/盎司。 与此同时，高盛集团建议投资者空黄金，大幅下调黄金行情短线预期。

而正是这一轮暴跌，让以黄金为首要嫁娶之物的中国人、印度人、阿拉伯人陷入抢金潮。这种超预期的实物黄金诉求已经使香港、新加坡等地金条每盎司溢价高达3美元。从香港到新加坡，从孟买到上海，整个亚洲正在经历多年未见的黄金抢购潮。

从全球现货黄金诉求来看，不仅散户买家在增收黄金，全球各大央行也在增加黄金储备。 国际货币基金组织4月24日公布的数据显示，俄罗斯3月份连续5个月增加黄金储备，土耳其连续4个月增加黄金储备。 截至3月底，俄罗斯增加4.7吨黄金储备981.648吨，土耳其从33吨增资至408.874吨。

上述举动止住了黄金的跌势，上周二由于国际现货金价反弹至1400美元上方，高盛集团停止了做空黄金的建议，告诉顾客退出金价走低押注。东吴期货指出，在国际投行大规模做空黄金后，全球超预期的实物黄金诉求令金价逐步收回此前跌幅，这使高盛等国际投行对金价下跌的预期发生了转变，金价在目前相对历史高位受打压为大略率事情，但现货黄金疯狂的诉求将给国际金价带来强有力的支撑。

黄金价格中期不容乐观

不过，让人忧虑的是，这些急迫扫金的举动，短期看可能抄到了半山腰。此前一度止跌回升的金价，近日再次下行。瑞银拆析师近日将年金价预期下调8%，至每盎司1600美元，此前预期为每盎司1740美元。该行将年金价预期下调4%，至每盎司1625美元，此前预期为每盎司1700美元。

UBS看空的理由是，美国和世界经济的增长、欧元区尾部风险的降低、避险天堂作用的弱化、其他资产(股市)业绩的提高给黄金投资者带来了负面情绪。

诺亚财富则从黄金属性做出了拆析，诺亚财富管理中心研究部袁源指出，从中期来看，持续多年的黄金大牛市已步入尾声。这是由于从黄金的金属属性来看，黄金与其他金属的走势呈趋同性，而受制于全球终端诉求的不足，大宗商品的价钱需要一轮调整，而黄金在短期内脱离其他金属，走出一波独立行情的概率较低。从黄金的货币属性拆析，随着美国政府信用重新获得认同，黄金的货币属性开始减弱。尤其是当持有黄金的机会价钱可能发生转变，持有黄金的吸引力也在不断减弱，因为此使得金价面临较强的下行风险。

但是，长久以来，约定的财富看的是钱。 袁源氏指出，如果充分延长时间期限，黄金有可能迎来新的牛市。 毕竟，世界纷纷加入货币宽松的阵营，多印纸币在未来的某一天很可能会引起世界范围的通货膨胀，从而提高黄金的吸引力。

长时间看多的观点也获得瑞银的赞同，该行指出，“随着投资者对黄金重拾信心，以及信任的增加，我们认为黄金市场能够攀升更高的价位，并且宏观环境的不明确性，以及全球关键央行持续宽松政策的声明促使投资者继续对黄金兴致趣。”