“有担保中小型企业私募债火爆 基金企业大呼“抢不过””

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基金经理透露，目前一点有担保的中小型企业私募债实际上已经成为市场流动性最好债券，短短一年多时间，机构的态度从冷到热，但基金

基金经理透露，目前一点有担保的中小型企业私募债实际上已经成为市场流动性最好债券，短短一年多时间，机构的态度从冷到热，但基金直言，大部分的中小型企业私募债都被银行理财产品买走，公募、专户产品持有比例相当低。

银行很热闹

“完全是冰火两重天，一点有担保的中小型企业私募债，市场上流动性极佳；而没有担保的，发都发不出去。”深圳一位债券基金经理将有担保的中小型企业私募债形容为“神一样的存在”，由于收益率高，且有担保机构，这类产品在目前市场中追捧者众，特别是一点还有一年多就要到期的品种，二级市场上资金的购买热情较高。

去年下半年，中小企业私募基金在机构中曾遭到冷遇。 “最先上市的中小企业私募基金品种，由证券公司上门演出。 大家问的最多的问题是:“没有担保机构，怎么卖？ “最初没有担保机构的集团，发行不好，也有卖不出去的记录。 ’深圳一位基金经理告诉中国证券新闻记者，目前中小企业私募基金产品最畅销，是任何有担保的库存品种。

据记者了解，争抢哪些存量私募债的，大部分是银行资金，其中不乏理财产品，“这部分产品持有到期收益较高，银行理财产品承诺收益率也高，除了买城投债，就是买这一类产品了。”有业内人士告诉记者，在去年年底，不少银行都在大力推销挂钩城投类中小型企业私募债的理财产品，其承诺收益率仅为6%左右，而投资中小型企业私募债收益普遍可以达到9%或更高，银行可以获得更好的剪刀差。

基金的投资将在短期内停止

但值得观察的是，曾经志得意满、想在中小型企业私募债市场分得一杯羹的基金企业，一年多来，涉足仍然不深。据了解，目前一点公募债券基金早已有了中小型企业私募债的投资权限，有一点销售甚至以此为卖点，但从刚刚公布的半年报来看，这些基金持有中小型企业私募债的比例非常低，大约在10%以下，有的基本放弃了这个权限。

记者表示，一是通过银行渠道私下要求基金企业，这类产品对中小企业私募基金持股比例不高，存在流动性风险，基金企业不再插手。 另外，目前中小企业私募基金市场容量有限，无法满足较大的资金配置诉求，业绩贡献度较低，因此私募基金参与的热情没有预想的那么高。

据记者了解，有一点基金企业在去年推出了专户，专门投资中小型企业私募债，但销售效果也是通常，“相比之下，房地产信托等对高净值顾客的吸引力更强。”有投资经理说。