“理财收益水涨船高 高收益或难持续”

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近日，受银行流动性紧张和年中考核临近等多方面因素影响，银行同业拆借利率飙升，银行理财产品收益率也水涨船高，而且一天一个价

近日，受银行流动性紧张和年中考核临近等多方面因素影响，银行同业拆借利率飙升，银行理财产品收益率也水涨船高，而且一天一个价。业内人士指出，由于各方面短期因素的叠加影响，多个银行理财产品的预期年化收益率已达年内最高水平，随着银行资金紧张的纾解，现有高收益状况将难以持续，不排除部分期限时间长的理财产品难以达到预期收益的情况出现。

银行的资产管理预计收益率在年内达到最高

临近年中，自年初即保持“低调”的银行理财市场突然火爆了起来——近日，多个人收到银行推销理财产品的短信，且收益率普遍高出预期。如华夏银行通过手机短信告知顾客：“6月21日至25日发行超值理财产品，期限36天和56天，预期年化收益率5.8%至6.6%(年内最高)。”

“我以为收益会上升，但没想到会这么高”从事金融领域的王先生6月中旬刚买了30万元的银行理财产品，预计年化收益率为4.6%。 几天后，王先生发现许多同类财富科技商品的年化收益率达到5.5%以上。 “现在后悔也来不及了。 晚几天买的话，一个月能多赚300元。 ”

普益财富监测数据显示，6月15日至21日的一周时间内，72家银行共发行了563款理财产品，产品发行量增加227款。其中，占比最大的人民币债券和货币市场类理财产品发行259款，较前一周增加111款，平均预期收益率4.52%，较前一周上升30个基点。

记者采访时说，目前预期收益率高的理财产品多出现在股票银行，而且这些产品的收益多达到年内的最高水平。 另一方面，保守的4大国有银行也相继提高了财富科技商品的预期收益率。 在农业银行天津云翔大厦支行，工作人员向记者推荐“金钥匙”财科技商品，预计产品期限43天，采购门槛在50万元以上，年化收益率5.1%。 员工还主张，该产品不仅可以保证本，“预计基本可以保证收益率”。

银行理财成银行“抢钱先锋”

专家预计，银行理财产品收益率将大幅上升，并受到多方面因素叠加的影响。

银行资金紧张是主要原因。

进入 月，银行间市场的资金面越来越紧。 数据显示，6月7日，上海银行夜间拆借利率猛增至8.2940%，至6月20日，夜间拆借利率进一步上涨近600个基点，最高上涨至13%以上。 与此同时，国债回购利率也大幅上升创历史新高。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，部分银行在前段时间对流动性管理不谨慎，贷款过多。受到理财产品集中到期、关联部门整治虚假贸易、年中存贷比考核将至等因素的叠加影响，银行在短期内资金面非常紧张，迫切需要通过理财产品处理部分资金问题。目前来看，影响银行资金面的短期因素仍未得到根本处理。

中央财经大学金融学院副院长陈颖认为，银行理财产品一般与货币市场挂钩。 最近，银行资金持续紧张，银行间同业拆借利率大幅提高，传到理财市场，收益率上升。

普益财富研究员方瑞认为，银行理财产品对调节商业银行资金头寸、资产负债表有重要影响。此时临近半年末考核时点，银行提升理财产品的收益率能够达到“抢钱”的目的。近期，各大银行还纷纷推出新的理财产品，将资金归集业务与理财产品嫁接起来，利用高于同类同期限产品的收益定价，吸引其他银行的资金。

专家:理财有风险，高收益难以持续

理财产品预期收益率水涨船高的并且，兑付风险也在升高。专家表示，度过“艰难的”年中，到7月中下旬，银行资金面紧张的局面或可缓解，理财高收益的现象将难以持续。

理财产品与存款不同，并不是没有风险。 据普益富发布的《银行财科技商品周报》报道，6月21日至25日，200种产品发布到期收益率，其中4种产品到期未实现最高预期收益率。 其中，农业银行发行的绑定英镑兑美元的结构性产品，由于产品运行中挂钩导致了低收益条款，未能实现最高的预期收益率。 招商银行发行的绑定黄金的结构性产品同样因为未能发动高收益率条款而获得了较低的收益。

陈颖认为，银行应该做好市场预判和理财产品的期限搭配。从目前的市场环境来看，较短期限内很高收益的理财产品应该是安全的，这与目前货币市场的状况相符，但收益很高期限又时间长的理财产品，随着银行资金面的一些变化，可能会有一点问题，需警惕风险。

赵锡军提醒，银行在短期内发行预期收益率很高的理财产品，试图处理短期流动性问题。但银行间同业拆借利率飙升是多方面特殊因素共同作用的结果，不可能永远这么高。理财高收益增加了银行自身的价钱，不排除过高的收益率将侵蚀银行的正常利润，甚至银行无法兑付高收益承诺的情况出现。