“6月惊魂国内银行经历流动性短缺 如何就缺钱了”

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6月惊魂！国内的银行正经历着一场前所未有的“钱荒”。追溯这一场“钱荒”——6月5日，银行间市场就开始出现小规模违约。但由

6月惊魂！国内的银行正经历着一场前所未有的“钱荒”。

如果追溯这个“钱不足”——

6月5日，银行间市场就开始出现小规模违约。但由于银行间市场实行“t+0”模式，机构们偶尔出现流动性紧张，拖延支付，还算是一件正常的事。

但是，仅仅一天后，6月6日，新发农发行债务的情况很少见，关于“钱荒”的各种利空的信息迅速聚集。 传言开始以来，对银行间市场交易员们最大的打击是“光大银行违约，客户兴业银行千亿到期资金无法收回”。

6月7日，兴业和光大两家银行双双辟谣，千亿元违约事情子虚乌有。但兴业方面却坦陈，近来银行间市场资金面十分紧张。当日，上海银行间同业拆借利率(shibor)，包括隔夜、7天期、14天期、1月和3月拆借利率全线飙升说明了这一些。与此并且，当日的大额资金交易系统也出现了历史最长延时，市场则大面积出现违约。

6月14日，财政部发行记账式国债，但由于市场流动性紧张，计划发行量未完成，两年来罕见。

“资金面绷得越来越紧，大家都不愿意拆出资金，拆入资金更是难上加难。 ”一位交易员说。 6月19日，银行间同业拆借市场各期限资金利率再度全线大涨，以往作为出钱方的大型商业银行纷纷加入借钱大军，这导致当日到了既定收市时间，市场上仍然有部分机构未能轧平头寸，人民币交易系统再度被迫延长交易半个小时。

6月20日，这一紧迫局面终于达到高潮: shibor夜间折价利率固定在578.40个基点为13.44%的高位； 银行夜间回购利率一度上升至30%，创下历史最高纪录。 这样的资金价格接近高利贷的水平！ 2008年全球金融危机爆发之初，雷曼兄弟破产时，美元夜间折价利率为6.43%。

在“钱荒”持续发酵的过程中，希望央行出手救市，是市场的惯用思维。就在银行间市场资金链最最紧绷的 19日、20日，市场一度传闻央行将下调金融机构存款准备金率，以释放流动性。有业内人士透露，这一段时间以来，大型商业银行一直在向央行施压。只是，央行不为所动。

直到 月最后一周，央行为了安抚市场紧张情绪，中止了公开市场操作，向满足宏观审慎要求的金融机构提供流动性支持。 此时，shibor利率连续第三天下跌，降至6%以下的水平。 尽管如此，央行还是不承认“救市”，反而坚持重申目前流动性总量不不足的角度。 这正是央行在此次银行“缺钱”中反复“不放水”的货币政策重要依据。

流动性总量并不短缺，但银行间市场“钱荒”却也是个不争的事实。自然不会有人有钱却装穷去借高利贷！眼下，因为央行的安抚，银行间市场短期资金紧绷的局面有所缓解，shibor利率正逐渐回稳。但这一场“钱荒”考验并未过去。

机构们还在找钱——银行“手头拮据”，所以要理财救现场。 随着大银行“抢钱”白热化，理财产品收益率暴涨，收益率达到5%、6%。 然后，“没有最好的，只有更多”。 几天前，有顾客抱怨某银行上市的41天内，没能夺走收益率达到7%的短期财富技术商品，但几天后，没能抢到的遗憾被更高的收益所弥补。 建设银行近日发行的33天财富科技商品预计年化收益率达到7.39%。 之后，招商银行也推出了价值100万元的理财产品，收益率居然超过了10%！

高收益理财产品的频频出现，恰恰证明银行很缺钱。与此并且，据国际评级机构惠誉 6月 21日称，中国金融行业持续的流动性紧张，可能会使一点银行在理财产品到期后按时履约的能力受到制约，估计在6月份的最后10天里，将有超过1.5万亿元人民币的理财产品到期。一边付出高利率代价好不容易吸引了一点新资金，一边却要应付大量到期理财产品履约支付，“应付得了，就已经不错了”。

不仅是银行，一些货币基金组织现在也遭遇了大量的回购。 平均收益率3 %~4 %的货币基金组织竟然伸手要借入6%以上利率的资金。 这样，与价格无关，可以看到对资金的渴求。 “市场整体资金紧张，交易员无法通过询价来借钱，哭了。 ”一家大型基金企业的货币基金经理表示，6月中下旬以来，他们每天都在进行测算和配置，以各种方式防止货币基金出现负收益。

如此种种，机构们的“窘迫”，可见一斑！