“买黄金ETF还是玩纸黄金”

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与纸黄金产品相比，黄金etf的特点在于交易价钱低，但其交易时段存在缺陷，提金门槛也设置得过高。从6月开始，国内的黄金投资

与纸黄金产品相比，黄金etf的特点在于交易价钱低，但其交易时段存在缺陷，提金门槛也设置得过高。

从 月开始，国内黄金投资者有了新的选择基金etf。 在将近四年的准备工作之后，华安的金易etf和国泰金etf进入市场。

与市场上诸多的黄金投资产品相比，黄金etf最大的优势在于跨越了金交所和证券交易所两个平台，etf本身将黄金作为基础资产，追踪现货黄金价钱波动的金融衍生产品，但投资者是在证券市场上进行etf的交易。如华安和国泰的两只黄金etf首要投资于上海黄金交易所内的黄金现货合约，etf的份额与黄金资产相互对应，实物金存放在上海黄金交易所金库内。满足一定的条件时，投资者可进行提金的操作。

金etf与商业银行的“纸金”和金交所的实物账户交易似乎很相似。 投资者如何选择呢？

黄金etf交易价钱较低

在国内市场，主要有两大“纸黄金”业务交易系统。 一个是商业银行自主开发的账户交易系统，如中行、工行、建行开设银行企业品牌的账户交易。 另一大系统是上海黄金交易所和各商业银行推出的实物黄金交易系统，也可以支持投资者进行“纸黄金”交易。

在“纸黄金”交易中，涉及到的交易手续费为单边点差，通常设置为0.4元~0.5元/克为固定收取，由于今年以来黄金价钱下跌幅度较大，将点差换算为交易价钱后，如以目前的黄金价钱255元/克来计算的话，单边的手续费比例达到0.16%~0.2%之间。金交所的“实物金”账户交易则是以成交金额为基数收取一定比例的手续费，在金交所与各大商业银行开设的实物黄金账户金系统中，实行的手续费率为0.2%左右。

另一方面，黄金etf的交易价格分为两部分。 一种是证券公司收取的交易佣金，通常为0.03%~0.08%。 其他部分是黄金etf产品开始卖出交易时买一价和卖一价的差价。 引入国泰黄金etf这样在交易中积极经营市场的制度，有利于降低买卖价格，根据理想情况估算，最小的买卖价差为0.001元，约为总额的0.04%~0.05%。 因此，买和卖之间，最低的手续费为0.03%×2+0.04%=0.1%，远远低于纸黄金产品。

不过，黄金etf还有一项基金的管理费用，两只黄金etf的年管理费为0.6%，而在纸黄金中并不存在这样的费用。

金交所产品的取款门槛低

上文也提到了，黄金etf与实物黄金存在着一一对应的关系，这也是这一投资产品的一大特点。不过，从两只etf实物黄金的提取来看，条件设置得很高，账户上的etf需要达到30万份，等同于3公斤的标准金砖，方可申请提取实物金，按目前的金价计算，投资额需要达到75万元，显然这一门槛并不大众化。

对商业银行的纸黄金来说，首要功能是交易作用，不能提供实物黄金的提取。 金交所支持的实物黄金提取品种主要有3种，一种是au100g，按100克整数倍提取； 2 ) au99.99需要以1000克的整数倍进行提取； 另外是au99.95金锭，以3000克的整数进行提取。 按照目前的金价估算，提取交易所金条最少需要2.5万元左右的资金，金交所的提金费用也不高。

纸黄金连续交易特点突显

黄金etf实现了t+0交易，当天买入的份额可以当天卖出，理论上说实现了风险。 但投资者不可忽视的是，黄金etf在证券交易平台交易，证券交易的时间只有上午和下午两个交易时间段，这个交易时间特征有天生的缺陷，毕竟黄金国际活跃的交易时间是晚上。

相比之下，纸黄金特点突出。商业银行的纸黄金品种通常为全天候交易的机制，而金交所的系统也已经实现夜市交易。它们更利于短线投资者更好地把握黄金市场的机会。