“高收益的信托产品风险在哪 亏损了谁来兜底？”

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很多买信托只看收益率，不知风险在哪里冗长繁琐的合同文案，直看得人云里雾里“我行明天起发行稳健理财产品，182天5.1%，

很多买信托只看收益率，不知风险在哪里

冗长繁琐的合同副本，看起来云天

“我行明天起发行稳健理财产品，182天5.1%，364天5.2%……”昨天，周虹接到某银行的理财短信，不久另一家银行也发来短信，正在代销一个房地产信托产品，预期的年收益在9.5至10%，投资起点100万，周虹显然偏向后者。

她马上打电话给邮件的电话号码，说想预约。 但是，由于投资额并不小，周虹问了一些相关项目的风险情况，但没觉得疑问很多。

银行代销的信托谁负责

“你们的这个理财产品是哪个机构开发的？ ”

“ 是xx 信托企业发行的，这是西部的一家知名信托企业。我们是代理销售的。”电话那端的顾客经理特别提到了信托企业的资质。

“能保证这么高的收益率吗？ 不吃亏吗？ ”

“任何投资都是有风险的。不过，这个项目通常情况下是能保证的。”

(/h ) )“正常情况可以保证，但如果遇到特殊情况吃亏怎么办？ ”

“有没有风险，首要看该项目的现金流和抵押物，现金流充足，抵押物牢靠，通常都不会有问题。我们代销的这个项目是青岛的一个房地产项目，项目前景和风险保障，信托企业已做了层层把控，抵押物有土地抵押和关联公司担保两种方法。风险非常小。”

(/h ) )“那么，万一到期也不能支付的话，该怎么办呢？ ”

“不可能有你说的情况。项目立项后，作为资金的受托方即信托企业会监督项目的进展情况，而且随时会进行新闻披露；万一有风险，监管方也会在第一时间帮助解决项目兑现。”

听到这里，周虹反而有点不安。 作为融资对象的信托项目在外国。 她不能理解信托企业在外国，但银行是代理销售机构，“只负责销售，不承担风险”。 万一真的有风险，找谁的权利也是件麻烦的事。 合同上写的部分是“本人正在浏览风险提示，希望承担投资风险”。 一旦无法兑换，最终的风险就意味着投资者自己承担。

一个走上拍卖程序的范例

“任何投资都有风险。 信托合同不允许约定保本、保收益等词语，需要顾客在风险预约书上签名。 这证明了信托产品有风险。 信托年化收益主要集中在8-12%之间，这超过了许多实体经济的利润率。 没有风险，为什么要获得那么高的利润？ ”一位银行领域的老手作了说明。

前不久，山东一个房产信托项目因无法到期兑现，不得不走拍卖程序，曾引发了业内和投资者的关注。

据悉， 拍卖标的青岛凯悦中心涉及中融信托发行的房地产信托项目，被信托业誉为有名的烂尾房地产。 在找不到下一个接盘的困境中，必须委托法院进行拍卖。

该信托项目成立于年10月，募集规模为3.845亿元，预计年收益率为10%左右。

“当初产品的立项时看起来也很稳固。 ”一位业内人士表示，房地产信托最受欢迎的时候是房地产公司最缺钱的时候，房企融资价格在20%左右。 兑换期到来的时候，房地产面临宏观调控，市场行情不好，项目销售不成功，风险就出来了。 “不能按时兑现。 怎么办？ 因为没有钱，只能拍卖抵押物。 但是，能否全额兑付还取决于拍卖结果。 ”

信托产品的风险在哪里

目前，许多投资者通过银行渠道购买信托，购买信托产品。 最在意的是收益率和投资期限，不太了解项目本身的风险、发行方的资质。 当然，冗长繁琐的合同副本，很多投资者丈二也不知道。 自己能做的，只有花钱签字。

比如常在银行渠道销售的信托产品，从项目立项到销售到兑现，要经过几个环节，那些路径，大多数人并不清楚。

举一个例子，某住宅企业打算开发高级大厦。 如果自身资金不足，银行无法借钱，请找到信托企业，付18%的价格帮助融资。 信托企业看到项目本身是可行的，而且提示的利率也很有吸引力，所以将其包装成信托产品，先找代理商。 最常见的是找银行，找第三方理财机构。 根据市场行情，至少给3%到4%左右的手续费。 信托企业通过这个受托理财至少获得4%左右的手续费，剩下10%左右的收益，对投资者也有不小的吸引力。

万一出了问题，对投资者来讲，最大的风险在哪里？拿房地产信托来讲，风险在于：一是融资企业无法偿还资金；二是房地产接盘基金对于打折低价的房地产项目没有有趣 ；三是市场对于大幅打折后低价出售的土地和房产没有购买意愿；四是信托公司及其股东无力偿还投资者损失。

如果投资出现赤字，如何维权

信托产品出现亏损时，投资者最在乎的是，银行或者信托企业会不会兜底？

事实上，根据合同，银行在产品代销和产品定位上发生损失时，几乎不需要承担责任，信托企业承担的责任也有限。

比如在通常的样式风险提示书中，订立合同的几方会约定：信托企业依据信托计划文件管理信托财产产生的风险，有信托财产承担；信托企业违背信托计划文件、解决信托失误不当而造成的损失，由信托企业以固有财产赔偿，不足赔偿时，由投资者自担。

根据 合同，这中间没有银行的责任，信托企业会做出不恰当的处分，看是否承担责任。 当然，投资者很不甘心。 例如，一位金先生投资山东一信托项目，不能按期兑现，找银行，银行说我们只是代销，你必须和信托企业签订合同，找信托企业。 找到信托企业，信托企业联系融资方，说尽量减少损失，关键是看项目方。找项目方，项目方说你在和谁签约，向谁索赔。 最后，找到了信托企业，但没办法，信托企业会给出借口。 根据信托法的有关规定，信托企业不得约定信托财产不损失或保证最低利润。

那么，如果真遇到上述金先生这种情况，向谁来维权呢？对此，六和律师事务所主任郑金都表示，“如果销售过程中出现误导导致投资亏损事实发生，那么投资者可根据亏损程度，让代销方来承担一定的赔偿，当然，前提是有证据，说明确实有销售误导。”郑律师说，事实上，因为缺少证据，也因为有书面签字，投资者维权不太容易有乐观的结果。

“投资者通过银行渠道购买信托财科技商品时，如果银行方面事先履行了告知义务和风险提示责任，最终必须根据信托合同确定责任，但由于投资者已书面签署，最终的风险只能由投资者承担。 ”

因为此，想购买高风险产品的投资者，一定要确认自己的风险承受能力和对产品是否足够了解。此外，对合伙购买信托的投资者来讲，事先一定要签个合同，可以请律师、公证处和其他第三者说明，保证合伙人在好处分配和亏损分担的时候不发生纠纷。

信托产品出现亏损时，投资者最在乎的是，银行或者信托企业会不会兜底？实际上，如果按照合同，银行在代销产品和推介产品发生亏损时几乎不需要承担责任，信托企业承担的责任亦有限。