“买理财品要多问为什么 宣称投国债实为投旅游城”

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银监会“8号文”下发两月 非标类高收益产品从资金池分离 高收益并且小心投资标的和风险近日，多位市民向记者爆料称收到银行推

银监会“8号文”下发两月 非标类高收益产品从资金池分离

高收益，注意目标和风险

近日，多位市民向记者爆料称收到银行推荐高收益理财产品的短信，其中不乏号称6%年化收益率的产品。记者了解到，自3月底监管层下发整顿银行理财产品“资金池”模式以来，市场上所发行产品的收益及风险均出现分化的趋势。一方面，银行理财产品整体收益持续走低；另一方面，一点银行高收益产品仍频出，而这类产品高风险的特征也更明显。

业内人士表示，从“资金池”中分离出来的投资目标是非标准化债权资产的高收益产品，其风险-收益水平更为明确。 “市民在购买时不应只追求高收益而忽视风险。 对产品中注明的投资项目不太了解的人应该多了解，做出合理的选择。 ”

值得观察的是，上述非标类高收益理财产品的单独出现，对银行来说同样面临一个过渡和适应。

昨天，记者访问广州市场时发现，一些银行在销售时缺乏理财经理的培训，自身对产品也不清楚，而且其产品证书也是“旧瓶子装新酒”，投资者一事无成。 业界建议:“银行非标产品销售需要及时跟进，否则容易导致销售失误。”

理财产品整体收益走低

“要找到期待年化收益率5%的产品并不容易。 ’经常购买银行理财产品的黄阿姨对记者说。

年3月25日，银监会下发了《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(以下简称8号文)，规范商业银行理财间接投资于“非标准化债权资产”业务以来两个月有余，8号文的影响逐步显现。

据普益富统计，今年以来，银行理财商品收益率走下降通道，人民币理财商品平均收益从去年12月的4.5780%降至今年5月的4.3103%，月平均下跌0.05个百分点。

提示一：

非标准类从现金池中分离出来

单个产品风险或更高

但是，值得观察的是，一些银行的高收益产品仍然频繁出现。 近日，不少市民向记者曝光，收到股份制银行的推荐理财产品短信称:“9个月期限内理财产品5万元起购，年化收益率5.1%； 270天的产品从10万元起购买，年化收益率为5.3%； 一年期限从财富科技商品100万元起购买，利润为6%。 “大额资金投资承诺半年5.8%，上市公司持股承诺1年6%”等。 为什么银行财科技商品整体收益率下跌，一些银行仍拥有高收益产品？

“银监会8号文只是从总量上限制了非标产品的规模，并没有禁止。新发的非标类理财产品其投资标的是一一对应的，即从资金池的混合标的中分离出来了一个个确定的标的。”一位股份制银行理财产品设计经理告诉记者，“顾客知道自己的资金投向了什么项目，非常确定和清晰。”

“银监会表示的调整时间到今年年底为止，银行可以通过两种方式完成。 一是扩大总财科技商品规模。 一是减少非标准产品的发行。 对许多银行来说，需要过渡期。 ”上述银行家说。

令人警醒的是，非标产品虽然从资金池分离出来做到产品与投资标的一一对应，其收益虽高，但风险也不能忽视。

提示2 :

选购非标类理财产品

贪婪的利益不能忽视风险

普益财富研究员曾韵佼指出，8号文中要求“银行理财产品的投资项目与产品一一对应”，将导致今后各类产品风险和收益的分化：以债券、货币市场工具为投资对象的产品风险和收益将较低，以融资类项目为投资对象的产品风险和收益将很高，银行理财产品的风险-收益层级将更加明晰。目前新发行的非标类产品投资方向更清楚确定，但对于投资者来说，也要学会辨别风险。

同为银行公司信托贷款标的财富技术商品，期限均为180天，某产品预期收益为6%，为不知名小公司； 另一种产品的预期收益为5%，是某知名央企。 “显然，前者收益高，但风险也更大，后者比较稳健。 应该怎么选择需要顾客自己判断。 ”

如上述1年期约定收益6%的产品，“如果该质押股权的上市企业业绩不错，股权质押率合适，则风险较低；反而反之可能面临预期收益无法兑付甚至本金亏损的可能。”

“一方面非标准产品一对一对应，另一方面银行确定了风险； 另一方面，对于购买这种产品的市民来说，如果产品发生损失等问题，也需要“责任自负”。 这意味着投资者在选择不同的产品时，必须做出很多权衡和判断，不熟悉的项目必须更加了解。 ”。 上述银领域的人注意。

质疑

非标准系产品登场

银行销售未跟进

非标准类财富技术商品的单独出现，对银行来说也同样面临着转移和适应。 最近访问了多家销售这类产品的股份制银行，一方面理财销售产品的工作人员培训不充分，本身不知道非标准类产品和以往的资金池产品的区别，在销售中依然被称为“定收益类产品”。 另一方面，非标准类财富科技商品的证书“混乱”。

记者咨询越秀区一家股份制银行的理财经理，该行上述270天10万元起预期收益为5.3%的产品首要投资方向时，该理财经理称“首要是国债、央行票据等固定资产类收益产品，和以前都是一样的”。事实上，上述产品的投资方向并非理财经理说的央行票据、债券，而是一个典型的非标类资产——青岛莱西锦绣江山国际旅游城项目的特定资产收益权。在另外几家银行，银行理财经理均把非标类理财产品当做通常理财销售产品。

值得观察的是，除销售外，银行非标准类理财产品的证书也是“旧瓶子装新酒”。 例如，对于上述270天内10万元至预期收益5.3%的产品，其产品证书在风险提示栏中显示:“本产品理财资金主要来自泰林涌集团有限企业所有的山东省青岛市莱西市姜山镇坝湾水库滞洪区青岛莱西锦绣江山国际旅游城市项目的特定资产收益权(以下简称， 另外，产品投资范围包括“产品投资范围包括货币市场投资工具或利率型产品； 债券投资……”等资金池的全面目标。

“这样的证明书是不合规的，投资者得到的是一个不一致的、混乱的新闻。”上述理财产品设计经理在了解产品证明书后表示。

链接

所谓非标准化债权资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。