“首单私行家族信托落地 机构瞄准财富传承蓝海”

本篇文章1780字，读完约4分钟

继去年平安信托成立了国内第一单家族信托以来，日前招商银行也宣布成立了国内第一单私人银行家族信托。在金融机构为超高净值顾客

继去年平安信托成立了国内第一单家族信托以来，日前招商银行也宣布成立了国内第一单私人银行家族信托。在金融机构为超高净值顾客提供的理财服务中，家族信托渐渐褪去神秘的面纱，并逐渐开花结果。

家族信托作为信托回归本源的业务之一，曾被认为是未来信托业重要的快速发展方向之一。 但是，由于法律规定的不明确和信托企业盈利能力的观点等问题，家族信托诉求旺盛，在信托行业破壳，但快速发展速度并不理想。

首单私行家族信托破壳

近日，招商银行公布了国内首个单一财富继承家族信托正式合同，实现了国内私人银行家族信托第一单的突破。 去年下半年，平安信托推出了国内首个单一家族信托。 委托人为40多岁的公司家，受托资产规模为5000万元，期限为50年。

家族信托在国内的连续落地引发了机构对这项革新业务的遐想，招商银行联合贝恩企业发布的《中国私人财富报告》指出，除现金储蓄、债券等以前传下来的稳健类投资外，中国高净值人群对家族信托、跨境资产配置等财富保障和风险分散的金融安排有趣很高。“家族信托作为对家族财富进行长时间规划和风险隔离的重要金融工具，已受到较多高净值人士的关注。从产品诉求立场看，家族信托位于首位，提及率接近40%。在超高净值人群中，家族信托的诉求更加旺盛，提及率超过50%，同时有超过15%的受访超高净值人士已经开始尝试接触家族信托”。

募集这个信托的计划是单一的定制信托，资产门槛为5000万，期限为30-50年(代际)，为了不可撤销的信托，法律规定在客户的其他资产之间设立防火墙，其中担任财务顾问和主机的角色 而且，募集表明，受托的资产为金融资产、部分所有权、不动产。

在发达国家，家族信托已经有数百年的快速发展历史，而在中国内地，现代信托业仅快速发展了30余年，对于绝大多数信托企业的顾客来说，国内信托业仍是一种短期的投资理财的渠道。家族信托虽然面临越来越庞大的诉求，但是“土壤”尚不够完整。

一位信托行业内的解体者对记者表示:“ 目前，家族信托在国内开展，面临法律和税制安排不明确等问题，另外，家族信托可能给信托企业带来的收益较低，这也是国内信托业目前未广泛开展家族信托的原因。”

拆析人士指出，信托登记制度的缺失是影响国内家族信托快速发展的重要因素。我国信托法规定：“设立财产信托，有关法律、行政法规规定应当办理登记手续的，应当依法办理信托登记。未办理信托登记的，应当补办登记手续。不补办的，该信托不产生效力。”

目前，投资者在以资金形式投资信托计划时不需要登记，房地产等其他类型的资产因其法律有效而需要办理登记手续。 我国信托业由于信托登记制度的缺失，信托财产几乎都以资金信托的形式存在，从而导致我国信托业快速发展的严重失衡，而家族信托的委托人，其资产多含有不动产、股票等其他资产，这在信托时是法律认可的。

事实上，信托登记是信托业一直以来呼吁处理的问题，日前有消息指出，信托业协会近期开展《信托法》撰改课题研究实地调研，并将信托登记制度定为调研的要点议题。

另外，由于信托收益性的诉求，信托企业目前没有广泛开展这项业务，但纯资金信托在严格意义上并不是普遍意义上的家族信托，“产权信托对信托企业纯资本的占有率不大，如果家族信托委托的是资金，则该信托企业配置投资品种， 他指出:“这不是典型的家族信托。”

在欧美发达国家的家族信托中，信托越来越多的被当做一种合理节税、财富规划和传承的工具，而委托人对受托财产的营利性要求次之。但在国内，由于可靠托资产的局限性，这些真正回归信托本源的业务仍难以落地生根。“国内信托业做的是投融资业务，与前者相比，利润空间差距明显”，上述人士指出。

不过，即便如此，信托企业对家族信托的前景仍充满有趣，招商银行联合贝恩企业发布的《中国私人财富报告》预测，年中国私人财富市场将保持增长势头，全国个体可投资资产总体规模将达到92万元亿元，同比增长14%；中国高净值人群将达到84万人左右，同比增长20%；高净值人群持有财富将达27万亿元人民币，同比增长22%。随着更多的“富一代”面临财富传承的选择，家族信托将为信托企业比较有效构建与高净值顾客之间的黏性，进而为信托企业的其他产品提供服务。 (ccstock)