“尚德可转债再延期 企业状况好于外界预期”

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对于尚德来说，能够再次赢得两个月的时间，用以化解“5.41亿美元可转债”危机，无疑是个好消息。6月29日，尚德电力（上市

对于尚德来说，能够再次赢得两个月的时间，用以化解“5.41亿美元可转债”危机，无疑是个好消息。

6月29日，尚德电力(上市公司)表示，企业与大部分可转换债务持有者达成协议，形成新的债务延期协议。 该协议将于年8月30日到期，考虑将债券持有人的所有主要债权股份化。

当然，截至目前，坊间及媒体对于这一“好消息”的理解有诸多版本，有的称，“这只是尚德在垂死挣扎”；更有的称，“债权人并不同意债务延期，正准备联合起诉强制尚德破产”。

但是，证券日报的记者前几天从尚德内部人士那里独家得到的消息，似乎并不那么“悲观”。 他说:“企业现在的状况并不像外部描绘的那样‘悲伤’。” 其实，今年上半年，无锡尚德已经手订超过100mw”。

尚德“可转债”三度延期

据此前无锡中院指定的无锡尚德破产重组管理负责人团队杨二观介绍，截至今年5月15日，529家无锡尚德债权人申报债权，申报总额达173.96亿元，其中82亿元、14亿美元、4亿铢、14万欧元 申报总额中，银行债权金额70多亿元，供应商金额90多亿元。

当然，在这近174亿元的债务中，最为棘手的仍然是那笔利率为3%，原定于年3月15日到期的“5.41亿美元可转债”。可以预料，怎么争取越来越多时间，完整“破产重整方案”，觅得第三方投资者，一定是近几个月来，尚德最为“热衷”的事件。

但从目前的形势来看，尚德对债权人的游说和安抚似乎起到了一点作用。 毕竟，这次与债权人达成债务延期协议，是尚德第三次延期“5亿4100万美元的可转换债务”。 / h// br /页面/ h /

早在今年3月11日（可转债到期前4天）。尚德电力就曾公开表示，已与60%的可转债持有人签订了延期协议，按照协议规定，债券持有人不得在5月15日前行使追偿权。

但是，那时剩下的40%的债权人不同意延期可转换债务，因此尚德电力不得不在3月15日对外宣布不履行债务。 然后3月20日，根据无锡中院的裁定，进入破产重整手续。

5月15日，当尚德可转债再度到期时，尚德电力第二次宣布，企业已和3月15日到期可转债的债权人达成债券延期协议。根据新的延期协议，债权人在年6月28日前，将不会赎回这笔可转债。

就在今天( 6月28日)，这个“5亿4100万美元的可转换债务”再次到期，但尚德电力在危机时刻及时宣布了债务延期的“好消息”。 根据其公告，企业已与大部分可转换债务持有人达成一致意见，形成新的债务延期协议。 该协议将于年8月30日到期，考虑将债券持有人的所有主要债权股份化。

2个月内尚德不会被强制破产

针对尚德“可转换债务”的三次延期，6月13日，尚德电力海外可转换债务持有人trondheim capital partners lp在纽约州法院起诉尚德电力支付逾期55万美元的债券本金。 但是，根据美国法律，申请强制破产必须得到3个债券持有人的联名，因此诉讼宣布“流产”。

而近日，又有媒体就此爆料称，目前“一部分没有同意尚德债券延期的持有人，将联合起来起诉尚德电力，人数肯定超过3人”。

对此，国凯律师事务所律师钟兰安对《证券日报》记者表示:“破产重整是指公司资金不能用于债务时，债权人或债务人可以向法院申请破产重整。 申请被批准的，债权人不能向破产公司逼债。 法律允许同一公司的管理层向债权人提出重组方案，推迟返还债务，停止发行股利，暂停支付债务本金，只支付利息，削减无担保债权”。

“理论上讲，尚德发出这样‘债务延期’的公告，则意味着其已与绝大多数债权人达成了协议。‘延期’是被认同的，则法院在这一时期内，不会裁决尚德破产”，钟兰安向记者表示，“上述提到的拟被‘起诉’主体是尚德电力，在这里我们无法预测其是否会殃及无锡尚德；而另一方面，在美国‘起诉’也较为寻常（受理门槛低），依此作出尚德电力可能被强制破产的评估，的确有些牵强”。

尚德上半年的订单超过了100mw

“当然，在这期间，尚德与债权人的信息表达很重要，他们必需要说服债权人，企业具有‘重生’的能力。而最终，尚德的‘破产重整方案’能否获得多数债权人的投票通过，则关系着尚德的生死。简单来说，破产重整力图使债务人复兴，保存并提高公司的财产和营运价值，债权人自然能获得更大的好处，而破产清算中的债权人只能以债务人现有财产为限而受清偿，而且财产变价可能使公司损失巨大，债权人最终能从破产财产中获得的清偿极为有限。”钟兰安向记者强调。

而且，要取得债权人对“破产重整案”的容忍、信任，尚德光靠游说显然是不够的。

对此，《证券日报》从向记者独家透露企业现状的尚德关联人士口中得知，为了“重生”，亦为了向债权人说明“破产重整”的可行，很长一段时间以来，尚德和无锡国联都在不懈努力。

“其实自尚德危机以来，(无锡尚德) )的生产一直没有停止) ) p2工厂暂时停止，但p4工厂一直在运转。 据我所知数据，今年上半年，企业手工订单超过100mw。 其中有些人来自海外，有些人来自国内。 ”尚德相关人士对记者说。

对此，一位光伏美股上市企业关联人士向《证券日报》记者证实，“半年100mw的订单量，在当下光伏市场的弱势格局中，已是相当不错的成绩了。”

然后，与外部言论“尚德设备过时”相比，该尚德的相关人士向记者强调:“p4工厂于年末年初投产，但那时达到国际最先进水平，此后企业对生产设备的更新改造也不断。”

“无锡国联也一直在积极为尚德解困，他们正尽全力为企业寻找项目、订单。”该人士向记者补充说。

某年2月进入尚德的基层干部对证券日报记者说:“我听说高层的工资减少了。 但是，从我进入公司到现在，我的工资从来没有减少过。” [ ccstock ]

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6月29日，尚德电力（上市企业）发布公告称，企业已与大部分可转换债持有人达成一致意见，形成了新的债务延期协议。而这份协议将于年8月30日到期，并考虑将债券持有人的全部首要债权股票化。

当然，到目前为止，社会和媒体对这个“好消息”的理解有很多版本，也有人说“这还只是死”。 此外，还称“债权人不同意延期债务，打算共同起诉强制尚德破产”。

不过，《证券日报》记者日前从一位尚德内部人士独家获得的新闻，却似乎没有这么“悲观”。他透露，“企业现在的状况并不像外界描绘那般‘凄凉’。实际上，今年上半年，无锡尚德在手订单已超过100mw”。

尚德“可转换债务”三度延期

据此前无锡中院指定的无锡尚德破产重组管理人团队负责人杨二观介绍，截至今年5月15日，共有529家无锡尚德的债权人申报了债权，申报总额达173.96亿元，其中涉及82亿元人民币、14亿美元、4亿泰铢及14万欧元等。申报总额中，银行债权金额为70多亿元，供应商金额为90多亿元。

当然，在这近174亿元的债务中，最棘手的仍然是其利率为3%，定于年3月15日到期的“5亿4100万美元可转换债务”。 如何争取越来越多的时间，完成完整的“破产重整方案”，找到第三方投资者，可以预见，一定是近几个月来尚德最“热衷”的事件。

而从目前的形势来看，尚德对债权人的游说与安抚似乎有了一点成效。毕竟，此次与债权人签订债务延期协议，已是尚德“5.41亿美元可转债”的第三次延期。