“余额宝6天揽客超百万 屌丝理财神器发威”

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虽然“余额宝”目前对银行活期存款影响不大，但所代表的货币市场基金未来可能会抢走银行活期存款的饭碗。近日，支付宝推出的能实

虽然“余额宝”目前对银行活期存款影响不大，但所代表的货币市场基金未来可能会抢走银行活期存款的饭碗。

近来，支付宝( Alipay )推出的能够实现账户余额投资增值的“余额宝”受到市场各方关注。 该产品上线仅6天，客流量就突破100万人次大关，势头迅猛。

券商拆析师表示，从外国经验看，“余额宝”所代表的货币市场基金产品将蚕食银行活期存款，我国银行的理财产品将面对非银行机构的激烈竞争。

客户在6天内突破了百万美元

支付宝昨日公告称，截至6月18日晚上9点30分，“余额宝”客户数量已经突破一百万大关。而这距离“余额宝”上线仅6天。

表示，“余额宝”将基金企业的直销系统内置在支付宝( Alipay )网站本身，在顾客将资金转移到“余额宝”的过程中，支付宝( Alipay )和基金企业一站式开设基金账户、购买基金。 如果客户用“余额宝”内的资金购物，则相当于偿还基金，该产品也相当于“t+0”的货币基金。

“余额宝”首期支持天弘基金的增利宝货币基金——支付宝估计，年化收益率在3%至4%之间，这比商业银行活期存款年收益0.35%高出不少。而市场上关于“余额宝”将冲击和替代银行活期存款的言论一时甚嚣尘上。

这样的发言无疑给支付宝( Alipay )带来了压力。 昨天，一位支付宝( Alipay )内部人士向记者表示，冲击银行领域业务的言论明显扭曲了“余额宝”的初衷。 这是面向支付宝( Alipay )顾客的增值服务，目的是增加闲置资金的价值，“余额宝”不是存款业务或“类存款”业务。

该人士比喻称，“余额宝”是一款“屌丝理财神器”，旨在帮助欠缺投资经验的草根阶层理财。

不过，专家表示，“余额宝”目前对银行活期存款影响不大，但海外经验表明，其代表货币市场基金将来可能会剥夺银行活期存款的工作，第三方支付、基金等非银行金融机构对银行理财业务的冲击将敲响前奏

申银万国证券银领域拆析师倪军认为，从支付宝目前的备付金规模只有几百亿元来看，“余额宝”对银行的活期存款的冲击不是很大，而值得关注的是货币市场基金对银行活期存款的分流趋势。以美国市场经验看，上世纪60年代美国商业银行活期存款占比约为60%，但由于货币市场基金的竞争而分流了活期存款，30年之后，银行活期存款占比已降至10%。

控制银行的利率差

据倪军介绍，我国商业银行的存款付息率在2.2%左右(包括活期和定期存款)，存款构成中，活期存款占比大约在40%～50%。活期存款的综合价钱在0.5%左右，对于压低银行的存款付息率(即存款价钱)有显着作用，因为此，如果活期存款占比下降，对于银行的息差收入将造成不利影响。

另外，据倪军介绍，以活期存款来源来区分，银行受到货币市场基金的冲击是从居民和公司两方面来看的。 另一方面，随着我国居民对现金管理的诉求逐渐增加，“余额宝”这种平民支付手段将起到很大的作用，可能会从银行分流一些居民的普通存款。 另一方面，关于公司的普通存款，“余额宝”参与的可能性很低，但如果其他非银行金融机构大量发行货币市场基金，则会严重影响银行的普通存款份额。

因为此，倪军认为，“余额宝”的作用不应当作个案来看，“该产品的出现是一个信号，提醒我们未来货币市场基金对银行活期存款可能造成的影响。如果我国的货币市场基金市场按照美国的路子快速发展下去，对于银行的威胁还是很大的。”

实际上，不仅是“余额宝”，包括基金、证券公司在内的其他银行以外的金融机构的创新产品也给银行的存款产品带来了替代性的竞争。

例如去年下半年以来，不少基金企业对比公司和居民的流动性管理诉求，推出7天、14天和30天的短期理财基金，收益率也比很高，向银行7天通知存款和7天滚动型理财叫板的意图明显。

但货币市场基金和短期基金对满足居民现金管理起着很大的作用，其风险也值得观察，特别是近期银行间市场暂时出现流动性紧张局面后，小型金融机构的流动性风险备受关注。

倪军表示，近期银行间市场的某些金融机构的违约，为上述流动性风险提供了很好的范例，如果参与货币市场基金运作的小型金融机构出现大面积违约，将导致承诺的实时兑付无法完成。