“寿险利率改革 为何利好投保者”

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利率市场化将刺激寿险产品预定利率放开，促使寿险产品费率市场化，有利于提升以前传下来寿险在市场上的竞争力，并且也可以刺激客户购

利率市场化将刺激寿险产品预定利率放开，促使寿险产品费率市场化，有利于提升以前传下来寿险在市场上的竞争力，并且也可以刺激客户购买保障功能强大的以前传下来人身险。

利率市场化在银行领域有序推进，还传到了保险业。

7月21日~22日，中国保监会组织了近百家险企召开了保险业市场化改革的研讨会，确定了市场化改革的多家具体命题。

“久攻不破”的寿险预定利率改革，搁置多年后，预计将在“先试点、再扩大、后全面实施”的大致今年正式落地。

或使用“两端”模式

据了解， 寿险预定利率改革从之前流传的人身保险开始试点，分红、万能、投联等之前流传的预定保险利率暂时保持不变。

业内人士透露，保监会可能会三使用“放开前端、管住后端”的监管思路，即“前端的产品预定利率由保险企业根据市场供求关系自主明确，后端的准备金判断利率由监管部门根据我国长时间国债到期收益率曲线等因素进行调整”。

业内专家表示，原监管部门2.5%的上限已经抑制了小幅提高预定利率的冲动达数年之久，因此有消息称，此次改革公布后，保险企业此前寿险预定利率可能整体上升。 但是，这种上浮有其局限性，预计不会超过目前保监会设定的3.5%的判断利率上限。 此外，保险公司也考虑到未来投资收益恶化带来的利差损失问题，将密切关注上调。

以前传下来险利好投保者

寿险公司适度提高过去流传的人身保险预定利率，意味着其保险种类的保险费率将下降，投保人将来有望购买较便宜的钱的保险产品，在一定程度上实现商品比3家。

当然，即便都是以前传下来人身险，由于在其定价体系中，预定利率只有其中一个因素，为此，对不同的险种来说，预定利率的影响有大有小，不同产品对于预定利率的敏感度还是不一样的。

对于以前流传的寿险业务，如普通终身寿险、两全保险、养老年金保险、少儿教育金保险等，由于其中包含的储蓄因素较重，预定利率在其定价过程中所起的影响较大。

对于定期寿险、意外伤害保险及健康医疗险等产品，因为它们都是以保障为主，储蓄功能较弱，它们的定价因素首要是考虑死亡率或疾病发生率，因为此对于利率的一些变化并不敏感。比如健康险中的重大疾病险种，预定利率绝对不是最重要的参数，而疾病发生率这一因子可能影响更大。

但是，国信证券从保险产品的形态变化看，认为红利、万能、投联是快速发展方向。 对顾客来说，以前传说很难防止通货膨胀； 对保险公司来说，制定过高的预定利率容易导致利差损。 分红、万能保险都很好地处理了这个问题。 因为这仍然是保险企业的主流产品。

大型险企压力不小

国信证券还指出，改革后，以前曾有消息称保险降价有利于刺激保单销售，但由于以前单笔保险保费较低，在目前销售渠道人力增长困难的情况下，难以弥补预期量 另外，由于中国人寿等大型企业的库存持有系统风险较高，虽然可以通过推出新产品来挽留顾客，但利润率的下降是必然的，存在着顾客担保和流失的风险。

此外，小企业则有可能凭借价钱特点，获取越来越多增量，当然不排除个别企业不惜消耗资本来打价钱战。对此，业内专家认为，定价的自主权回归各保险企业，可能会出现保险企业为抢夺市场份额而进行的低价竞争，给企业经营带来风险。

为不使寿险预定利率市场化带来的定价风险，由此推断，未来保监会将进一步加大偿付能力监管力度，对保险企业的准备金提取采取更严格的管控措施，不使险企再次陷入“利差损”泥潭。