“降息影响渐显 银行理财产品入下行通道”

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同样一款40多天的银行理财产品，2周前的预期年化收益率为4.7%，一周前降到4.5%，而最新的收益率竟然降到了4.25

同样一款40多天的银行理财产品，2周前的预期年化收益率为4.7%，一周前降到4.5%，而最新的收益率竟然降到了4.25%。

15日，经济导报记者调查发现，央行降息对理财产品收益率的影响逐渐显现出来，预计未来一段时间银行理财产品的收益率还将继续下行。接受导报记者采访的多名银行界人士表示，银行即将面临6月年中“大考”，6月下旬，银行可能会再通过提高理财产品收益率来吸引存款顾客。预期收益率普遍下降

普益财富研究员曾韵佼15日在接受导报记者采访时表示，5月以来，国内资金市场持续保持宽松，隔夜shibor在3%以下运行，5月14日之后则降至2%以下，尽管6月初开始小幅走高，不过降息之后，货币市场利率又走低。“银行理财产品作为有力的揽储工具，其预期收益率从侧面反映出银行对存款的诉求程度，因为此市场资金面的宽松，会给银行理财产品收益带来负面影响。”

导报记者的调查也印证了曾韵佼的说法。

“目前也就4%左右的收益率水平，资金若不急用的话，不如看看长时间理财产品。”15日，招商银行济南开元支行的理财经理魏亚冰对导报记者说。

导报记者观察到，该行一款180天的理财产品预期收益率由原先的5%下降到了4.6%。“投资方向、理财期限相同的两款产品，预期年收益率相差0.4%，这在近期发行的理财产品身上很普遍。”魏亚冰表示，不过她认为，降息导致银行理财产品的预期收益率有所下降，但不少顾客出于对风险的考量和心理习性，依旧倾向购买银行理财产品。

在中信银行济南历下支行，推广板上写着各种理财产品的新闻，导报记者观察到，有两款短期理财产品的收益率相对很高。“出于对再降息的预期，我们已经不再销售这两款产品了。”大堂经理对导报记者说。据了解，目前该行出售的一款1年期的理财产品，预期收益率从4.2%降至4%。

工商银行济南千佛山支行的顾客经理表示，目前该行短期理财产品预期年化收益率在4%至4.9%之间，并且，该行短期理财产品的销量变化并不大。

数据显示，截至6月14日，今年全国银行系统共发行理财产品11575款，较去年同比增长24.6%。但在产品数量和规模稳步增长的并且，收益率却呈现出逐月小幅下行的趋势。

“5月份，仅6个月至1年期产品的平均预期收益率还保持在5%以上；6个月以下期产品平均收益率降至4.80%以下。”曾韵佼说。数据显示，进入6月份以来，产品收益下行趋势更为明显，截至14日，本月6个月至1年期产品的平均预期收益率已降至5%左右；6个月以下期产品平均收益率降至4.55%以下；1至3个月期限的银行理财产品，平均预期收益率为4.2674%。或发行“冲时点”产品

银行理财产品的发行，一向被认为是银行拉存款的比较有效渠道。不过，监管层曾严禁银行通过发行理财产品进行高息揽储，目前1个月以内的超短期理财产品依然不能发行。

此次降息后，一点银行将存款利率“一浮到顶”。除部分银行选择与四大行“同步”，只上浮1年期以内存款利率外，一点股份制银行及城商行选择了对每个期限存款利率分别进行上浮。

“从短期来看，存款利率上浮会影响银行理财产品的发行，首要是部分投资者目前在观望究竟是存款划算，还是买理财产品划算。”魏亚冰说。

对于即将到来的集上半年末、季末和月末“三点一线”的年中考核关口，某国有银行济南高新支行的办公室主任杨勇坦言，揽储的压力不小，并担心会出现无序竞争。他认为，在6月下旬推出的理财产品收益率可能会出现一定的攀升。“这种短期理财产品收益大幅提升，实际上暗藏玄机。”杨勇说，“尽管表面上风平浪静，但银行对存款的争夺仍是暗流涌动。”

杨勇认为，向顾客推荐理财产品，一是可以提前归集顾客资金到该行账户，二是产品到期后，部分顾客可能将理财资金保留在该行变为存款。另外，作为给出高收益率的代价，银行会要求顾客购买该理财产品时，资金来源须“结构化”，除采用该行账户资金外，还得搭配拿出其他银行账户资金购买该产品。

持有同样意见的还有曾韵佼，她认为6月末是银行的半年考核时点，到本月下旬银行应该会发行一点“冲时点”产品，以提高收益率吸引投资者存款。

目前，央行已经打开了降息周期的通道，未来可能还会继续降息。有拆析师也表示，如果央行再次降息，理财产品的收益率可能还会下滑。

作者：刘勇 (来源：经济导报)