“理财产品年中考:59款收益黑名单中国银行占16款”

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资产管理周报零售银行实验室研究员张星/文

银行理财市场发展迅速，每年都在刷新发行记录。

今年上半年，111家各类银行共发行个人银行财科技商品12282种，比去年上半年发行量增加1000多家。

此外，发行量大幅增加，财物科技商品也大幅失效，今年上半年到期的财物科技商品数量达到12775件，其中过期财物科技商品年化收益率最高为27%，最低为0.36%。

上半年的59款产品没有实现预期收益，中信0.36%最低。

据资产管理周报零售银行实验室监测，今年上半年到期的银行理财产品共有12775件，其中59件理财产品未能达到预期的最高收益。 相关银行主要有中国银行、华夏银行、光大银行、渣打银行、中信银行等10家银行。

首当其冲的仍然是结构性财富技术商品，最低收益的财富技术商品都来自结构性财富技术商品。 中信银行的4个产品仅盈利0.36%和0.4%，是今年上半年到期最低者。 中信财理乐投1101期(大豆联系金)、中信财理乐投1101期)玉米联系金)、“智胜10号”基金联系型财科技商品) b项)、“智胜10号”基金联系型财科技商品) a项)，4种产品均为投资期限1年的产品，

今年黄金大幅下跌，绑定黄金的结构性财富科技商品也受损。 最明显的是中国银行。 中国银行有16项财富科技商品到期未能达到预期最高利润，其中15项为结构性财富科技商品。

这15种财富科技商品中，13种是黄金挂钩的结构性财富科技商品； 并且，据理财周报零售银行实验室监测，中国银行今年上半年到期的黄金挂钩结构的财富科技商品也共有14个项目，只有1个项目到期实现了预期最高利润。 但值得一提的是，其他13种财富科技商品没有达到预期的最高收益率，但没有出现损失，最低年化收益率为0.5%，最高为3.1%。

到期收益率为0.5%的理财产品为游戏by12055—v人民币黄金加黄金理财产品，期限为40天，资金投资于国内银行间债市流通的国债、央行票据、国开债、进出口银行债券和农发债等信用评级较高的金融产品和债券回购等金融衍生产品。

财富科技商品买了黄金，但是由于国际经济形势等的影响，黄金的走势低迷，这个财富科技商品最终只获得了最低的0.5%的利润。

另外，据理财周报零售银行实验监测，光大银行、广发银行、平安银行、恒生银行和渣打银行等存在结构性财富科技商品失效未能实现预期最高收益的财富科技商品。

债券和货币类产品无法实现预期最高，

偏差约0.2%

除了结构性财富技术商品外，今年上半年，交通银行、华夏银行等银行的财富技术商品等债券和货币市场类财富技术商品到期时的实际收益率与预期收益率有很大偏差的情况也不少。

今年以来，国内经济下滑迹象明显，货币政策也有所调整，央行连续下调存款准备金率和存款利率，货币市场利率也出现较大波动。 国际形势的一些变化是不可预测的，银行增加了操作上和预测上的难度。

例如，交通银行有4个债券和货币市场类财富技术商品，无法实现预期的最高收益率，特别是澳元财富技术商品也发生了这种情况。

“得利宝新绿”私人银行是澳元财富科技商品( f1bb0729 )和“得利宝新绿”澳元财富科技商品) fe112729 )的预期年化收益率分别为6.8%和6.55%，期限分别为1年和3个月

以往的债市和货币市场基本符合预期，但市场存在诸多复杂性，特别是在利率市场化发展的背景下，这种理财产品也很可能无法达到预期的最高水平。 但是，并不至于悲观，基本上是小偏差，为0.2%左右，投资者不必太担心。

外资18种产品获得高收益

成也萧何，败也萧何！ 在没有获得预期收益的财富科技商品中，结构性财富科技商品是灾区，但在高收益的财富科技商品中，结构性财富科技商品也居首位。

据资产管理周报零售银行实验室监测，今年上半年到期收益率10%以上的理财产品共有19项，其中18项为结构性理财产品。 这19种高收益的财富科技商品分布在渣打银行、恒生银行、东亚银行和中信银行4家银行中，主要以渣打银行、恒生银行为主，可见高收益财富科技商品几乎被外资银行垄断。

收益率排名前两位的是渣打银行和东亚银行的财富科技商品，渣打银行代办客户的海外财富科技商品创下了27%的收益。 东亚银行的牛熊双盈5“亚洲四小龙”指数基金在本投资产品到期后实现了18%的年收益。

恒生银行股票联动部分担保本投资产品“连续盈余”可自动回购( otzr50 )和股票联动部分担保本投资产品(连续稳定) otzr14 )，认购金额均为10万元，投资期1年，预计为17.4%和13%的收益率。

唯一获得收益10%的股份银行是中信银行，为中信理财特别享受4号产品，自年1月31日起产生利息，年1月31日到期，期限1年，到期实现预期收益。

城商行的高收益占有率明显增加

扩大排名位置后，哈尔滨银行、杭州银行、增州银行、南充商业银行、齐鲁银行、徽商银行等城市商业银行所占比例明显增加。

哈尔滨银行发行的“丁香资产管理”财尊享04号产品和“丁香资产管理”惠胜01号产品，均为一年期产品，最终盈利8.8%。

此外，城商行中，获得较好收益的还有杭州银行“幸福99”1124期(信托受益权投资型)银行理财计划、顺德农商行精英理财大客户尊享第11070期、东莞银行全年“玉兰理财”顺利加息系列32号个人理财计划、泉州银行“