“债市“整肃风暴”刮到一级市场 压缩一二级市场利差”

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□银行间市场交易商协会召集银行、券商等多个主承销商开会，要求未来债券发行时，其价钱应尽量无限接近二级市场成交价，并将适

□银行间市场交易商协会召集银行、券商等多个主承销商开会，要求未来债券发行时，其价钱应尽量无限接近二级市场成交价，并将适时取消非金融公司债务融资工具的定价估值。

□其目的是规范债市一级的市场发行，弥补前期暴露出的微小漏洞，杜绝收益的运输。 有助于缩小一级二级市场的差距，减少债市一级市场的租金空之间。

除了二级市场，债市一级市场发行也将被严格规范。

昨日，多家银行间相关人士向上证报记者证实，20日下午，银行间市场交易商协会(以下简称“协会”)召集银行、证券公司等多家主要经销商开会，要求未来发行债券时，其价格将尽量接近二级市场交易价格。

“这旨在规范债市一级市场发行，弥补前期暴露出的一点漏洞，杜绝好处输送。”一位接近协会人士对记者表示，这将有助于压缩一二级市场的利差，减少债市一级市场的寻租空间。

迄今为止，非金融公司债务融资工具的价格评估额每周公布一次，是银行、保险等22家机构评估价格得出的，目的是为一级市场短融中票等信用债务的发行定价提供参考。

而未来定价估值被取消，将令未来债券发行更加市场化和透明。接近协会人士透露，由于此前协会一直强调定价估值的“非指导性”，未来协会将各个月对发行价钱进行判断，若发行价钱超过平均水平，将要求主承销商对此作出情况证明。

据悉， 此次会议还将讨论和规范上一期债市风波引发的债券发行制度探讨，以及非金融公司债务融资工具在簿记建设中遇到的问题。

协会要求，非金融公司债务融资工具将实行“发行报备”制度，自6月1日起，使用簿记建档发行的非金融公司债务融资工具，要报备交易商协会，并且，也将严查新债分销过程中的“猫腻”。

事实上，到目前为止，对于分销商来说，只要在发行商可以接受的限度内，为了便于流通，再赚一点价差，大多都会尽量提高利率。 在这种背景下，在新债务上市的第一天，往往会形成两个价格。 一是二级市场的正常交易价格。 一个是以交易为目的的流通价格。

但这种情况未来将被严查，会议要求，协会将从6月1日起，禁止任何以交易的方法进行债券分销，并将配合监管层对此进行严格抽查。

据 称，也有望采取一系列的自律措施。 未来，协会将成立簿记建档自律规范业务组，公布相关簿记建档自律规范规则，进一步规范簿记建档业务。

据悉，包括工行、建行等各大银行及中信、中金等券商的关联业务负责人参加了此次会议。