“不同国债计息与付息方法不一样 怎样比较收益率”

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大部分的国债产品都已经开放了网银销售的渠道。由于国债的品种较多，计息与付息的方法也不一样，如果我们只比较国债的票面利率的

大部分的国债产品都已经开放了网银销售的渠道。由于国债的品种较多，计息与付息的方法也不一样，如果我们只比较国债的票面利率的话，很容易对它的投资价值产生错误的评估。

在许多人的印象中，购买国债具有老年人专利国债本身风险低的特点，似乎符合老年人追求稳健理财的诉求，另外，国债的销售不要求限额，因此不要求开放销售

其实，大部分的国债产品都已经开放了网银销售的渠道，并不一定需要到银行网点排队购买。国债的品种和类型也较为丰富，运用不同的交易策略可以带来不同的获利机会。

越来越多的网络银行开放国债的销售

从去年电子式储蓄国债开放网上银行销售后，近期，储蓄国债销售互联网再次进行了扩容。至此，可通过网上银行渠道销售储蓄国债(电子式)的银行达到了6家，包括：工行、农行、中行、建行、交行和广发银行。

储蓄国债进行销售时，投资者可以通过上述银行的网络银行购买储蓄国债，而不是通过柜台购买。

以建行为例，投资者在购买储蓄国债前，需要预先进行银行卡证券交易及国债账户的开通(部分开通在网上银行就可以办理)，在销售期内，直接进入“购买国债”的栏目，选择相应的品种就可进行投资。

根据储蓄国债的相关发行安排，网络销售与网络销售的比例控制在6:4左右。 也就是说，网络银行代理销售国债的限额上限为当期国债基本代理销售额的40%。 因此，对于诉求较高的国债品种，网络银行销售时也需要“秒杀”。

另外，凭证式国债、记账式国债都能通过网银或是证券系统进行投资购买，并不需要到柜台网点进行排队。即使从业繁忙的年轻人，也完全拥有投资国债的各种渠道。

正确评价国债的投资价值

国债的品种较多，计息与付息的方法也不一样，如果我们只比较国债的票面利率的话，很容易对它的投资价值产生错误的评估。

实例1:13储蓄03和13储蓄04

这是财政部在今年5月所发行的两期储蓄国债(电子式)。两期国债均为固定利率、固定期限品种。其中，第三期期限为3年，票面年利率为5.00%，最大发行额为300亿元；第四期期限为5年，票面年利率为5.41%，最大发行额为200亿元。

储蓄国债的利息支付方法为年利息支付，近期发行的两期国债自年5月10日起支付利息，年利息支付，每年5月10日支付利息。

如果投资者投资5万元13储蓄04，那么每年5月10日，他将可以获得派息50000×5.41%=2705元，到期后获得5万元本金偿付。

实例2 :证书式国债1期

这是今年3月10日所发行的今年首期凭证式国债，其中3年期和5年期国债利率分别为5%和5.41%。

此次凭证式国债的票面收益率看起来与13储蓄03和13储蓄04相同，但凭证式国债的利息支付方法决定了其内在收益率低于2期的国债进行储蓄。

原因在于凭证式国债使用的是到期一次不重复还本付息的方法。如投资者投资5万元5年期凭证式国债(票面利率为5.41%)，那么在5年的投资期末，他可以获得的债息回报是50000×5.41×5=13525元，折算为符合年化收益率的话为4.9%。也就是说这笔投资的收益率与票面利率为4.9%的储蓄国债相当。单利和复利的计息方法导致了两种债券内在收益率的差异。

根据 计划，6月10日发行二期凭证式国债，投资者也可以关注二期凭证式国债的票面利率情况。

实例3：第十期记账式付息国债

这是今年5月17日发行的账本式国债，本期国债期限为50年，招标披露的票面利率为年利率4.24%，将于年5月20日开始计算利息。 本期国债为固定利率带利息债务，利息每半年支付一次，利息支付日期为每年5月20日、11月20日(节日顺延)，于2063年5月20日偿还本金，支付最后利息。

记账式国债的付息方法较为多样性，为附息债、零息债等等，此款记账式国债的付息方法为半年付息。如果投资者在发行期内以票面价钱买入这期国债5万元，那么他每半年将获得1060元的派息，折算为年化收益率的话为4.28%。

如果账本式国债期限较长，该国债期限为50年，则一般投资者不一定要持有债券到期，而是选择合适的战略进行账本式国债的买卖。

最基本的操作策略是，在发行期以面值买入附息记账式国债，持有到期，按照付息期获得债券的利息收益，到期时获得面值的给付。

但是，由于该国债的期限较长，交易价格波动很大。 这第二个策略是选择合适的时机进行债券的阶段性操作，因为投资者不一定需要持有整个期限。 在这一运营战略下，投资收益来自债券利息和折价带来的收益两个方面。 其中收益率的计算又多又复杂，可以直接去债券交易网站用收益计算机进行计算。

注重国债投资的流动性

国债投资的最大优点是安全、收益可靠，但在投资中特别需要关注的是资金的流动性。 特别是储蓄国债和凭证式国债在提前兑付时有一些不同的规定。

其中，储蓄国债在提前兑付时会产生一定的利息损失。

例如，在13期储蓄03和13期储蓄04期储蓄国债的情况下，利息计算日为年5月10日。 根据规定，持有2期国债不满6个月的，不支付利息提前兑换，不满6个月的按面值利率计算利息180天，不满24个月的按面值利率计算利息90天。 13拥有储蓄04满36个月，不满60个月按票面利率计算利息，扣除60天利息。

凭证式国债则是按照投资者提前兑取本期国债的实际持有时间和相对应的分档利率来计付利息的。以年第一期凭证式国债为例，投资者从购买之日起，3年期和5年期本期国债持有时间不满半年不计付利息，满半年不满1年的话按0.35%计息，满1年不满2年按2.70%计息，满2年不满3年按3.69%计息；5年期本期国债持有时间满3年不满4年按4.77%计息，满4年不满5年按5.13%计息。具体的计息利率在每一期国债发行时都有证明。

因此，投资者投资这两种储蓄国债时，为了避免提前兑付带来的收益损失，也需要全面考虑自己对资金的诉求情况。

记账式国债的流动性则比较好，投资者可以通过交易所来售出自己的债券。