“资金面偏紧 6月初理财产品收益率不降反升”

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本周资金面异常紧张，市场资金利率大幅攀升，导致银行理财收益率不降反升，给投资者带来不少惊喜。数据显示，本周人民币债券和货

本周资金面异常紧张，市场资金利率大幅攀升，导致银行理财收益率不降反升，给投资者带来不少惊喜。数据显示，本周人民币债券和货币市场类理财产品平均预期收益率为4.27%，较上周上升12个基点。

拆解显示，非标资产配置比例逐渐调整，随着黄金面偏结构持续，以及银行迎来半年期考核，银行理财商品收益率有望在6月稳定回升。

1年期以上产品预期收益率升105个基点

“一般来说，月初银行理财新产品的收益率较低。 由于本月初资金紧张，市场资金利率大幅上升，本周银行理财收益率没有上升，给投资者带来了不少惊喜。 ”金牛资产管理网络研究中心研究员薛勇舆说。

普益财富监测数据显示，本周55家银行共发行了429款理财产品，发行银行数较上周增加5家，产品发行量减少2款。本周人民币债券和货币市场类理财产品平均预期收益率为4.27%，较上周上升12个基点；外币债券和货币市场类理财产品平均预期收益率为1.45%，较上周上升22个基点；结构性理财产品平均预期收益率为6.34%，较上周上升10个基点。

按 期间来说，本周一个月(以下期间的财富技术商品平均预期收益率为3.60% )，比上周上升35个基点。 1至3个月(包括期间在内的财富科技商品平均预期收益率为4.26% )，比上周下降1个基点。 3个月至6个月期间，财富科技商品平均预期收益率为4.32%，较上周下降9个基点； 6个月至1年期间，财富科技商品平均预期收益率为4.50%，比上周下降12个基点； 1年期以上理财产品平均预期收益率为6.80%，比上周上升105个基点。

端午节前资金利率全线暴涨

由于节日筹备、外汇占款下跌预期、此前财政支付等多方面因素的影响，端午节前资金面十分紧张，货币市场利率连续全线暴涨。

中海外汇交易中心数据显示，6月7日，上海银行间同业拆放利率(shibor)隔夜利率罕见大涨231.2个基点至8.294%，7天利率涨至6.65%，尤其是3个月利率已涨至4.57%，较前一交易日上涨68基点；在资金面如此紧张的情况下，央行依然继续发行央票和开展正回购操作，不过由于流动性回收力度较小，本周共实现周净投放1600亿元。

进入今年以来，银行理财收益率持续低迷，令许多投资者失望，但这种情况预计将于6月迎来转机。 薛勇臻说:“首先，《8号文》发布两个多月了，非标资产配置比例逐渐调整，银行理财商品收益率再次持续下行的压力有所减小。 第二，6月资金面可能持续紧张，这为银行理财商品收益率企业稳定回暖创造了条件。 5月底以后，资金紧张持续数日，中旬还有端午节长假，前半年的资金面应该不太宽松吧。 银行马上就要迎来半年的审查了。 这可能会对下个月的资金方面产生更大的影响。 ”

此外，人民币贬值预期增强，外汇占款增长趋缓，对银行间流动也将会有较大影响。因为此，薛勇臻认为，在资金面或偏紧的6月，资金利率可能将持续呈现偏高的局面。“我们看到，在5月末银行理财收益率已经有了大幅反弹，如果在资金面的配合下这一趋势得到持续，那么银行理财产品收益率将有望在6月企稳甚至回升。”