“内地贡献香港13%个体新单保费 警惕汇率理赔三大风险”

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不经意间，香港已成了内地投保人的新战场。同类产品，保费更低，投资收益率更高，理赔更优等被认为是香港保险产品吸引内地客户

不经意间，香港已成了内地投保人的新战场。同类产品，保费更低，投资收益率更高，理赔更优等被认为是香港保险产品吸引内地客户的首要卖点。

香港保险业监理处数据显示，今年一季度，香港向内地受访者发放的保单中，新造保单保费28亿港币，比去年增长10亿港币，占一季度个人业务新造保单保费的12.5%。

“香港是一个成熟市场，保险定价机制与内地也不同，产品一定程度优越于内地具有历史和客观原因。但随着内地保险企业更加强化服务、定价市场化机制逐步推进、投资灵活性增强，这种差距会越来越小。”一位业内人士说。

同样，内地保险费是香港的1.6倍

香港保险业监理处公布的统计数据显示，年至年，来自内地的新造保单保费收入分别为44亿港元、63亿港元及99亿港元，年均增幅逾30%。2008年，内地人对香港个体业务的新造保单保费贡献度为5.4%，到了年，这一数据迅速跃升为12.8%。也就是说，香港保险市场每卖出100港元的新造保单，就有近13港元来自内地投保人。

保险费比较便宜，这是内地客户热衷于去香港买保险的动机之一。 以年轻女性投保金额50万港币的重疾险为例，保障至100岁，每年保费9685港币，支付费用20年，累计缴费19.37万港币，约人民币15.30万元。 内地共投保同类企业保额40万元的重疾险产品，保障至88岁，每年保费12080元，20年保费约24.16万元。 即使是同样保险额的重疾险，内地保险的保险费也是香港保险的近1.6倍。 香港一家大型保险公司的职员表示，在同等保费的情况下，香港的保险额将是内地的2-6倍。

保单收益方面，香港的保险产品也普遍胜过内地。从内地寿险领域历年平均投资收益率情况看，未达到产品假设的5.5%的收益率水平。去年内地保险业投资收益率更创历史次新低，只有3.39%。但香港的保单预期年收益率能达到5%-7%，不过由于可以投资一点风险很高的行业，收益波动较大，有时也不敌银行定存利率。

有趣的是，汇率波动和可能的法律纠纷是内地投保人不可忽视的风险。 首先，预计从2003年开始，人民币升值将急剧上升。 过去十年，港元对人民币的贬值幅度达到25%。 为了保持竞争力，香港保险公司已经发表了以人民币计价的保单。

其次，根据目前的法律规定，内地居民购买香港市场的保险产品必需亲自到香港签名，而在内地投保或在内地填写投保书、缴纳保费，再由推销人员将投保单、保费携带到香港的保险企业签发保单的行为则是违法的。而且，香港保险受香港法律保护，如果要打官司，投保人须亲自去香港，价钱很高。

最后，内地《保险法》规定，寿险企业除分立、合并或被法律取消外，不得解散，保单的好处通常会继续，但香港在法律上允许保险企业破产，投保人

此外，虽然香港保单的保障范围可能越来越多，如重疾险通常涵盖50多种疾病（内地通常是27种或32种大病），但与内地的认定做法有所不同，有些还是从内地27种大病中分出去的。中德安联资深寿险专家杜春华说，内地看病香港理赔，或许会带来疾病认定方面的纠纷。

市场化改革有望弥补内地的短板

毋庸讳言，虽然投保手续较内地更多而杂甚至面临诸多风险，但不少客户还是更加青睐香港的保险产品。近期，内地人到香港买保险成为媒体热议的焦点，从一个侧面反映出客户对当前内地保险市场的不满。

无视理赔服务的不同，内地的保险产品贵是有客观理由的。 根据海通证券的研究，国内采用数学方法对寿险产品定价，目前预定死亡率和预定附加费用率是开放的，但定价利率仍受严格限制，不得超过2.5%。 过低的预定利率挤压了投保人缴纳保险费的资金增值率，间接提高了保险费水平。

香港则使用利润率测试做法计算保费。即先设定好新业务价值利润率或者内部收益率，再根据该利润率倒推去计算保费收入。

与 利润率衡量法相比，用公式计算保险费，对保险企业的保护力度大，保险产品同质化，附加费用率高，不利于满足顾客差异化的诉求，加重了投保人的负担。

在现有定价机制不变的情况下，放开预定利率限制显得很重要。光大永明人寿董事长解植春认为，虽然费率改革短期内可能使保险企业盈利空间更小，但将倒逼保险企业按照市场诉求进行革新，致力于提高产品竞争力。

需要应对的另一个问题是如何提高内地保险资金的投资收益。 去年，13项保险投资新政相继出台。 多样化的投资工具和更灵活的政策会熨平保险投资收益率的剧烈波动，在一定程度上提高收益率。

在投资方面，香港显然有内地无法企及的特点。“香港是自由市场，一个寿险企业的资金运用，可以根据它的需要投放到全球不同的市场进行配置。当然，可以做不代表必需这样做，香港对保险企业的投资能力监管是非常严格的。”友邦保险集团首席投资总监朱泰和日前在香港接受记者采访时如是说。

罗马不是一天建成的，香港的保险业有170年的悠久历史，且国际巨头云集，而内地恢复保险业不过35年。相信随着各项改革进程的推进以及对外开放的深化，内地保险与香港保险市场的差距会不断缩小。