“退休规划是整个家庭的事”

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作为资产超过500万、年龄超过40岁的高端收入群体，怎么选择合理的投资方法，使自己的资产得到保值并获益，以保晚年生活无忧

作为资产超过500万、年龄超过40岁的高端收入群体，怎么选择合理的投资方法，使自己的资产得到保值并获益，以保晚年生活无忧呢？未雨绸缪、统筹考虑是关键。

如果你的资产达到500~2000万，到了40~50岁，你怎么制定退休计划？ 当你达到这样的资产规模时，如果统一考虑整个家庭的因素，该如何计划呢？ 在众多高端客户的退休计划案例中，经专家考核，上海融义投资咨询有限企业(简称“融义富”)制定的退休计划案例，值得从家庭层面为高端客户的退休计划提供参考。

10年前与人合伙开办企业的马先生今年48岁，每月的工资性收入为税后5万元人民币，去年年底获得160万元(税后)的分红。并且，马先生企业股份的市场估值为2000万元，随着规模的扩大，马先生倾向于年底分红作为额外的资金准备。而马太太是一位中学教师，从业稳定，每月工资性收入为1万元，他们有一个15岁的女儿。

不仅如此，在早期女性家庭的要求下，马先生夫妇购买了3套房产。 两套房子在自营房地产和房地产市场的价值分别为800万元、400万元、400万元，目前有明显上涨，持有期已超过5年。 扣除各项税费后，剩下的两套租金均可达到6000

虽然收入颇丰，但家庭成员的开销也不小。根据马先生的介绍，目前家庭成员每月不可报销的各类支出总额为25000元(包括女儿教育支出)，每年家庭支出的保险 (放心保 )费用为6万元。每年暑假，全家出国旅游的费用加花费预算平均约8万元(视国家地区而定)。另外，马先生家庭会利用其他时间进行一次国内旅游，平均预算为2万元。

在这种情况下，小马夫妇目前的资金联合管理配置情况为:股权300万元(亏损约40万元)、p2p产品200万元、年收益约12万元)、固定收益信托100万元、年化收益率9 )、3个月银行理财产品100万元

马先生表示，希望自己能在60岁退休，马太太则希望自己能在55岁退休，他们还希望女儿今年能去美国读中学，女儿已经为此做好准备。这样一来，预计每年就要产生40万元的费用，大略得持续支付到他们退休。并且，他们希望三年后在女儿上大学时，能为其在美国购买一套公寓房，虽然现在仍不明确以后女儿读大学与生活的城市，但预算估计需要360万人民币。

而且，他们退休后也希望享受现在的生活水平，维持现在的购买力水平，但预计由两人的法定和商业保险支付的退休金现在将支付所有的日常生活支出。

基于马先生现有的家庭财务状况，融义财富的理财师把马先生夫妇的理财规划分为2个阶段：退休前和退休后。

退休前的计划:

未雨绸缪，统筹考虑

收益率要求。 因为马先生是创业型的，所以自身具有风险高、收益高的特点。 这是因为对于家庭资产计划，我们是以必要的报酬率进行计划的。 据计算，马先生目前资产退休前的所需报酬率为7.73%，计算部分略基于上述数据模拟计算得出。 不会增加风险。

风险偏好。马先生的风险偏好测试为成长型(很高风险偏好)，马太太的风险偏好测试为平衡型(平均)。风险性格测试显示得他们由于性格波动对风险偏好的影响较小。将夫妇两人的风险测试及风险性格测试结果综合，马先生家庭的风险承受能力高于平均水平。进一步信息表达发现，由于之前的股票亏损，他们希望今后单个资产的年度亏损少于20%，整体资产年度的亏损限额控制在5%之内。

时间周期和流动性的考虑。 第一期计划为12年(退休前)，至少每年进行一次资产配置的重置或重新评估，也要充分考虑日常支出和各种费用以及3年后美国的住房购买费用。

税务考虑。由于马先生房产持有均超过5年，其余投资均无税务负担，因为此马先生并无额外税务考虑。但也不能掉以轻心，还需注意国内房产税的推出、以及将来可能出台的新增税种或费用对于家庭整体税负所带来的影响。

其他特殊要求。 小马每年的企业分红收入作为单独的储备资金，进行风险低、保证一定流动性的产品投资。 此外，马先生的企业股份价值不包括在家庭资产计划中。

基本假设。根据10年来gdp的平均减指数来看，目前国内通胀率约为5%，在12年后预计将下降为每年3%，生活费用与通胀将同比上升。

退休后的计划:

对症下药，谋篇布局

根据马先生现有资产和退休计划愿望的解体，为融义富满足他退休后的安心生活做了各方面的安排。

流动性考虑。融义财富建议马先生半年的家庭各类费用支出及女儿年度出国留学费用预留55万元(其中40万元货币式基金，15万元活期存款)，在此基础上，再考虑理财产品的配置。

年后买房考虑。 3年后马先生要在美国购买住房，所以现在有房价波动和汇率风险。 从租金收益率的角度来看，美国的房地产价格目前处于比较低、合理的位置。 另外，考虑到目前还没有选定具体的住房购买地，该融义富提议准备360万元人民币购买美国的reits基金。 (目前，这类基金的年化报酬率约为7 (，规定3年后执行购房计划)

股票市场配置。从过往的投资业绩来看，马先生并非专业投资人，同时没有太多时间关注股票。当出现亏损时，他倾向于不做解决，导致持有的大量周期类股票呈现较大幅度的亏损。但这并不影响他对于市场的有趣，因为此他并不希望降低配置，认为300万的配置能够接受。基于这点考虑，在调整后的资产配置中，融义财富将马先生的配置从单股变成了基金，其中100万用于配置各类指数基金的组合。

P2P产品。 马先生充分承认目前p2p产品的盈利风险状况，但确认这类产品在国内存在的时间短，未受到抵押资产大幅波动的冲击，因此最终投资比例控制在10%以内。

投资性房产。建议保存一套投资性房产，卖出一套以备资金购买美国reits.

其他假设和风控制设定。 由于市场情况没有太大变化，这各类产品的预期收益依然保持目前的水平。 基金的年损失为20%。 配置整体最大跌幅不得超过5%。

剩余资产配置。在固定收益类产品间配置，在不额外增加风险的情况下，达到要求的回报率。