“当前保险理财业务的机遇与对策”

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不论是寿险的艰难恢复，还是产险的继续探底，种种迹象都表明年对于保险业或许有点冷，但是在这个保险的冬眠期，其实也潜

不论是寿险的艰难恢复，还是产险的继续探底，种种迹象都表明年对于保险业或许有点冷，但是在这个保险的冬眠期，其实也潜伏着大量的机遇等待我们保险人去发现和把握。

随着国民经济的高速发展，我国居民的可支配收入也在迅速增加。 在这种背景下，居民投资理财的诉求也日益显现。 作为重要的金融资产之一，保险产品特别是寿险产品的理财功能越来越受到关注。 事实上，以投资保险、万能保险、分红保险等保险种类为代表的寿险业务在进入市场初期发展迅速，业务规模已经高度扩大。 在市场扩大的过程中，越来越多的人开始了解保险产品，使用保险产品进行风险保障。 另外，开始整合采用保险的财富技术商品和储蓄、债券、股票等以前流传下来的理财工具，进行风险和收益的合理配置和组合。

当前，受宏观经济环境恶化和资本市场持续低迷的影响，保险理财业务的快速发展也受到一定的挑战；然而，政策预期带来的阵阵暖风，让我们看到了保险理财业务所蕴含的巨大机遇。

首先，保险投资创新过程加快，需要的时间超出市场预期。 年6月11-12日“保险投资创新大会”在大连召开，保监会没有重复下发《保险资产配置管理暂行办法》、《保险理财产品暂行办法》等十三项保险投资规定的征求意见稿，而且随后很快发布了一系列细则和配套政策，改革速度远远超过了市场预期 第一，扩大保险资产的管理范围超出预期。 此次保监会出台的保险资产投资政策几乎涵盖了所有行业可以预期的投资工具，债券、股票、抵押贷款、房地产、海外投资等，与国外保险企业的投资类别几乎没有区别。 这将大幅增加保险企业的投资渠道，提高保险企业的投资收益。 二是增加的新投资品种，如银行理财、信托产品、银行理财商品等超出预期。 目前，低风险信托产品和财富科技商品收益率仍超过国债收益率，随着银行资产证券化试点的扩大，允许保险企业投资信贷资产的证券有望大幅提高保险企业的中长期投资收益率。 另外，扩大理财投资范围，有助于通过保险业和证券、基金、银行、信托领域的产品、渠道、托管等业务渠道，改善和创新保险机构和非保险金融机构的盈利模式。 第三，监管比预期放宽，22件行政审批减少到3件，未来保险企业投资自主权大幅扩大，监管机构只审查高管资格、重大股权投资和理财产品。

其次，延税性养老保险试点万事俱备，只欠东风。年4月王岐山副总理在上海调研时提出大力快速发展养老、医疗、责任保险等业务，代表了国家层面对这些行业的重视，预期未来会有越来越多的政策进行扶持。目前，上海延税型养老保险试点方案已经完成，就等国务院最终的批复即可实行。从国外经验来看，购买保险有三大动机，即追求收益、追求保障和避税功能。从目前国内情况看，由于保险产品的恶收益率相对于其他银行理财产品和信托产品竞争力不高，而由于预定利率高度管制（年复利不超过2.5%）使得购买保障的价钱又特别贵，因为此国内的保单销售绝大部分是靠保险销售人员推销出去的，主动购买保险很少。一旦购买保险可以享受税收优惠，出于避税或税收优惠的考量，将刺激保险购买从被动购买走向主动购买，保险诉求将出现重大变化。上海递延型养老保险如果突破，预计会逐步宣传到其他多家城市，还有可能推出参照美国“401k”计划的养老金新政，政策的想象空间较大，养老险高增长成为领域新的增长点，对领域构成重大利好。

第三，遗产税可能带来的契机。 中国目前没有征收遗产税，但是在中国社会征收遗产税的呼声非常大。 征收遗产税可以缩小居民之间的贫富差距，体现社会公平，让贫困家庭出身的子孙有相对公平的起跑线。 而且遗产税可以让更多的富人投身慈善事业，在美国，将财富用于慈善事业可以享受税收优惠，该政策鼓励富豪从事慈善活动。 另外，遗产税也可以给后代带来危机感。 长辈留下的大部分财产都用于纳税，所以富人的后代也必须通过自己的努力勤奋致富，有利于社会的健康和快速发展。 实际上，世界上有100多个国家征收遗产税。 保险是一种比较有效的避税工具，遗产税的征收会给保险领域带来巨大的快速发展机会。

对比以上政策利好，保险企业应当积极应对，力争将务虚的政策利好转化为实实在在的收益，切实增加购买保险理财产品的投保人的收益。为此，保险企业还需要在以下方面加强管理。

首先，从各个阶段开始严格检查，降低保单费用，抑制保单价格。 当前困扰保险理财业务快速发展的重大问题之一是收益率问题，该问题的发生与保单价格密切相关。 因此，保险企业必须在行业、保单管理、销售渠道等多个环节加强管理，严格控制费率，提高收益率空之间，增强保险财富科技商品的竞争力。

其次，加强对营销员的教育，根据投保人的风险偏好和承受能力开展保险理财产品的营销。告知不充分是导致目前保险理财产品退保的一个重要原因，因为此，保险企业有必要加强对于营销员业务素质和道德情操两方面的教育，让他们成为讲诚信的专业理财能手，为用户提供优质的服务。

第三，加快人才队伍建设，使政策良好地“软着陆”。 随着投资渠道的扩大，保险企业原有人员的专业信息已经不能满足新政策的要求。 因此，建立一支通过自我培养和吸纳引进掌握银行、证券、保险和信托知识的专业理财队伍，是保险企业目前最紧迫的任务。

最后，加强风险控制，切实保护投保人的好处。放宽管制意味着自身风险的加大，对保险资产管理过程中的风险控制提出了更高的要求。面对新形式，保险企业应当未雨绸缪，在做好全面风险管理的基础上进行新行业的投资，切实保障投资者的资金安全。

期待新政策逐步落到实处，期待保险理财市场的持续繁荣！