“月末银行理财收益率或走高 可关注中短期产品”

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7月末临近，上周资金面再度转向紧张，银行间资金利率全线上涨，银行理财市场已有明显反映。金牛理财网监测数据显示，上周(7月

7月末临近，上周资金面再度转向紧张，银行间资金利率全线上涨，银行理财市场已有明显反映。金牛理财网监测数据显示，上周(7月20日至7月26日)新发非结构性人民币理财产品平均预期收益率仅比前周微跌1bp至4.59%，终止了月初以来连续大幅下滑的势头。鉴于月末短期资金利率或继续上行，因为此本周银行理财产品特别是短期产品的收益率继续上涨的可能性较大。

短期产品的收益率恢复

上周银行理财产品的平均预期收益率如期企稳，但高收益产品数量继续减少。金牛理财网监测数据显示，上周62家银行共新发非结构性人民币理财产品552款，环比少发26款，新发产品平均预期收益率为4.59%，较前周微跌1bp。虽然平均收益率已经企稳，但上周高收益率产品数量继续减少。从收益率分布来看，上周高收益率产品数量减至72款，环比较少27款，市场占比下降近4个百分点；其他收益率区间的产品发行量变化不大，市场占比均有小幅上升。

从 银行类型来看，国有商业银行新理财产品价格一起上涨，成为7月以来首个跌停回升的银行。 具体来看，上周国有商业银行共发行财物科技商品221种，比上个月增加13种，预计收益率比上个月上升4.47%。 股票银行发行151种，比上个月减少29种，收益率比7bp下跌4.58%。 商行发行了153个项目，比上个月增加了4个项目，收益率维持在上个月基本持平的4.79%。

从收益类型来看，上周保本类产品量价齐升，而非保本浮动收益型产品发行量继续回落，不过其收益率环比仅下降1个bp，基本终止月初以来连续下滑的局面。具体来看，保证收益型发行57款，环比增发5款，平均预期收益率上涨6bp至4.12%；保本浮动收益型发行129款，环比少发12款，收益率上涨10bp至4.23%；非保本浮动收益型发行365款，环比少发43款，收益率微跌1bp至4.77%。

从投资期看，短期产品发行量继续回升，中长时间产品发行量明显收缩。 上周1-3个月期限的产品发行365种，预计环比增发10种，收益率将从2bp上升4.52%； 3-6个月期限的发行量为112种，比上个月少27种，收益率比4bp下降4.73%； 6-12个月期限的产品发行56种，比上个月少8种，预计收益率将从3bp上升4.92%。 值得注意的是，主力期间短期产品的计量价格正在上升，这表明目前银行理财市场暂时稳定。

关注中短期产品

上周五，银行间市场资金利率全线上涨，截至上周五，上海银行间同业拆借市场( shibor (夜间利率为3.5500，一周利率为4.3510，两周利率为4.6200,1，一月利率为5.7220，分别为上一个月。 资金紧张与上周央行持续维持公开市场零售额、到期资金未注入市场密切相关，财政入账、大银行红利、外汇占款负增长、市场预期悲观也是资金走势的重要原因。 本周，如果央行继续维持公开市场的零操作，只有850亿元央票到期的资金将被净投入。 到7月底关键时刻，资金投入略有不足。 由于这笔资金的利率很可能在月末的几天内持续上升，银行理财市场将明显受益。

7月以来，随着“钱荒”得到彻底缓解，银行理财产品收益率连降三周，单周平均预期收益率较6月底的最高点已下跌近60bp。令人欣慰的是，这一情况在上周得到改变。7月下旬以来银行间市场资金利率持续攀升，在上周银行理财市场已有所反映。从上周数据来看，尽管高收益率产品数量继续下降，但由于主力期限短期产品收益率的止跌回升，银行理财市场整体收益率下滑势头暂时得到扭转。鉴于月末资金利率可能继续走高，因为此不排除银行理财收益率将在7月末最后几天继续上行，甚至市场上高收益短期产品或再度增多。投资者可拽住月末这一关键时点，要点关注中短期产品的投资机会。