“你的活期存款升级了吗”

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通胀的存在，使得资产的收益率分外重要，持有活期存款更是每天都在亏钱。在理财工具发达的今天，是时候升级活期存款了。目前的货

通胀的存在，使得资产的收益率分外重要，持有活期存款更是每天都在亏钱。在理财工具发达的今天，是时候升级活期存款了。目前的货币基金、短期理财基金完全有能力作为活期存款的替代品，其收益率年化3%-4%，而活期只有0.35%，而流动性媲美，特点不言而喻。

回归本质，我们拥有活期存款的目的只不过是两个。 一个是流动性，另一个是安全性。 在流动性方面，在许多货币基金可以达到t+0的安全性方面，货币型基金的风险很小，几乎可以忽略不计。 正好，在过去的一个月里，市场对货币市场基金来了压力测试。

六月钱荒货基顶住压力测试

受黄金短缺冲击的黑色6月，市场收益率激增，银行间市场夜间放贷一度达到近14%的历史最高水平，货币型和短期理财基金受到流动性短缺的袭击。 第二季度报告公布的数据显示，第二季度货币类型的份额比第一季度大幅减少42.79%。 发生大面积回购现象主要有两个原因。 首先，机构投资者在流动性缺失的情况下，短期需要资金，而货币型基金从t+0到t+2的收款时间可以满足其诉求第二，货币基金是机构的现金管理工具，市场每天有7%-10%，甚至更高的年化回购利率，

但从事后的结果来看，货币型基金都顶住了压力，没有一只基金因为流动性问题而采取特别措施暂停赎回的，也没有货币型基金的收益为负。货币基金成功地顶住了钱荒的压力测试。

这个结果其实也是可以预料的。 看看货币基金的投资构成就知道了。 货币基金组织有50%左右的资产投资于协议存款。 协议存款通俗地说，可以看作是向银行的团购。 只是目标是存款，基金是团购的联系人。 协议存款可以协商利率，协商期限，方法比较灵活。 这笔资金的一部分维持着良好的流动性。 稍大型货币型基金的份额接近70%。 其二是短期债券。 这样的资产期限很短，通常只要持有到到期，就可以收回本金； 其三，回购。 通常也有抵押券。 此外，抵押券比借出的钱有折扣。 这是因为它的安全性也很高。 在这次缺钱中，货运银行撤回了大量协议存款，成功地应对了危机。

钱荒过后货币基金反转逆袭

在缺钱后的7月，一度被资金暂时放弃的货币和短期理财基金开始了逆袭。 进入7月，纳入易购统计的67只货币型基金(只计算a )平均7天的年化收益率几天都维持在4%以上。 其中，南方现金加息、工银瑞信货币等长期业绩稳定的品种，7日年化收益均在5%以上。 短期理财基金的收益率高于货币型基金。 7月1日至12日的数据显示，43只短期金融基金的平均年收益率超过5%，多数可以远远超过银行的短期财富科技商品。 华安月鑫a的年收益达到8.82%。

为何货币和短期理财基金的收益率会在市场资金利率下跌时反而有所提升。一方面，在面对投资人的大额赎回时，多数货币基金用资产组合中占比较大的协议存款来应对，而保存了一点质地好，收益更高的债券。另一方面，对于理财基金如14天、30天等，短期由于没有流动性的扰动，反而可以利用资金利率很高的机遇，适时操作，提高收益。

进入 月后，货币基金和短期理财基金的收益率也没有明显下降，仍维持在原位附近。 8月以来，货基和短期理财基金区间7天的年收益平均为4.12%，10%左右基金7天的年收益率区间平均为5%以上，汇款理财60天为7%左右，宝盈货币a为5.45%，光添利b为5.44%等。

活期升级货币、短期基金是首选

对投资者来说，是升级活期存款，用货币型基金和短期理财取代的时候了。 配置时，要根据自己的流动性作大致的配置。 由于流动性高，可以选择一些t+0货币型基金，但通常有限额，所以需要确保这些限额足够。 流动性不强的，可以逐渐分配到7日、14日、30日等期间的短期理财。

怎么选择绩优的产品，我们提供以下几个参考建议。1.从规模上选择较大的产品。这样在协议存款上会有较强的议价能力。并且，面临赎回压力时，对基金的整体操作不至于带来太大的影响。2.较强的固定收益团队，核心人员稳定。3.中长时间业绩稳健。除了7日年化收益率这个指标外，较为可取的另一个评估标准是日万份收益。7日年化收益率只代表买入前7日的收益表现不错，并不意味着买之后也能保持这个收益率水平。因为此，投资者在选择货币基金的时候，应更注重收益的稳定性，选择日万份收益持续稳定在很高状态的产品更为可信。

展望三季度，好买基金研究中心认为货币型和短期理财基金的收益较历史均值有望上移。今年前5个月资金面超预期宽松的局面较难出现。外汇占款的回落，以及货币政策面的偏紧均会对市场的流动性造成压力。尤其是月末、季末的时间点，流动性紧张或将成为常态，这将给货币和短期理财基金提供做高收益的机会。