“银行理财预期收益普降 中长时间产品是配置要点”

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每到月末、季末、年末，各家银行均会通过提高短期银行理财产品的预期年化收益率来吸纳顾客资金。但令人意外的是

每到月末、季末、年末，各家银行均会通过提高短期银行理财产品的预期年化收益率来吸纳顾客资金。但令人意外的是，今年一季度末这种现象却难以见到了。

记者了解到，多个银行的各款理财产品预期年化收益率环比出现下滑，而个别产品甚至跑不赢定期存款。

对此，理财专家认为，市民宜投资中长时间的理财产品，提前锁定收益。

短期产品年化收益下跌明显

“高收益”产品寥寥无几

临近清明假期，又恰逢季末银行揽存高峰期，银行理财产品预期年化收益率本该出现反弹。但3月末却出现例外情况，如今，各家银行正在销售的短期理财产品年化收益率大都在4.4%至5%左右，不仅没有“按惯例”上涨，环比还出现下滑态势。

“首要是因为前期cpi数据公布后，随着货币市场流动性从紧的局面逐渐改善，银行市场间同业拆借利率及货币市场利率将继续下行所致。”中国银行财富管理中心(陜西西安)财富团队主管王静拆析说。

短期理财产品年化收益率则出现普降。据金融界统计(见示意图)，理财产品的收益率平均下滑了至少0.2个百分点，其中短期理财产品下跌得更为明显，比如，邮政储蓄银行发行的一款委托管理期限1个月的人民币理财产品，预期最高年化收益率是2.2%，而且是不保本收益浮动型产品。

而据银率网最新数据显示，部分理财产品相较3.5%的一年期定期存款收益已无特点，比如浦发银行的一款投资期限为365天的保本固定收益类理财产品，预期最高年化收益率仅为3.8%。此外，王静说道：“现在5%以上收益率的理财产品，寥寥无几。”

理财师建议投资者中长时间产品仍是配置要点

据金融界统计，上周发行的理财产品数量为214只，发行数量较前一周增加16只。其中组合投资类产品仍是绝对主力，发行130只，占总发行量的60.75%；处在第二位的为债券投资类产品，发行45只，占总发行量的21.03%；第三位是票据型产品，发行37只，占总发行量的17.29%。而从投资期限看，上周发行的理财产品以中短期为主，1~3个月理财产品仍为各行的主流，发行数量超过50%。

面对上个月各期限银行理财产品预期收益率全线走低的情况，投资者应该怎么应对呢？

王静认为，随着货币市场流动性从紧的局面逐渐改善，再加上预计未来不排除会继续下调存款准备金率或降息，银行理财产品预期收益率未来将继续走低。因为此她建议，市民宜投资中长时间的理财产品，提前锁定收益。“综合流动性及收益率考虑，配置一年期的产品比较好，收益率通常在5%~6%之间。”王静说。华夏银行西安分行理财经理贺磊也认为，“从目前来看，中长时间理财产品仍然是配置的要点，可选择投资方向为国债、金融债、央行票据等投资方向稳健的理财产品。而对于有一定投资经验且风险承受能力较强的投资者，可考虑配置信托类理财产品。”王静并且认为，如果市民对未来理财产品的收益率有“疑虑”，且对流动性要求不高，也可选择将手中的资金直接定存五年，提前锁定5.5%的存款收益。本报记者李王艳

1、2月又现存款搬家首要流向理财产品及股市

近日，有消息称今年前两月部分地区居民存款“搬家”明显，首要流向包括银行理财市场及股市。

虽然今年1、2月份居民存款总体上仍保持增长，但疲软态势显现。1月恰逢以前传下来春节来临，公司存款减少2.37万亿元，住户存款(首要包括居民储蓄存款和境内个体存款，下称居民存款)仅增加1.68万亿元，导致当月存款总额减少8000亿元。进入2月份，居民存款增长显着乏力，仅增1644亿元。

数据显示，2月份全国居民存款总体上仍保持增长，但部分地区的居民存款却持续减少，从已公布关联数据的部分地区情况看，居民存款搬家明显。其中，北京、上海、厦门当月的居民存款均有不同程度减少，其中北京减少100.3亿元，上海减少51.7亿元，厦门减少1.57亿元。

而人民银行广州分行的数据显示，部分资金流向了理财产品，还有一部分资金悄然流入股市。

存款搬家潮1999年以来已出现过三轮。第一轮发生在1999年至2000年，居民储蓄存款下滑，相对应的是1999年5月~2001年6月的两年里，沪指出现了“翻番”。

而2007年的4月、5月以及7月~10月期间，居民存款持续减少，累计减幅达万亿左右，存款搬家就此到达顶峰，当月沪指达到该轮牛市的最高点6124点。唐曜华

16只货币基金没跑赢定存

据金融界统计，截至年3月29日，已经披露年报的43只货币基金平均年收益率3.60%，总体水平跑赢了一年期定存。具体来看，收益率在3.5%以上的有27只，占比超过6成，但仍有16只年收益率在3.5%以下，跑输一年期定期存款利率，其中摩根士丹利华鑫货币、长盛货币、银华货币a、银华货币b、泰达宏利货币、益民货币等6只货币基金跑输了其业绩比较基准，表现较差。

“从理财和现金管理立场看，货币基金流动性好，收益很高，几乎可以取代活期存款。从这个意义上说，货币基金是种收益相对很高的理财工具，值得投资者购买。”申万投资顾问王峰说。但他并且提醒投资者，买货币基金前，需针对一下货币基金的收益率与定期存款或者其他理财产品具有何种特点，并且需要注意七日年化收益率(指货币基金最近7天的平均收益折算成一年的收益率，并不是货币基金的实际收益，选择购买前要特别关注这一些)的准确含义。本报记者李王艳

名词解释

货币基金是以货币市场工具为投资对象的基金，流动性强，适合短期投资。首要投资于以下金融工具：现金、一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券；期限在一年以内(含一年)的债券回购；期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认同的其他具有良好流动性的货币市场工具。来源华商报) (来源：华商晨报)