“一季度银行理财：发行量下跌 收益率缩水”

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一季度银行财科技商品市场“价格一起下跌”，各商业银行的财科技商品发行量仍保持高水平，但环比下降近8%，产品预期收益率也持续下降。 分析师认为，由于市场流动性充裕，未来的理财产品收益率将持续下降。

年第一季度的银行理财商品发行量维持在高位，但由于发行趋势出现负增长。

银率网数据库显示，年一季度各商业银行产品发行总量为5493种，环比下降7.9%，比去年同期增长12.7%。

事实上，年第三季度财富科技商品发行量达到历史高峰后，季度发行量持续下跌。

分析师认为，一季度财富科技商品发行量环比负增长，与监管部门监管有关。 去年年底，银监会在召开的年度第四次经济金融形势通报拆解会上确定:“严格执行存款贷款指标日均考核要求，严禁发行短期财科技商品高利率储蓄，规避监管要求，进行监管套期保值。” 此后，变态储蓄相关的超短期、高收益产品迅速从市场上消失。

一季度投资期在一个月以内的短期财富科技商品发行量大幅减少，投资期为一至三个月的财富科技商品成为市场主流。 据银行利率网数据库统计，一季度短期产品发行量为4725件，比上个月减少10.9%。 其中投资期1个月以内的产品发行量为559件，为10.2%，比上个月减少53.8%。 1至3个月的产品共发行2928种，占53.3%，比上个月增长11.2%。

从发行货币来看，一季度人民币和外汇产品发行量都有所下降。 其中人民币产品共发行4970种，占90.5%，环比下降6.2%，比去年同期增长21.2%。 外汇产品发行523种，环比下降21.0%，比去年同期下降32.4%。

从结构上看，一季度混合类产品占主导地位超过七成，大宗商品类产品涨幅较大，与黄金挂钩的财富科技商品更是集中发行。

一季度财富科技商品发行量比上个月有所减少，但财富科技商品整体发行量仍维持在较高水平。

银网分解师狄麟麟指出，这是城市商业银行异军突起，已成为银行财富科技商品发行中不可缺少的力量。 未来，随着一些城市商业银行的财富科技商品发行量相继破冰、发行能力不断提高，财富科技商品发行量仍将保持较高水平。

在产品收益方面，除一季度投资期一年以上的财富科技商品平均预期收益率上升外，其余各期产品平均预期收益率均有所下跌。 在短期产品中，城市商业银行发行的理财产品平均预期收益率水平占特征； 中长期产品中，外资银行发行的理财产品预期收益率水平较高。

分析师预计，全年cpi处于较低水平，市场流动性压力减轻，财富科技商品收益率将持续下降。 如果持续降低存款准备金的预期温度，财富科技商品的预期收益率将持续下降。

麟认为，长久以来看中财富科技商品的至今仍是配置的重点。 在产品投资方向上，投资者建议重点配置投资于债市和货币市场的稳健型产品，外汇产品投资应关注汇率风险。