“银行理财收益下降结构性产品“救场””

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专家教您怎么选购随着银行理财产品整体收益中枢的下移，部分中资银行逐渐开始加大结构性产品的发行力度，通过在产品中嵌入衍生金

专家教您怎么选购

随着银行财富科技商品整体收益中枢的下移，一些中资银行开始逐渐加大结构性产品的发行力度，通过将衍生金融工具纳入产品中来获得更高的潜在投资转化率，提高产品吸引力。

结构性产品发行提速

今年以来，受宽松资金环境的影响，银行理财商品收益率一直处于下行通道，监管层近期发文“8号文”对银行理财商品进行清理整顿，进一步压缩了部分产品的收益空之间。 因此，一些中资银行开始加大结构性产品的发行力度，通过在产品中嵌入衍生金融工具，获得了更高的潜在投资转化率。

普益财富数据显示：年1-4月银行共发行人民币结构性产品541款，为年同期产品数量的34.09%，发行速度与年基本保持一致，但是发行主体有了较大变化，年全年中资银行发行的人民币结构性理财产品占比为31.00%，年1-4月这一比例为33.95%，而年1-4月这一比例则上升为45.10%，中资银行人民币结构性产品发行明显提速。

普益富研究员吴濄江表示，国内银行理财市场经过几年的繁荣和快速发展，但财科技商品同质化严重，产品风险收益结构单一，大部分产品收益稳定，但潜在投资转化率明显低于风险金融投资产品，另一方面， 结构性产品不仅使投资者形成了正确的风险投资意识，而且丰富了银行理财产品的风险收益结构，增加了对风险偏好型投资者的吸引力。

怎么选购结构性产品

吴濂江表示，结构性产品的投资优势和非结构性产品有根本的差异，也没有评价具体产品好坏的普遍统一的标准，对于投资者来说，选择适合自己风险偏好和风险承受度的产品等，最好选择适合自己的产品 与非结构化产品不同，投资者在投资结构化产品时，并非投资决策的最重要依据，越来越多的收益率被视为参考因素。

在参考预期收益率的并且，投资者还需综合考虑以下几个产品因素：

产品收入类型

结构性产品的预期收益率一般是一个区间，根据收益区间的不同可将产品分为保本型、保证最低本金型、保证最低收益型和非保本型，这几种类型的产品往往都有一个很高的最高预期收益率，但不同类型的产品具有不同的风险收益特征，通常来说，风险较低的产品，最高预期收益也相对较低。

产品挂钩标记

结构性产品的最终收益率由挂钩标的表现决策，因而产品的挂钩标的也是投资者应该关注的方面。结构性产品的挂钩标非常丰富，从国内的结构性产品来看，其首要的挂钩标的有股票、汇率、基金、利率、商品、信用、指数，以及对以上标的组合挂钩，而每一类标的中又有着为数众多的具体标的。不同类型的标的市场又有着各自显着不同的市场特点，不同的挂钩标的也影响着结构性产品最终的风险，投资者应该尽可能选择与自己熟悉的标的市场挂钩的产品。

产品收益结构

产品收益结构，简单的说，就是产品最终收益率怎么与挂钩标的表现相联系。产品的收益结构设计，依靠于对标的市场特点的把握及走势的评估，结构性产品最高预期收益率往往很高，而对标的市场的评估失误或时点选择错误，是结构性产品到期不能实现最高预期收益率最首要的原因。目前在国内市场上，结构性产品的收益结构首要有看涨看跌型、波动型、设定区间型、相对表现型、综合表现型。

无论什么样的收益设计条款，都是以银行评估目标市场的走势为基础的，因此投资者最好对目标市场进行自己的评估，选择与自己期望一致的产品，不要盲目投资。

提前终止及延期设计

结构性产品的收益与标的挂钩，预期收益率高于通常非结构性产品，但是由于挂钩标的表现的不明确性，也使得结构性产品面临较通常非结构性产品高的风险。在产品的存续期间，标的表现可能提前达到收益触发条件也可能自始至终都不会达到收益触发条件，因而部分产品会在收益结构设计中加入提前终止赎回条款或者延期转换条款，这些也都是投资者应该关注的产品新闻。