“资金面重现紧张 短期理财产品收益有望水涨船高”

本篇文章1244字，读完约3分钟

市场“变穷”仿佛是一夜之间的事。受月末财政存款缴款、央票锁定作用增强等因素影响，银行间市场资金面重现紧张局面。近日，交易

市场“变穷”仿佛是一夜之间的事。受月末财政存款缴款、央票锁定作用增强等因素影响，银行间市场资金面重现紧张局面。近日，交易所逆回购利率全线飙升，gc001与gc007品种利率也出现倒挂。

分解者认为，受益资金价格高的企业有望短期内财富科技商品的收益“水涨船高”。 目前可供选择的品种有短期理财债基、货币基金、交易所逆回购产品等。 这次资金方面的紧张不会持续很久，所以闲散资金可以购买回购品种分享债市的利率收益。

资金面坐上“过山车”

日前，资金面一夜之间由缓和变为紧张，银行间市场不得不延长20分钟交易时间以应对资金短缺。 市场人士认为，资金紧张的主要原因是月末财政缴纳增加、准存款上调和央票重启锁定作用增强。

“考虑到5月下旬财政缴款增长、外汇管理新规将增加人民币诉求以及月末商业银行流动性考核等因素，资金面面临趋紧压力。”宏源证券固定收益拆析师邓海清指出，改变流动性的上述因素并未完结，尽管基本面对流动性存在支撑，但资金利率维持低位的可能性已经不大。

在资金价格紧张的市场情况下，各长期债券的收益率上升，直接联系银行间货币资金的短期财富技术商品和货币基金有望获利。

“最近忙着交易所市场放回购，对货币基金收益贡献不少。”沪上某基金企业固定收益部负责人告诉记者，市场“变穷”了的时候也是货币基金收益率收益能有所斩获的时候。

实际上，由于银行间市场资金紧张，许多机构都去交易所借钱，导致交易所债市回购市场利率暴涨。 截至21日收盘，gc001、gc002、gc003、gc007等品种的利率分别为4.405%、4.195%、4.185%、4.40%，高于平均水平。 由于短期资金紧张，1日期和7日期的品种利率被逆转。

逆回购品种存窗口机会

根据 ，目前市场上可购买的短期财富技术商品有货币基金、短期资产管理基金等。 另外，交易所的逆回购产品可能也不应该尝试。 这三种产品在目前的“短理”市场上呈三足鼎立之势，产品的优劣由投资期限决定。

“如果评估市场只是短暂性上涨，可以考虑购买银行间逆回购产品，此类产品投资标的较为单一，投资期限也很确定，而如果市场资金价钱在趋势性上升，可以考虑申购短期理财或者货币基金。”某机构理财拆析师如是建议。

具体来说，投资者选择购买gc001时，在交易所市场选择合适的交易代码即可，该交易意味着投资者以合适的利率借贷资金，期限为1天。

市场人士评估，由于目前资金面紧张属于暂时性现象，本周实现资金净投放可能性大增，资金面紧张可能不具有持续性。

可以提供资金表明，21日央行回购规模时隔2个半月出现下降，央行“放水”稳定资金的意图十分明显。 上述逆回购品种的利率也出现下跌，如gc001从早盘高位下跌6.8%。

“21日央行回购量减少更印证了市场评估，资金面持续紧张可能性较小，不过交易所逆回购品种具有窗口机会。”上述固定收益负责人表示。