“银行理财受限 民间投资诱人”

本篇文章1539字，读完约4分钟

银监会下发的“8号文”无疑对理财市场有着不小影响，面对银行理财产品的调整，企业广告主不妨考虑民间投资，在确保安全性的前提下兼

银监会下发的“8号文”无疑对理财市场有着不小影响，面对银行理财产品的调整，企业广告主不妨考虑民间投资，在确保安全性的前提下兼顾流动性与收益性。

不久前，银监会发布了《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运营有关问题的通知》(即《8号文》)，规范银行理财业务投资运营。 对此，市场上评价颇多，许多企业广告主关注的是今后如何继续投资。 在处理这个问题之前，我们先来看看“8号文”的要点在那些方面。

首先，“8号文”确定了各个理财产品与所投资资产（标的物）应该一一对应，各个产品单独管理、建账、核算，银行资产池模糊不清的时代将被划上一个句号。银行理财资金池作为信托、券商资管和基金子企业等领域资金来源的模式将难以为继。

其次，《8号文》确定了商业银行理财资金投资非标准化债权资产的总额限制。 也就是说，理财资金投资非标准化债权资产的余额随时以财富技术商品余额的35%和商业银行上一年度审计报告中公布的总资产的4%之间孰高孰低为上限。

其三：提出“标准化债权资产”的概念，首要为债券。“8号文”提出“非标准化债权资产”是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，因为此，债券类产品被定性为标准化债权产品，而受益权、票据等理财高收益的来源均为定性为非标准化债权资产。

银行理财业务进入调整期

据有关统计显示，在发行理财产品的90家银行中，只有24家银行发行的，以非标准化债权资产为投资标的的理财产品，占所发行的理财产品总值的比重小于35%，且大多为小型的城市商业银行。而哪些非标准债券规模不达标的银行需要做的，就是解决超过部分的非标准债券，解决的方法包括出售、转回表内、或者是发行越来越多的“非标债权”投资的理财产品，从而摊薄占比。按照比例，需要发行约1万亿元不含非标债券的新产品，才可以达到银监会对非债券发行的数量标准。

仟邦资都专家表示，银行理财产品在受资金池型模式限制后，回归一对一产品将分化产品收益和风险。 因为以债券为投资对象的产品风险和收益低，以融资类项目为投资对象的产品风险和收益高。 这种资金池类的运营模式有可能成为银行理财产品的过渡性产物，因此未来基金理财产品有可能成为主流。

目前，在“8号文”之后，银行理财产品通过投资工具能做的，首先是加大对二级市场的投资，如票据、私募债和部分券商的资管产品；其次是于券商的资产证券化、信托支持票据和信用衍生品。

各银行突然提高债券在财富科技商品中的配置比率，导致债券产品上升，债市收益率下降，特别是短期债券收益下降更为明显。 因为资产管理资金的短期产品占有率很高。

由此可见，在“8号文”下发后，将引发理财市场的不小波动。那么投资者该怎么应对呢？

能够满足民间投资或诉求

仟邦资都有关专家建议说，风险承受能力较强的投资者可以关注城商行发行的理财产品或结构性理财产品，从投资期限来看，可关注中期产品，以锁定当前的很高收益率。而实际上，一点民间的投资模式也能满足大众安全性、收益性兼顾的诉求。

在期限方面，企业广告主从流动性的角度出发，偏好短期财富科技商品，而“8号文”无疑会延长银行财富科技商品的期限。 在民间理财模式下，可以提供三个月的产品。

在保本方面，8号文中的第八条确定规定，不准提供任何直接或间接、显性或隐性担保或者回购承诺。而在民间的理财模式中，所提到的保本，是指直接把物权抵押到投资人名下，因而保本。

投资项目的透明性也十分重要。民间理财中，顾客经理都向投资者详细介绍项目文案、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构等新闻，投资者可以看到具体产品投向，能够了解产品的具体投资收益。