“高收益保险理财产品都靠谱吗？”

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收益率普遍超过5%，比银行理财产品还高高收益保险理财产品，都靠谱吗？“固定收益”、“保本”、“预期年化收益5%以上”……

收益率普遍超过5%，比银行理财产品还高

高收益保险财产技术商品，都可靠吗？

“固定收益”、“保本”、“预期年化收益5%以上”……在保险市场整体低迷的大环境下，打着“高收益”标牌的理财型保险产品再次成为投资者关注的焦点。

这些产品打着“创新+高收益”的牌子，被一些行业人士视为“类信托”保险产品，其中不少产品的年结算利率超过5%。

“如果产品投资于收益较稳定的国家要点扶持的基建债权项目计划，产品风险是不大的，但如果投资一点小的地方项目，而且期限较短的话，风险还是比较大的！”国家注册理财规划师、保险专家朱庆在接受记者采访时表示，随着保险资管企业的放开，未来这样的产品会更多，但投资者要学会甄别，在选择投保这类产品时，多选择风险控制能力较强的大型保险企业的产品。

年化结算利率确实超过了5%

5月29日至5月31日，光大银行官网推出了 “光大永明光明财富1号年金保险（万能型）”，其期限为12个月，打出预期年化收益率为5.0%。泰康人寿也在淘宝上推出了一款万能险产品“旺财1号”，其预期年化结算利率为5.15%。记者看到，与通常的万能险产品不同的是，这类产品大力宣称“无费用”，即无初始费用，无保单管理费，无风险保费，一年后无退保费用。

最近保险公司大力宣传的高收益产品大多与资产管理项目有关。 该生命体今年3月分别通过银行代理店和保险渠道推出的“best 1号”双全保险(万能型)和追加的“best 2号”双全保险)万能保险)就是这样的资产导向型产品。 本保险官网公布的两种产品4月份年化结算利率均达到5.25%。

据其从业人员介绍，这两个产品的保费有固定的投资项目，投资特定的金融产品。记者了解到，其实4月份泰康人寿就曾经推出过一款名叫“泰康附加智慧之选两全保险（万能型）产品，其官网上公布的4月份年化结算利率为5.15%。而早在去年，太平人寿就推出了挂钩南水北调债权计划的“太平附加南水一号两全保险(万能型)”，记者从其官网上看到，这款产品的4月份年化结算利率为5%。

在高收益的诱惑下，投资者的购买欲望也高涨了。 据光大银行官网介绍，其产品在光大银行官网的三天销售额有可能超过1亿元。 本保险的产品最好在1号best 2号出售。

记者还观察到，这些产品都有一点共同的优势，就是高收益，而保障极低。如光大银行官网推出的“光大永明人寿的财富一号”就是典型的例子。据光大银行从业人员介绍，其保障也就是身故时给付个体保单账户价值。

而且“泰康人寿旺财一号”的保障也是在客人去世时，只支付保单账户价值的105%。

调查

高收益实现概率几何？

事实上，在2008年，保险企业的万能险结算利率为5%、6%的比较多，但之后几年，能达到5%的已经非常少，大多数万能险产品基本是3%~4%的样子。那么这些产品的投资收益能达到推广的那么高吗？

泰康人寿在淘宝官方旗舰店回答“预期收益率( 5.15 )”问题时表示，“法规不能保证实际收益，只能提供预期收益，但旺财1号对应的资产项目收益率基本为5.15。 一些不愿出泰康人寿名字的内部人士也透露，泰康人寿此次推出的“旺财一号”是与基础设施债权项目挂钩的产品，属于泰康资产管理企业的资产项目。 她认为5.15%的预期收益是可以实现的。

万能险保底收益是2.5%，超过2.5%的部分是有风险的，保险企业能承诺5%的高收益，那么就要看保险企业的投资能力了，承诺这么高，关键在如何来实现。

“我对太平人寿的那款产品还很了解。 是南水北调的100亿元债权。 据说年化收益率在6%以上。 我可以保证向投资者支付5%的利润！ ”朱庆表示，产品投资项目的好坏决定产品能否实现收益率。

本保险产品也是与资产管理项目有关的一个万能险产品，当时签的那个资产管理项目，其投资收益就在6%以上，所以5点多的收益应该是可以实现的。

这类产品基本上都有理财项目，先锁定产品，再开发保险产品，卖给顾客。 保险资产管理企业的资产管理项目基本上都有担保，其整体投资收益也还可以，只要不发生大问题，通常其收益都是可以实现的。 “国外有很多这样的保险产品，风险基本可以控制！ ”

疑问

高收益的背后风险高吗？

记者了解到，“类信托”保险产品大多投资于收益较稳定的国家要点扶持的基建债权项目计划，产品风险不大，且预期收益率也很高。不过，并非全部的产品到期时都可以拿到如此高的预期收益率，部分小型险企投资的具体资产项目计划有可能是一点地方项目，很有可能会出现地方融资平台违约事情，产品最终也可能蒙受损失。

目前，中小保险公司对此类产品给出的结算利率已经超过5%，加上渠道维持费等，合计价格超过6%。 “也就是说，这类产品嫁接的具体资产项目计划的收益率至少要超过6%，保险企业才能盈利。 ”一位业内人士质疑，并非所有的资产项目计划都能获得高收益率，一些危险企业为了突破规模不惜薄利，贴钱。 另外，业内人士表示，各个保险公司在销售这类产品时进行了高预期收益率的演示。 “如果投资者的心理预期和实际收益产生落差，就容易发生退保风险，直接影响保险企业的内涵价值和声誉，影响下一个销售产品，甚至形成恶性循环。 ”

与此除外，由于之前出现过地方融资平台违约事情，业内人士不免担心一点保险产品嫁接的具体资产项目计划是否也会存在此类风险。“目前保险企业投资较多的是国家要点扶持的基建债权项目，只要经济正常快速发展，风险很小，基本在可控范围内，但不排除将来保险企业会投资一点地方项目。保险企业在挑选的过程中一定要对项目资质进行各个方面的考量，这对于风控能力较弱的中小保险企业来说确实是一个不小的考验。”

需要注意的是

收益浮动值

许多保险业务员在推广这些高收益产品时，经常强调将产品与银行理财产品进行比较，不仅产品收益见底，而且有高收益。 但情况没那么简单。

朱庆拆析：“这些万能险产品推广中的预期收益率实则为预期年化结算利率，这与银行理财产品的预期年化收益率并各有不同。”他提醒，银行理财产品可直接得出收益，而这些保险产品的结算利率则由保险企业每月公布为准，再根据该利率计算当期的投资收益，各个月都可能发生浮动。不仅如此，保险产品在条例中都规定了在一年内退保或部分支取要收取1%—5%不等的手续费。所以，很多产品到手的实际收益并不如推广时那样高。投资者在购买这类产品时一定要看清楚再下单。

对于打着“高收益”招牌大张旗鼓的理财型保险产品，许多业内人士批评其偏离了近年来保险领域提倡的“回归保障”，为了打击保险费的规模，越来越多。

不过也有其他看法。光大永明人寿的董事长解植春对于回归保障有着自己看法，他在此前的《保险万言书 倡言推进费率改革》一文中认为，要扩充保险业态的内涵，改变过去把保险业的转型快速发展简单等同于回归保险保障，甚至回归以前传下来险业务的惯性思维。回归保障应该是保险业转型快速发展的首要文案，但不应成为所有文案和唯一路径。回归主业，回归以前传下来保险保障产品没有错，但过分夸大了保险业与金融业的区别，从而否定两者的共性和兼容性，最终会使整个保险领域越干越小，同整个金融市场 的关系越拉越远。

“我非常赞同后者的意见。 ”朱庆也表示，保险的本质是保障，但不能光靠保障。 保险是金融的支柱，需要规模和投资，没有很大的资金支持，无论保障保险的种类多么多，理赔都是空。