“购买货基兴味索然 险资仍钟情银行间回购市场”

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面对股市、债市的动荡，对于手握万亿资金的保险机构来说，以前传下来的“证券类投资标的”眼下形同鸡肋。有保险机构投资经理直言，市场

面对股市、债市的动荡，对于手握万亿资金的保险机构来说，以前传下来的“证券类投资标的”眼下形同鸡肋。有保险机构投资经理直言，市场无整体性机会，我们不会选择大规模建仓，今后在股票市场博弈的空间也越来越少。

上证报记者工作内表示，部分保险资金目前仍热衷于在银行间市场进行质押式回购，并通过向其他机构借钱获利。

作为一种流动性管理工具，货币基金上周遭遇机构大量赎回，其中部分保险机构也悄然参与其中。据记者了解，赎回的保险资金一方面流入了银行间市场做质押式回购而获取套利；另一方面，则充当了救急资金，通过协议存款或银行理财产品的方法，对资金紧张的银行施以援手。

值得一提的是，隔夜和7天的质押式回购利率连续7个交易日下跌，昨日分别跌至4.42%和5.45%的水平。 “虽然下降了一点，但是比5月份位于相对靠前的位置。 由于实体经济不振、资金不愿进入和市场阴影对银行的担忧，人们对流动性的担忧依然难以释怀。 ”一些回答的保险企业投资经理表示，目前重新购买货币基金的意愿并不强烈，因为货币市场套利的机会还在。

事实上，不止是对货币基金的有趣骤减，在不少保险机构看来，整个权益配置的吸引力也在下降。有保险机构投资经理直言，市场无整体性机会，我们不会选择大规模建仓，今后在股票市场博弈的空间也越来越少。

面对股市、债市的动荡，对于拥有万亿资金的保险机构来说，以前流传的“证券类投资标的”现在形同虚设。 因此，保险资金必须另辟蹊径，寻找更合适的投资出口，找到收益更高更稳定的投资品种，摆脱对资本市场的长期依赖。

除了在银行间市场做回购，保险机构眼下做得较多的当属债权投资计划。年10月和年2月，保监会相继下发《基础设施债权投资计划管理暂行规定》和《关于债权投资计划注册有关一些事项的通知》。前一份文件放宽了偿债主体和投资项目的要求，后一份文件则明确了债权投资计划发行由备案制改为注册制。

随着债权计划的放开，在不少省份，大量以债权计划形式参与地方性基础设施融资的保险资金，已成为当地重要的新兴融资渠道之一。据了解，近期平安、太保、泰康等一批保险机构就分别与湖北、南京、昆明等地方政府签订融资对接协议，参与当地的市政基础设施建设。