“遭券商基金夹击 集合信托规模上半年同比仅增15%”

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从今年年初开始，信托企业的各项业务一直受到包括券商、基金在内的其他金融领域革新业务的蚕食。这种竞争的加剧在集合信托上反映

从今年年初开始，信托企业的各项业务一直受到包括券商、基金在内的其他金融领域革新业务的蚕食。这种竞争的加剧在集合信托上反映的更加明显。用益信托监测的数据显示，今年上半年集合信托共成立2276款，成立规模为3692.95亿元，与去年同期相比仅增长了15.41%。

从产品的具体投入上解体，随着房地产市场的回暖，今年上半年房地产信托超过基础设施信托排名融资规模首位。 但是，据业内人士分析，经济依然不景气，工商公司类信托风险较高，因此预计今年下半年房地产信托和基础产业信托仍将是信托企业主导的业务方向。

预期收益率6月“翘尾”

在 中很难长时间染色

用益信托数据显示，今年上半年共有64家信托企业参与成立了2276款集合信托，融资规模为3692.95亿元，与去年同一时期的3199.11亿元相比提高了15.41%。从去年以来，券商、基金等金融子领域相继获批开展“类信托”的革新业务，随着券商、基金等对集合信托市场份额争夺的加剧，集合信托今年上半年增长势头明显放缓。

从产品预期收益率的角度来看，今年上半年，集合信托的平均预期收益率有8.94%的明显下跌趋势，但6月出现了“翘臀”。 具体来说，从1月到6月，集体信托的平均预期收益率为9.13%、9.08%、9.00%、8.99%、8.54%、8.89%。 今年上半年，市场流动性相对充裕，“逆周期”特征明显的集合信托收益率逐渐失去“9%”。 但是，6月末银行间市场“缺钱”，使得市场全部财富科技商品的预期收益率有所提高，信托也不例外，今年6月成立的集合资金信托产品平均预期收益率比去年同期上升0.38%，增长0.05%。

集合信托平均预期收益上涨仍只是“钱荒”影响下的短期表现，从中长时间立场来说，集合信托的收益率难有大的起色。

不动产信托

上半年募资1111亿元

今年以来，房地产信托是集合信托最重要的业务之一，今年一季度房地产市场的复苏为房地产信托的恢复增长奠定了基调。 今年1-6月共设立了418个房地产信托，募集资金1111.62亿元，占总设立规模的30.10%，比去年全年21.83%的比例有了较大提高。 此外，前6个月共设立410个基础产业产品，募集资金837.24亿元，占22.67%，比去年全年近29%的份额大幅减少。

多位业内拆析人士指出，下半年基础产业信托及房地产信托依然会是信托企业最倚重的投资方向。从预期收益率的立场看，房地产信托预期收益率高达9.6%，基础产业信托也高达9.4%，远超过集合信托产品8.94%的平均水平。

今年上半年，工商公司信托设立了618.49亿元。 商公司信托也被称为带动信托业快速发展的“三驾马车”之一，但今年上半年工商公司信托的募股规模大大落在了房地产信托和基础产业信托之后。 信托业拆迁户指出:“目前经济不景气，工商公司信托风险较高，信托企业在工商公司行业难以找到合适的项目，预计下半年快速发展仍将缓慢。”

证券类信托

下半年的快速发展需要看行情

上半年贷款和权益投资类产品占据绝对特点，二者融资占比达到67%，其中贷款是房地产信托的首要运作方法，而权益类投资中，基础产业信托占据较大比例；其他投资类产品占集合信托融资规模的比例约为16%，而产品数量占比更是高达21%；由于去年监管层对“假股权真贷款”产品进行严格监管，因为此，从去年下半年以来，股权投资方法运用大幅减少，今年上半年股权投资类产品募集资金仅283.37亿元，占比仅为9%。

不过，值得注目的是，今年上半年以二级市场为首要投资标的的证券投资类信托募集资金达到378.92亿元，同比翻番，占集合信托总成立规模的10.26%，较去年同期不到6%的占比有大幅提升。年8月中登企业解禁信托企业开立证券账户，阳光私募顺势而动，加上今年前5个月市场行情好转，证券投资类信托募集资金规模大增。不过。6月下旬股市大跌导致部分信托企业的阳光私募产品净值下跌甚至非正常清盘。今年下半年，证券投资类信托能否再续前5个月的辉煌，仍要看资本市场整体的走势怎么。 (ccstock)