“6月53款银行理财产品实际收益率不低于6%”

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光大银行独揽21只 外资行仅星展上榜53款产品中，星展银行两款产品实际到期收益率最高，中资行产品中，能与其相差无几的仅有南京

光大银行独揽21只 外资行仅星展上榜53款产品中，星展银行两款产品实际到期收益率最高，中资行产品中，能与其相差无几的仅有南京银行一款产品

光大银行垄断了21家外资银行，只有星展上榜

53款产品中，星展银行两款产品实际到期收益率最高，中资行产品中，能与其相差无几的仅有南京银行一款产品

编辑:对银行的理财产品来说，6月份很不平稳。 这30天来，财富科技商品遭遇了国际评级机构对兑换能力的“看空”，经历了前所未有的“收益率暴涨”。 但是，随着时间的流逝，一切都迅速恢复了平静，就好像没有发生过一样。 本报今天就特别是6月的财富科技商品期限和预期收益率进行了“数据草图”，发掘了那些银行在不稳定的6月是否最受关注。

实际收益率与预期收益率往往并不相等，对于银行理财产品来讲，只有实际到期收益率才是考量银行真实财富管理能力的重要指标。

根据普益财富近日公布的6月财富科技商品数据，6月，共有53家银行财富科技商品收益率在6%以上，涉及15家发行银行，其中光大银行独占21家产品。 以财富科技商品高预期收益率而闻名的外资银行，在实际收益率中并不突出，只有星展银行上榜。

星展银行：借结构性产品

实现了11 %的高收益

在6月份理财产品实际到期收益率不低于6%的15家发行银行中，星展银行是唯一的一家外资银行，这显然颠覆了以往外资行理财产品收益率超高的历史。事实上，由于外资行预期收益率很高的理财产品多为结构型理财产品，其预期最高收益率的实现难度较大，像是“镜花水月”，难以企及。

从星展银行自身来看，其6月产品“战绩”不俗，该行“年星利系列1215期13个月澳元货币结构性投资产品dzhn”和“年星利系列1218期13个月澳元货币结构性投资产品dzhh”

该两款产品虽然都是收益率不明确性很高的结构性产品，但是银行都承诺保本，投资产品的收益取决于在定价日的定价时间（12个月）美元伦敦银行间同业拆借利率的表现，但即使在最糟糕的情况下，年化收益率也将达到7%。

产品证书显示，美元伦敦银行间同业拆借利率低于5%时，客户将在收益期内获得a%的年收益率，该年收益率在7%以上。 伦敦银行间的贷款利率在5%以上时，客户将在收益期内获得11%的年收益率。

虽然结构性产品的实际收益率很可能高得惊人，但是结构性产品并不是高收益产品的主力军，大多数高收益产品仍为非结构性产品，同时呈现出一定的共性。

今年1-5月，共有16509种银行理财产品到期。 除民营银行产品外，10468种宣布到期收益率的产品中，240种产品到期收益率超过6.00%，其中34种产品到期收益率达到8.00%以上，206种产品到期收益率为6.00%—8.00% (

在240款产品中，有36款产品为结构性产品，如星展银行发行的“股得利系列1211期—12个月人民币结构性投资产品（ezgf）”，产品收益率与spdr黄金基金挂钩，到期实现了22.00%的高收益率。在204款高收益的非结构性产品中，有102款产品资金投向包含股票或基金；74款产品资金投向或组合投向股权、收益权、票据资产、信贷资产和信托贷款等非标准化债券；单一投向债券和货币市场工具或以债券和货币市场工具为首要投资对象的产品仅有23款。

普益富研究员吴濄江表示，高收益产品伴随着高投资风险，除了投向股票和基金外，还有1/3以上的产品资金投向非标准化债券产品，但随着“8号文”对此类产品的规范和规模限制，未来市场上这类高收益产品将减少。

南京银行：夺得内资行

实际收益率最高

事实上，在53款产品中，星展银行的两款产品的实际到期收益率最高，在中资行中，唯一能与其相差无几的仅有南京银行的一款产品——“创富1号进取级”(1101期Ⅰ)人民币理财产品。

有趣的是，根据银率网数据，该产品的预期最高年化收益率为9.5%，但实际到期收益率为10.93%。

该理财产品的投资对象为经南京银行有权审批机构评审通过的信托产品或信托受益权、国债、央行票据、通常金融债、aa级以上的公司债、中期票据以及同业存放、同业拆借、债券回购等货币市场工具。其中，信托产品、信托受益权投资比例不高于理财资金的50%，银行间市场债券和货币市场工具等高流动性、本金安全性高的固定收益产品投资比例不低于理财资金的50%。

也就是说，其实该产品高收益的主导是信托产品和信托受益权，根据风险与收益匹配的原理，高风险信托类产品的收益率自然高于普通非结构性银行理财产品。

此外，南京银行上述“创富1号进取级”理财产品系列的两款稳健级产品（821302和821301）也分别实现了7%和6.8%的很高收益率。

光大银行:高收益率产品

数量遥遥领先

在银行中，光大银行无疑是最出风头的。 这家银行21种财富科技商品的收益率达到6%以上，远远超过其他银行。 排名第二的中信银行也只有8种产品的收益率达到这个基准线，其他银行最多只有3种产品达到“碰撞线”。

不过，光大银行的21款产品均来自阳光财富t计划，该计划理财产品是光大银行为高净值人群打造的，认购起点非常高。以到期收益率为6.5%的第346期产品（优先受益权）为例，委托起始金额为200万元，事实上，该系列理财产品中有部分期次要求初始投资资金在1000万元以上。

另外，光大银行的上述21个产品的收益率区间在6%-6.5%之间，具有超高收益率(收益率超过8%的产品不多。

高收益产品共性：

投资期限长，门槛高

吴泞江指出，6个月以下原本是银行理财产品的主流投资期限，但在高收益的非结构性产品中，中长时间产品成为主力。例如，建设银行发行的“‘建行财富三号’三期股权投资类人民币信托理财产品（次级收益类，今年3月到期）”，投资期限达到了5年，到期收益率为19.89%，为今年上半年到期收益率最高的非结构性产品。上文所述的今年6月到期的南京银行的理财产品期限也达到了两年。可以说，为获得高收益率，投资者往往需要牺牲掉一定的流动性。

此外，在高收益率的非结构性产品中，投资起点100万元以上的产品占比最大，可见，高收益产品大多具有很高的投资起点，今年上半年到期的高收益非结构性产品中仅有不到20%的产品面向普通投资者。 (ccstock)