“债券基金信托 稳赚6%的理财产品大盘点(附表)”

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股市熊来，房市迷离，黄金暴跌，“钱荒”时期的理财，并不如马尔克斯“霍乱时期的爱情”，想说爱你，着实不容易。在此大背景下，

股市熊来，房市迷离，黄金暴跌，“钱荒”时期的理财，并不如马尔克斯“霍乱时期的爱情”，想说爱你，着实不容易。在此大背景下，理性、稳健一些的理财工具，也许更受人们待见。而且，理财不怕收益不高，贵在能持续盈利。

有梦想一夜暴富的人，也有更喜欢脚踏实地的人。

在理财偏好上，也是一千个体眼中，就有一千个哈姆雷特。有人偏好高风险、高收益，有人对风险的容忍度却很低。

在经历了理财市场多年的风雨、多次股票暴跌、基金腰斩、痛不欲生后，很多人倾向于选择稍微稳定一点的理财工具，以维持资产价值、增加附加值为目标。

毕竟，理财不是为了一夜暴富，而是一种理性积极的生活和财务态度。理财，是为了生活长久美好，而不是一个为了体验过山车般的疯狂。

就像稳健的利益一样有魔力

事实上看，稳妥一些的投资和理财，只要能够处于正收益状态，也一样具有强大的魔力。

如果将理财的年收益目标设定为高于银行收益、比较稳定的区间，例如6%，那么只要你的投资保持在这个收益率附近几年，收益就会一样大。

如果每年拿出5万元本金用于投资理财，每年年化收益率能大略维持在6%，那么经过复利的魔力效应后，5年总投入25万元可以增值为28万余元；10年总投入50万元可以变为66万余元；20年总投入100万元可以达到184万余元。

如果一点一点积累，你的资产管理计划可能会变得“妥当”。

为此，本期我们特别为广大网民梳理了一下市场上几类收益比较稳健的理财工具，既有短期品种，也有中长时间工具，以供大家参考之用。

注意流动性风险

由于各个人的每笔资金可供投资的时间期限不同，在进行稳健投资时，应特别关注稳健理财工具对资金闲置时间的要求。并且，在进行投资理财之前，应尽可能准确判断好自己能够接受的理财时长，防范流动性风险。万一投入了一笔中长时间投资（如公司债），却很快需要将钱拿出来采用，那么肯定会影响收益率。

尽量使自己的资金与投资工具的特点一致，短期闲置资金选择逆回购或银行短期理财产品，半年以上至三年中期资金选择期限比较一致的可转换品种、等级基金稳健部分、固定收益类信托产品等，中长期资金选择长期

短期产品观察“在途时间”

在寻求年化6%的投资工具时，需要尽量注意年实际收益率实际达到或接近6%。

对于短期理财产品来说，不论是逆回购还是人民币理财产品，由于期限短，使用“短平快”投资方法，虽然每一次投资的年化收益率可能接近6%，但算上“资金的在途时间”，年度实际收益率很可能打折。比如，一款投资期限为1个月的理财产品，从发行募集到还本付息，资金实际占用时间最长可能会需要44天。经过“在途时间”的分摊，实际收益率也显着地被摊薄。

投资是一场与时间共舞的战斗。 为了尽量避免短期投资工具的这一弊端，最好尽量使用滚动投资的方法，通过资金组合和投资，使资金的实际收益率尽可能接近预设的目标收益率。

要有资产配置的意识

这次文案首要的是寻找稳妥的理财工具，但对个人和家庭来说稳妥的理财工具可能只是投资组合篮子中的一员。 一定要有资产配置的概念。

在进行投资组合或称资产配置之前，应该先判断个体和家庭的财务状况、收入状况、风险偏好、风险实际承受能力，梳理家庭理财目标，然后选择比较适合自己的一揽子投资组合。

对于年轻人来说，对于能够配置越来越多高风险、高收益投资品种的中老年人来说，稳健的理财工具大多是更适合的中年“三明治族”应该以家庭理财目标为出发点，寻找一致的投资工具 但也有老年人双方收入高、家庭资产丰富、家庭责任轻等例外情况。 如果想获得更多的中风险投资，是可以的。

不能陷入长时间投资的“陷阱”

稳健的资产管理并不意味着一定的变化。 几乎每季度或每半年审查一次投资成果和家庭状况，以确定是否有需要调整的地方。

一旦遇上市场趋势有大变化，不要盲目进行固定的“懒人投资模式”。特别是基金、债券等品种，尽管长时间投资是一种不错的理念，但必需树立在你有足够理由去长时间持有这只基金的基础上，买卖时点的选择其实一样重要。

利用交易所进行回购交易，可以无风险地借贷资金，同时可以获得比同期财富科技商品更高的年化收益。 / h// br /页面/ h /

逆回购：“钱荒”下的香饽饽

本刊记者陈婷

“50万元闲置资金，借出去7天，收回860多元的利息，年化收益率接近9%，真是赚了。”老姚今年股票轻仓，股票账户上闲散的资金，他基本上用来参与逆回购，虽然每次借出去几天、几十万元，只有几百块利息收入，但积少成多，他发现半年累加下来，利息也蛮可观的，慢慢尝到了交易所逆回购的甜头。

对于老姚这样股票账户充裕的人来说，拿到现金是很羡慕的事，容易分享到现在市场上“缺钱”的盛宴上。 其最好的方法当然是参加证券交易所提供的交易所逆回购。 逆拉收益与上海银行间同业拆借利率( shibor )相差无几，但门槛低，便于个人投资，配合shibor的步伐，至少在期限1个月以内的各种短期财富科技商品中，可以说基本无敌。

“钱荒”致逆回购利率飙升

正好在过去的6月底，“钱荒潮”席卷了中国各大银行，其“荒潮”程度远远超出预期，令银行职员猝不及防，导致shibor利率连夜暴涨，股市下跌。

在“钱荒潮”袭击之下，市场太过缺钱，到处有人希望临时拆借到资金。此时，手中握有现金的人群就成了受人追捧的“香饽饽”。

6月20日，在证券交易所交易的7日国债逆回购利率一度上升至9.58%。 这意味着，如果投资者能够抓住这个机会放贷，10万元资金只需7天即可获得181.28元利息收入，而这10万元同期仍放在证券账户上，按常规计算，利息收入仅为7.49元。

即便到了7月初，央行注水，银行“6月30日”的考核大限过后，市场的“钱荒”饥渴症有所缓解，国债逆回购的利率有所下滑，但纵观市场，逆回购仍不啻为闲置资金稳健理财的最好“归宿”。

闲置资金“享受”高收益

不少投资者可能还不太清楚，拥有证券账户后，除了炒股，其实还可以做很多事件，其中之一就是可以获取很高利息收益的逆回购交易。

一般来说，逆回购是指把你的钱按照市场利率借给别人。 租一天就是一天的倒数，租七天就是七天的倒数。 借款者以国债或公司债务为抵押物，目前上海市场的是国债逆回购，深圳市场的是公司债务逆回购。

今年6月份以来，国债逆回购的平均年化收益率都在10%以上。以gc001（204001）一天逆回购为例，其6月6日最高达28%，6月7日最高15%，6月13日创32%的高点，随后6月20日也达到24%的高点。

事实上，国债回购价格的高低与市场上资金的流动性有关，国债回购年化收益率的上升也从侧面反映出市场流动资金确实非常紧张。

怎么进行国债逆回购？要操作国债逆回购，投资者首先需开设证券账户，并开通国债逆回购的交易功能，公司需要开设机构账户。

中国沪深两市都提供回购交易，两者各有优缺点。 上海市的优点是交投活跃，收益率也很高。 例如，同样是7日回购，上海市6月20日最高9.58%，深市9.49%； 但是，上海市的缺点是门槛高，必须从10万元开始，每次增加也就是10万元的深市很“平易近人”，从1000元开始，以1000元增加。

最后还要强调的则是逆回购的时间问题。回购说的1天、7天，是从拆借当日开始算起的。所以如果你进行的是1天回购，那么在第二个交易日开盘前这笔资金你就重新可用了，不过要取出则要等到第二个交易日下午大略六点多后。

回购利率变动比较频繁

当然，像一点交易活跃的品种，交易价钱也就是瞬间利率的变动非常显着。不仅每个交易日的交易价钱有很大波动，单个交易日内价钱也会出现较大波动。

实际上，回购利率与资金市场的供求有着密切的关系。 可以看到，在各月末、季末前夕和年末、节假日前，交易所的回购利率明显增高。 一般来说，这是银行不惜高利率储蓄的时间，市场上的资金诉求量较大，因此选择这样的时间进行逆回购操作，通常可以获得较高的回报。

个体怎么进行逆回购交易

目前，共提交8种国债逆回购产品，投资期分为1日、2日、3日、4日、7日、14日、28日和91日； 深度赎回9种公司债，除了和上海证券交易所一样有8种期限的产品外，还有182天的产品。

投资者只需要在证券交易中选择“卖出”，然后填入对应期限的回购代码即可。比如我们要在沪市进行7天逆回购，那么就输入对应代码204007。接下来请观察，这里虽然说是填入融券价钱，但其实是你希望把资金拆借出去的利率，希望8%出借，就填写8。因为这个是利率不是价钱，而且一旦资金拆借出去之后就只能等到期自动返还，所以不存在可以高抛低吸一天赚10%甚至越来越多的情况。

最后要填写的是融资券的数量。 债券通常面值100元，所以对应的融资券也以此为单位。 上海市回购最小金额10万元，之后每增加10万元。 换算成10万元后，以下单位必须填写1000。 但是，部分交易系统的10万元回购销售需要用100而不是1000来填写，需要投资者和证券公司进行确认。 填写并发送所有资料后，系统将根据最新的中介情况，立即成交或等待成交。

当然，回购也要收取佣金。10万元的话，1～4天回购通常分别收取1～4元佣金，7天以上则按照7天的倍数收取，比如7天为5元，14天为10元，28天为20元。佣金支出会让逆回购的实际收益率略低于你进行交易时成交的收益率

可转债本质上是一种债券，可以像普通国债一样保本和获取利息。在此基础上，如果转债价钱大幅上扬，或者转股条件成熟，还可以通过卖出转债或者转股的方法实现超额收益。可转债兼顾股性和债性所形成的“进可攻、退可守”双面特点。

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可转换债务:“两面伊人”可以攻击，可以保护

文 本刊记者 陈婷

“没想到今年会通过可转换的借款赚大钱。 今年的股市看起来很糟糕，但实际上是结构性的调整，一些股票可能上涨了很多。 可转换债务利用这些暴涨股的特点分享一点利润。 ’王先生是去年买米丰借钱的。 由于四川美丰( 000731 )今年上涨了80%以上，今年3月出台了强制回购条款，王先生在美丰可转债中的利润至少超过了50%。

从美丰转债到巨轮转2，再到国投转债，今年3月至今已有3家企业的转债相继触发了赎回条件，投资人获益不匪，转债市场再度引起关注。

所有可转换债务被称为可转换企业债券，也称为可转换债务。 顾名思义，该品种具有债券的特点，在能够获得稳定利息收入的同时，也可以在一定条件下转化为股票利润，具备“可以攻可以守”的投资属性。

进可攻：股价升时择机抛售或转股

可转换的投资者在转换期内有选择权。 也可以继续保存可转债等待到期日，或者转为股票，或者在交易所买卖可转债。 换言之，可转债包含股票买入期权的特征，投资者可以通过持有可转债企业债券获得股票上涨的收益。 一般来说，如果股票市值高于约定价格，投资者可以通过转换后抛售来获利。

投资可转债的最大收益其实就来源于这种特殊的性质。

相对于在二级市场出售或买卖可转换债务，转换手中的可转换债务来获利，由于具有一定的技术性，因此需要熟悉一些简单的概念和公式。 例如“转动股价”、“改变比率”、“向下修改条款”等。

按照我们对证券市场的常识评估，发行可转债的企业最希望的结局就是投资者“转股”，“债”转成了“股”，债权人变成了小股东，企业就不需要动用真金白银来支付利息和偿付本金了。因为此，投资者应该确定知道自己手中拿着的可转债有多少价值。

当然，由于可转换价格和股价同步变化，防御性比单纯的股票要好很多。 因为，如果转换条件没有那么优惠的话，不一定要选择转换股，拿到转换债也许是更好的选择。 如果转换条件好，就选择转换股，毕竟股票流动性相对较高。

测算可转债的股性时，首要用转股价值这一指标来衡量。二级市场价钱和转股价值的比值往往被称作转股溢价率。比如你拿了一张100元的可转债，转股溢价率为10%，那么当正股上涨10%后，你的可转债转股价值达到100元；正股价钱上涨20%，你的可转债理论上也会跟着涨10%左右。当转股溢价为零时，你手中的可转债基本会跟着正股同步上涨。

(/h ) (可后退守)行情不好就守着“债”

可转债作为一种债券，具备固定收益债券的通常性质，有着明确的债券期限和利息率，能够为投资者提供稳定的利息收入和还本保证。

而且，目前国内发行可转换债务的企业需要满足相当苛刻的条件，从基本面上保证这些公司发行的可转换债务具备比较稳定的投资价值。

不过需要确定一些，可转债的票面利率可以是固定的，也可以是浮动的，甚至还有不少可转债在条款中加入了利率修正条款。

(/h ) ( ) ) ) )正股价下跌与可转换债务相关，因此可转换债务的市价也在下跌，但可转换债务本身是可估计的价格) )也就是面值，根据全年的利息支付情况逆算得到的净债务价格)，因此该投资者当初通常是面值

纯债价值，这个指标代表了可转债的债性。这个指标的计算和普通债券完全类似，对于非专业投资者来讲，可以参考部分机构或专业网站的公开数据。对于转股溢价率极高的品种，事实上就成了债券，纯债价值通常和二级市场交易价值比较接近。

如果可转换市值跌破(贬值)纯债务价格，将是投资者低价吸入可转换债务的好机会，获得今后的利息收入，不仅可以享受存续期间可能的转换价值，还可以额外获得债券价格的价差。

此外，作为一种金融交易工具，可转债在二级市场上自身的价钱也是波动的，一样可以通过其本身的买卖赚取投资差价，而且，可转债交易不收取印花税。通常来讲，正股价钱的上涨或是对正股的良好预期会拉动可转债价钱上涨。而且由于可转债具有的期权特点，当正股价钱低于转股价钱时，可转债随着正股上涨的速度较慢，而当正股价钱高于转股价钱时，可转债价钱上涨的速度会骤增，接近股票的回报率。因为此，当正股价钱接近转股价钱时，是买入可转债的良好时机。

从目前的二级市场来看，6月大跌后，中行转债、石化转债等多个品种罕见地下跌至100元以内。 由于跌破票面利率，石化可转债、中行可转债两大盘整债性收益明显上升。

而新钢转债因为8月20日就要到期，但最近一个多月来的股价一直跌跌不休，转股已没有太大希望。但是，经过此轮下跌，新钢转债的债性收益已经大幅提升，若以105.70元左右的价钱介入对应的到期年化收益高达7.5%。

个人如何参与可转换的投资

目前可转债的发行一般是先向原股东优先按比例配售，剩余数量再进行网上申购。目前首要有两个较好的途径，一种是作为股东获得可转债的优先配售权，一种是类似打新股进行网上申购。

要作为股东获得可转换股票的优先出售权，有原本持有某股正好可以转换的股票发行的情况，也有在某股即将出售可转换股票之前进行投资并进入该股成为股东的情况。 在后者的情况下，为了获得可转换债务的销售资格，最好能够自己计算是否值得加入股东的行列。 这要看可转换债务发行条款中关于“每股销售债券面值”的证明。 发行企业给予的每股配债面值越高，对持股者越有利。 另外，在股票行情比较好的时候，发行可转换债务也有可能导致股价上涨，请稍微关注一下这些好处。

还有一种办法是类似打新股一样，在获得可转债发行和可申购日期的新闻后，在一级市场通过网上申购可转债。虽然今年因为市场较好，可转债网上申购中签率比往年有所下降，但总体来讲还是比打新股的中签率要高不少。

个人投资的可转换债务也有在可转换债务上市后购买并持有的简易方法。 也就是说，个人投资者对可转换债务的投资可以像股票一样在证券交易所购买或买卖，不需要另外开户，非常方便。

此外，可转债的三大条款对投资者的影响较大，分别是向下修正条款、回售条款和赎回条款，投资前要特别看清楚。

从可转换债务数据来看，可以看到表中的资料表

在目前市场状态下，固定收益类信托可以作一个低风险的投资品种进行配置。投资者在选购信托产品的时候，关键要看风控部分，要弄明白产品万一无法兑付时所要承担的风险，并据此来选择产品。

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固定收益类信托:风控条款为核心

文 本刊记者 陈婷

“我手头的闲散资金只有500万元，平时自己也不好管，不擅长股票，所以今年年初还是选了两种信托产品。 1年期的和18个月期的，都在构筑基础设施。 收益率还可以，预计比储蓄银行强多了。 ’夫人是一家民营公司的老板娘，从稳妥的理财角度出发，选择了固定收益信托产品。

和戴太太有同样想法的投资者不在少数，因为固定收益类信托产品为投资者取得了较为稳定的收益。这几年相比其他理财产品并不理想的状况，此类产品相对很高的收益率吸引着更多的富裕阶层投资者。

固定收益类信托仍然受到市场的欢迎

目前，国内的信托产品还比较简单，投资者首要是以现金的方法进行投资，资金首要投向固定收益类产品（以房地产信托为代表）和资本市场（以阳光私募为代表）。

固定收益信托产品是指信托企业发行、收益率、期限固定的产品。 融资方通过信托企业向投资者募集资金，将资产(股权(担保) )担保给信托企业，以及通过第三方担保等措施，保证到期后返还本金和收益。

总体来说，固定收益产品具有收益固定、保本保息、运作期限确定(通常为1年到3年)等优势，一般都通过资产抵押、股权质押、担保企业、个体连带责任保证等保证资金安全性，所以安全性很高。当然，这类信托产品“门槛”很高，通常为100万元以上。而且目前规定，年收入20万元以下的个体不能投资信托产品。

好买基金研究中心统计数据显示，今年6月，43家信托企业共设立固定收益信托产品262只，统计所含136只产品总规模288.83亿元，人均规模2.12亿元。 6月市场发行的各固定收益信托存续期为0.08年至5年，收益率为4.2%至11%。

固定收益类信托风险加大

信托自诞生以来，其收益率远远高于银行存款利率，但其安全性受到质疑。 历史上也曾几次违反信托，但经过几次大整顿，信托如凤凰涅槃，整个领域在规范上迈出了一大步。

特别在风险防范方面，监管层要求信托企业在发行每一个信托产品前，设定多层次的屏障。如大多会预先设置一定的“安全警戒线”，产品一般要求有一点实力机构作第三方担保，另有一点贷款方还会有一定实力的抵押物或债权，如房地产类信托会增设地产、房产作抵押。可以说，信托产品在安全性上比通常的浮动收益理财产品要高出一头。

固定收益类信托产品在发行时往往设置了风险防范的壁垒，但既然是投资，风险总是存在的。

年年底，开发房地产信托最为“勇猛”的中融国际信托有限企业因为“青岛凯悦中心信托贷款集合资金信托计划”不能正常回款，最终不得不走向拍卖抵押资产的道路，成为业内信托资产拍卖的首例，为信托领域再次敲响警钟。

通常，信托产品有最低收益率，但根据监管规定，信托企业不能承诺信托资金不损失，即投资者的本金触底。

而信托销售产品时预期的年收益率并不一定都可以实现，甚至有的还有损失本金的可能。如固定收益信托产品虽是收益固定，但收益率却是预期，并不是100%能实现的。因为此，对待信托产品成千上万别被高收益蒙蔽了眼睛，而是要精挑细选，先求保值再求增值。

另外，信托产品的投资门槛很高，几乎不能提前偿还。 这是因为如果将大部分资金投入信托，投资者有可能面临资金流动性的风险。

数据表

长时间看，投资者持有稳健型a份额将获得三部分的收益，即“一年期存款利息＋略高于存贷差的收益＋市场错配造成的风险折价”，稳健、中等的收益水平适合风险容忍度较低的投资者。

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评级基金的稳固份额:更令人放心

文 本刊记者 陈婷

“我听闺蜜说，今年评级基金的进取份额上升了很多。 虽然我投的是温和的部分，但是我也不会脸红。 因为本来就想要稳健的利益。 我知道杠杆率高，收益高。 高风险的进取部分可能不适合我。 还是获得稳定的收益，放心吧。 ”常先生是北京的白领，两年前“瞄准”投资了评级基金的稳健部分，从而受益匪浅。

有约定收益的稳健份额

评级基金是一种比较特殊的基金，很多评级基金的运营原理是稳健的a份额借钱给激进的b份额，b份额用自有资金和从a份额借出的资金投资股票或债券，a份额按照约定的收益率向b份额收取“借款利息”，然后，

既然是借钱给b份额，我们就可以把a份额近似地看成是一种债券，可以参考选择债券的标准，第一，我们要看一下约定的收益率。在几十只a份额中，约定收益率比很高的有银华瑞吉（150047），约定收益率为4%+1年定期存款利率，年和年的约定收益率分别为7.5%和7%；长盛同辉等权a（150108）、易方达中小板指数a（150106）等约定收益率在存续期内固定为7%。另外，还有一点基金的约定收益率达到3.5%+1年定期存款利率，这些产品都是不错的选择。

值得观察的是，部分评级基金在稳健部分设有利率调整周期，不同评级基金的约定收益调整周期各不相同。 联合国安理会“联安双禧a”的情况下，收益率同样为3.5%+ 1年期的定期存款利率，但利率调整周期规定为3年。 该基金于年发行，按当时1年定期存款利率水平2.25%计算，承诺前3年调整期内收益率将维持5.75%的水平。 此后，随着央行多次持续加息，该承诺收益率水平特征不太明显。 相反，信诚中证500a、银华稳进、银华利率等以一年为调整周期的分级基金，更能发挥增资周期承诺收益率水涨船高的特点。

留意折溢价率

购买评级基金的稳健份额时，请注意折价。 因为在以溢价价格交易的情况下，投资者无法获得约定的收益率，相反有可能获得更高的实际收益率。

如果是折价交易的，虽然约定收益率可能比较低一点，但加上折价率，实际的收益率就提升了。投资者可以根据购买时的实际收益率，选择投资目标。

观察安全性和流动性

既然是借款，自然需要注意资金的安全性。分级基金稳健（a）份额的本金和收益都是靠b份额的资产作担保的，因为此，如果b份额的资产越多，a份额的本金和收益就越安全。分级基金在开始时，都会设定一个a份额和b份额的比例，如果是股票型分级基金，比例大部分为5：5或4：6；债券型分级基金的比例大部分是8：2或7：3。显然在初始阶段，a份额越少的基金，相对安全性越高一点。

再者，由于评级基金比较多、复杂，参与的投资者少，而购买a份额的投资者多以持有为主，这种普遍的交易不活跃，因此存在一定的流动性问题。 有些基金整天没有交易，有些一天只成交几万元。 这样的基金买不到，也卖不出去，所以不是什么好的选择。

数据表

（文前提要）公司债票面利率高，投资期限时间长，个体投资者要特别关注其违约风险、流动性风险和通货膨胀风险。

公司债务:有望获得中长时间的稳健收益

文 本刊记者 陈婷

债券对许多家族投资者来说是“冷门”，很少有个体将投资目光投向公司借款。 但是，我发现收益率比较高的公司债还有很多令人心动的地方。

公司债利率很高期限时间长

对公司来说，常见的债券品种有企业债务和公司债务两种。

企业债和公司债是不同的，首先从审批机构来讲，企业债是由证监会审批的，只对比上市企业；公司债是国家发改委审批的，是对比非上市企业的。

从收益率上看，公司债务高于企业债务。 因为公司负债与非上市公司相比，内部控制和公司架构不健全，风险相对较大，利率也相对较高。 准确地说，公司债务是中央政府部门所属机构、国有独资公司或国有控股公司在国内依照法定手续发行并约定在一定期限内偿还的有价证券。

公司债的期限通常相对时间长，短的有3年期，通常是5年期、10年期，甚至更长。这就证明公司债是一种流动性较差的投资，作为对流动性的一种补偿，收益率相对就越高。公司债的票面利率一般设定在7%～9%左右。而如果是在二级市场购入公司债，到期收益率则大约在3%～12%左右。

个人可以购买交易所的上市债务

公司债分为银行间债券市场和证券交易所上市债券。证券交易所上市的公司债，普通的个体投资者只要开设了股票账户，就可以买。

但是，请不要认为有政府担保、发改委批准的债券就没有风险。 由于高收益意味着高风险，财政收入不太好的地级市、县级市发行的利率高的债券有风险。 为了规避风险，投资者需要密切关注。

购买公司债最重要的还是要看评级报告、财务报表和募集证明书。地方政府作担保的，违约的可能性较低，尽可能挑一点财政收入比较好的一、二线城市所发行的债券。

购买企业债务时，需要注意三点。 一是看企业的现金流；二是看资产负债率。 资产负债率越低保险(放心保证)； 第三，要看银行的信用额度。 通常，银行的信用额度越高，相对风险就越小。

当然，投资者最在乎的就是企业是否能够按时偿还债务。怎么快速评估一个企业是否有到期偿付的能力，关键就是要看发债企业的主营业务利润率和净资产收益率是否都明显高于领域平均水平，是否拥有较强融资能力。如果这些答案都是肯定的，那你还等什么？

投资公司的债务不仅关注违约风险，也关注流动性风险。 公司债务周期通常比时间长，所以在二级市场购买公司债务时，请自行构建债券周期组合以防范流动性风险。

数据表

“钱荒”时期的银行理财产品，证券市场的对冲套利品种，资本比较雄厚、安全性很高的互联网借贷平台产品，也都是较为接近6%年化收益率的投资工具。

准6%的财富科技商品有它们

文 本刊记者 陈婷

除了前面提到的逆回购、可转债、评级基金稳健部分、固定收益信托、公司债务等比较稳健的东西外，还有年收益率6%~8%的投资工具，市场上有它们的理财工具，个人投资者基本实现6%左右的收益

“钱荒”时期的银行理财产品

“我给你整行的报告。 请看我们昨天的排名。 在梦中突然醒来。 提取存款； 如果不能避免那样的地方，我会喝醉多次脸红，虽然总是很担心，但还是会存款……”

6%、7%、9%，甚至12%、14%，在6月下旬的“钱荒”时期，由于年中考核、外汇占款萎缩、货币政策呈现收紧意向等多方面原因的叠加，银行对存款的诉求比以往更为强烈，钱荒导致资金价钱飙升，也纷纷加大了银行的吸储力度，各家银行的理财产品年化收益率不断飙升、存款送礼物等手段层出不穷。

当然，这样的“盛宴”不可能全年都存在。 因此，在有这样高期望利率的财富科技商品的情况下，如果对资金流动性要求不高，可以选择尽可能长的期间，例如1个月或3个月期间的产品，发挥尽可能高的年化收益率的作用。 然后，在其他比较平稳的时期将资金划拨给其他处理，努力使自己的资金在一年内获得近6%的综合收益率。

用“对冲”套出稳定效益

随着股指期货的推出，融资融券、融通的开展以及跨市场沪深300etf的发行，为投资者实现套期保值提供了诸多便利条件。

股指期货的意义不仅在于单纯的做空操作，更重要的在于，投资者可以利用股指期货市场存在的不合理价钱，并且参与股指期货与股票现货市场交易，或者并且进行不同期限、不同（但相近)类别股票指数合约交易，从中赚取差价。和商品期货的套利一样，股指期货的这种套利方法其原理都是在市场价钱关系处于不正常状态下进行双边交易以获取低风险差价。

目前，市场上值得注意的套期保值战略主要包括股指期货的期现套期保值、etf套期保值以及股指期货与等级基金之间的套期保值。 除套利外，市场上还有股票选择和量化市场中性战略的产品。 这三种战略可能出现在一个产品上，但重点是基于产品本身的优势。

当然，目前参与套利的大多是专业的机构，个体投资者参与套利的很少，一点参与套利的“大户”多数也有专业的投资团队或产品帮其打理。普通投资者如果也想参与套利，不妨关注一点专门做对冲套利的产品。

当然，随着套利机构和个人参与的增加、贴现率的缩小，套利交易的收益预计将来可能会减少。

p2p借贷：关键是本金安全保证能力

这两年，p2p网络贷款因投资回报率高、操作简单等优点悄然走红，借款收益率大多超过8%，但由于出现了许多坏账、借款人逾期还款等问题，引发了争议

p2p网贷是指通过互联网平台完成的小额贷款交易。资料显示，国内目前已有2000余家p2p互联网借贷企业，但p2p互联网借贷网站本身不少都不具备线下的借款人审核的能力和条件，仅靠网上入驻资料或电话核对无法真正做到比较有效的贷前审核，这是造成坏账隐患的重要原因之一。

虽然很多平台作出了本金保障的承诺，但由于自身的注册资本只有几百万元，是否能够真正实现保障承诺还需要考虑。 在这种情况下，即使被非常高的年化利率所吸引，投资者在进行投资时也要判断潜在的风险，不要盲目投资。

由于网贷平台实力和风控能力参差不齐，建议投资者在选择时一定要选择具有大集团背景、实力雄厚，同时有能力进行投资担保的平台。并且，比较好的大平台会引入担保机制，对每笔借贷的本金和应得利息承担担保责任，而且大平台所选取的担保企业资质更高、实力更雄厚，兑付能力更强，对投资人的保障也就更可信一点。

[page] 股市熊来，房市迷离，黄金暴跌，“钱荒”时期的理财，并不如马尔克斯“霍乱时期的爱情”，想说爱你，着实不容易。在此大背景下，理性、稳健一些的理财工具，也许更受人们待见。而且，理财不怕收益不高，贵在能持续盈利。

有梦想一夜暴富的人，也有更喜欢脚踏实地的人。

在理财偏好上，也是一千个体眼中，就有一千个哈姆雷特。有人偏好高风险、高收益，有人对风险的容忍度却很低。

在经历了理财市场多年的风雨、多次股票暴跌、基金腰斩、痛不欲生后，很多人倾向于选择稍微稳定一点的理财工具，以维持资产价值、增加附加值为目标。

毕竟，理财不是为了一夜暴富，而是一种理性积极的生活和财务态度。理财，是为了生活长久美好，而不是一个为了体验过山车般的疯狂。

就像稳健的利益一样有魔力

事实上看，稳妥一些的投资和理财，只要能够处于正收益状态，也一样具有强大的魔力。

如果将理财的年收益目标设定为高于银行收益、比较稳定的区间，例如6%，那么只要你的投资保持在这个收益率附近几年，收益就会一样大。

如果每年拿出5万元本金用于投资理财，每年年化收益率能大略维持在6%，那么经过复利的魔力效应后，5年总投入25万元可以增值为28万余元；10年总投入50万元可以变为66万余元；20年总投入100万元可以达到184万余元。

如果一点一点积累，你的资产管理计划可能会变得“妥当”。

为此，本期我们特别为广大网民梳理了一下市场上几类收益比较稳健的理财工具，既有短期品种，也有中长时间工具，以供大家参考之用。

注意流动性风险

由于各个人的每笔资金可供投资的时间期限不同，在进行稳健投资时，应特别关注稳健理财工具对资金闲置时间的要求。并且，在进行投资理财之前，应尽可能准确判断好自己能够接受的理财时长，防范流动性风险。万一投入了一笔中长时间投资（如公司债），却很快需要将钱拿出来采用，那么肯定会影响收益率。

尽量使自己的资金与投资工具的特点一致，短期闲置资金选择逆回购或银行短期理财产品，半年以上至三年中期资金选择期限比较一致的可转换品种、等级基金稳健部分、固定收益类信托产品等，中长期资金选择长期

短期产品观察“在途时间”

在寻求年化6%的投资工具时，需要尽量注意年实际收益率实际达到或接近6%。

对于短期理财产品来说，不论是逆回购还是人民币理财产品，由于期限短，使用“短平快”投资方法，虽然每一次投资的年化收益率可能接近6%，但算上“资金的在途时间”，年度实际收益率很可能打折。比如，一款投资期限为1个月的理财产品，从发行募集到还本付息，资金实际占用时间最长可能会需要44天。经过“在途时间”的分摊，实际收益率也显着地被摊薄。

投资是一场与时间共舞的战斗。 为了尽量避免短期投资工具的这一弊端，最好尽量使用滚动投资的方法，通过资金组合和投资，使资金的实际收益率尽可能接近预设的目标收益率。

要有资产配置的意识

这次文案首要的是寻找稳妥的理财工具，但对个人和家庭来说稳妥的理财工具可能只是投资组合篮子中的一员。 一定要有资产配置的概念。

在进行投资组合或称资产配置之前，应该先判断个体和家庭的财务状况、收入状况、风险偏好、风险实际承受能力，梳理家庭理财目标，然后选择比较适合自己的一揽子投资组合。

对于年轻人来说，对于能够配置越来越多高风险、高收益投资品种的中老年人来说，稳健的理财工具大多是更适合的中年“三明治族”应该以家庭理财目标为出发点，寻找一致的投资工具 但也有老年人双方收入高、家庭资产丰富、家庭责任轻等例外情况。 如果想获得更多的中风险投资，是可以的。

不能陷入长时间投资的“陷阱”

稳健的资产管理并不意味着一定的变化。 几乎每季度或每半年审查一次投资成果和家庭状况，以确定是否有需要调整的地方。

一旦遇上市场趋势有大变化，不要盲目进行固定的“懒人投资模式”。特别是基金、债券等品种，尽管长时间投资是一种不错的理念，但必需树立在你有足够理由去长时间持有这只基金的基础上，买卖时点的选择其实一样重要。

利用交易所进行逆回购交易，我们可以把资金无风险地拆借出去，同时获得较同期理财产品更高的年化收益。