“银行理财迎来各个方面监管 理财产品问责机制拟开启”

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近日，银监会下发通知，要求此后各商业银行发行的理财产品都需纳入“全国银领域理财新闻登记系统（一期）”进行备案，在理财产品

近日，银监会下发通知，要求此后各商业银行发行的理财产品都需纳入“全国银领域理财新闻登记系统（一期）”进行备案，在理财产品新闻透明化方面迈进了一大步，标志着银监会开启了对银行理财市场、业务和产品的各个方面监管。

计划打开问责机制

据悉，此番上线的全国银领域理财新闻登记系统（一期），从产品申报、发行、存续和终止四个方面，要求商业银行在产品募集起始日前10个从业日，对产品的74个数据元新闻如实填报。从产品设计、发售、投资运作、产品详细新闻、存续期和到期新闻披露等方面，对理财业务进行全流程规范和监管。

普益富研究员曾颐佼解释说，银行产品设计部门将向系统添加产品批准人、设计人、投资经理和业务代表的新闻报告，并可能开启理财产品的问责机制。 产品设计的新闻要求填写产品的期限、运营模式、会计方法等。 包括t+0、7天(含)以内、7天-1个月)、1-3个月)、3-6个月)在内，确定将财务技术商品期间划分为1年以上。 对于开放式产品，每次滚动或开放式购买都需要填写回购周期。

通知将理财产品的运作模式分为：封闭式净值型、封闭式非净值型、开放式净值型和开放式非净值型四种。据悉，目前市场上的产品大多为封闭式非净值型，即在存续期内不再接受新的投资也不能赎回，且在产品终止时按照约定收益率兑付；“其余三种产品类型，各自代表了理财产品今后可能的快速发展方向。” 曾韵佼说。并且，系统要求产品在申报时确定会计核算方法，清晰划分了表内资产和表外资产，这是对“8号文”中会计核算要求的深化。

掌握各种资产的配置

理财产品的投资运作，首要包括资产配置方法、产品管理模式、定价方法、投资类型、合作模式和投资资产种类及比例六个要素。

资产配置方法中，监管层并未禁止业内长期讨论的资产池模型，监管层将资产管理资产的配置方法分为单一资产配置(一对一)、资产组合配置( 1对多)、资产池配置(多对多)三类，监管层分为各类资产

监管层首次对产品类型的划分方法进行规范，将银行理财产品划分为：结构性、货币市场工具类、债券类、非标准化债权类、基金股票类、股权类、另类、混合类和代客境外理财九种，将起到详尽监管理财资金具体流向的作用。在投资类型的判定上，使用了80%作为临界点，即若80%以上（含）的资产投资到某一行业，则算作该类型产品；将货币市场工具类与债券类产品分开，有利于更清晰地监管资金流向，区别拆析银行理财产品对货币市场和债券市场的影响。

在产品管理模式中，根据实际管理资金的运营主体，可以分为特殊目的载体( spv )、银行为实际管理者、理财企业为实际管理者、其他机构为实际管理者4类。 通过收集该消息，监管层可以了解理财资金的运营模式，对其中可能出现的风险进行分类和监控。

监控实际收益与兑付收益差额

新闻发布是财富技术商品监管中最重要的一环，也是投资者最关注的部分。 此次上线的全国银行领域理财新闻登记系统(一期)对产品过期新闻的披露做了更详细的规定。 要求根据财科技商品的实际结束日期、投资本金填写收款日期、投资收益填写收款日期。 目前，银行理财产品投资终止日与资金收款日之间通常有2-3天的资金闲置期，在此期间投资者的资金无法得到任何收益。 此次系统将该资金闲置期细分为t+n，便于对不同银行、不同产品系列的资金闲置期进行统计。

最关键的是，系统要求商业银行录入银行端实际实现收入、兑付顾客收益、产品端实际年化收益率、顾客端实际年化收益率四个要素。曾韵佼说：“目前的银行理财产品以非净值型居多，银行在产品发行时会给出预期收益率，99%的理财产品到期能实现此收益并兑付给投资者。但如果实际投资收益高于预期收益率，二者之间的差值便变为银行所得，这也是此前银行被广为质疑的一个焦点。”而录入以上四个要素后，监管层能很方便地监控到实际投资收益与兑付投资之间的差额，便于风险管理与引诱，并且也能极大提升理财投资的透明度。

因为此，监管层通过此系统能搜集到详实的实务新闻，树立起庞大的基础数据库，在防范业务风险、推动领域规范、加大业务透明度等方面，为此后制定银行理财业务关联法规起到极大的参考和推动作用。