““降级潮”来袭 部分企业债1个月大跌15％”

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近日，中报预亏企业发行的债券出现疯狂暴跌。从6月起，12湘鄂、11华锐01、12中富01等多只企业债持续下跌，部分债券价

近日，中报预亏企业发行的债券出现疯狂暴跌。从6月起，12湘鄂、11华锐01、12中富01等多只企业债持续下跌，部分债券价钱一个月内跌幅高达15%以上。

与此同时，企业债务信用下降的大潮也在持续。 7月22日，11苏江山mtn1债项评级从aa-降至a+，此外春季和集团主体评级展望也降至负数。

拆析人士对《每日经济信息》记者指出，债券价钱的暴跌与发债企业财务状况不利有关，如果企业预亏，市场预期就会急剧悲观起来。

“目前，这种规模的下调还是局部现象。 ”有分析人士表示，目前国内企业债务评级虚高，但尚未出现大范围的评级下调。

财务状况不佳致流动性下降/

一位证券公司研究所主管在接受《每日经济信息》采访时表示，“债券价格暴跌与自身财务状况无疑有些许关系。 企业一旦亏损，市场就会降低对此的预期，流动性也会急剧下降。”

据了解，12湘鄂债由北京湘鄂情股份有限企业于年发行，期限5年，计划发行量4.8亿元，票面利率6.78%。企业年一季报显示，湘鄂情净亏损6901万元人民币，而去年同期企业净利润为4610万元。一季度亏损的首要原因是子企业出现不同程度的销售业绩下滑。

11华锐01由华锐风电科技(集团)股份有限企业年发行，期限为5年，计划发行量20亿元，票面利率6%。

“自6月份以来，受华锐风电业绩造假、管理层更换、评级下调等负面因素影响，导致11华锐01收益率大幅上行。结合风电设备产能依然过剩的基本面，且华锐风电的领域竞争力持续下降，未来企业层面和债券均面临诸多风险因素，华锐企业债券下跌实属必然。”上海证券拆析师在研报中指出。

另外，12中富01也因半年的预损而遭遇暴跌。 6月末诚信将其主体和债券评级从aa下调至aa-后，价格下跌，目前从6月中旬的100元附近下跌至85元左右，跌幅为15%左右。

暂时属于局部性下调/

除企业自身财务状况方面的原因外，一位城商行债券拆资师在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“这种集中下跌与评级下调有直接关系，但这些外部因素包括宏观方面的预期，资金链因素也与债券 7月中旬以来的这一下跌调整，对基本面和资金链的反应不断增加。 ”

据海通证券研究报告拆析，中国长时间以来由于监管机构的风险反感，高收益债券市场基本上是空白状态，近期市场风险偏好下降，前期评级被下调的个券收益率大幅上升，特别是企业债。近一个月有成交的企业债券中，8只债券收盘收益率超过8%，其中3只超过10%，大部分都是前期评级被下调个券。

在公司债市场上，收益率高的个人股票成交不活跃，近期评级下调的“11苏中能债”( aa-) )收益率水平上升到8%。 信用评级推迟发表的“12春与债务”( aa )的收益率水平超过了7.3%。 中票比较稳健，收益率高的几个债券略有成交。

对于近期一点企业债评级的下调，某知名券商研究所主管对《每日经济信息》记者表示，“企业债这一块评级是有一点虚高，但目前这样的下调还是局部性的，目前还看不到大范围的企业债评级下调。”

“还不能说企业债务评级的下调是正常的回归。 由于目前仍在使用两种评级标准，目前这种下调也应该是一个例子，不足以证明企业债务评级已接近企业债务评级体系。 ’上述人士告诉记者。

近期企业债评级的下调是否意味着公司评级下调将成为常态？一位城商行拆析师告诉《每日经济信息》记者，“这还是个别的现象，但是债券评级下调的这种趋势会成为常态。我觉得这几十只债券的评级下调对它自身的影响是一种突发式的回归，但是整体信用债的评级调整应该是和整个预期有关的。”(每日经济信息)