“人民日报:专家认为未来黄金大跌可能性不大”

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国际金价在经历了前一段时间的低迷之后，近期再度迎来反弹走势。尽管如此，市场人士并不看好此轮反弹的高度，尤其在美国退出qe

国际金价在经历了前一段时间的低迷之后，近期再度迎来反弹走势。尽管如此，市场人士并不看好此轮反弹的高度，尤其在美国退出qe（量化宽松政策）大局已定的情况下，黄金未来仍将呈现长时间下行走势。专家建议投资者重视金价下行风险，近期操作策略以波段操作为主，分批买入或卖出，不要重仓，更不要满仓。

●美元贬值，黄金价格猛涨

在美元持续疲软的背景下，国际金价近期出现显着反弹。对于此轮反弹的原因，市场普遍认为首要是因为美元指数持续疲软。虽然美国上周初请失业金人数33.3万，不仅好于预期，而且四周的均值降至2007年11月以来最低，表明美国劳动力市场正常复苏势头不变，再加上美联储理事费舍尔表示9月份是fomc决策开始削减qe的好时机，但是美元汇率置此于不顾，美元指数反而下跌0.3%，凸显了美元内在的极度疲弱，给予了黄金多头短线做多的时机。

金分解师赵相宾向本报记者分解了金价格反弹的原因。 首先，去年10月国际金价达到1，798美元/盎司后，黄金开始进入长期下跌过程。 下跌的时间长短和幅度在市场近十几年来是罕见的。 在这个下跌的过程中，包括国际机构、基金、各国的中央银行在内，相继出现了买入介入，阶段性反弹的趋势。 其次，随着黄金价格的下跌，越来越接近黄金的生产价格。 1200美元/盎司是各方认可的生产价格平均值，黄金在这个价位附近有很强的支撑。 第三，7月以来，美元指数反弹呈现放缓迹象，特别是7月10日美元指数大跌后，下跌，加强了对黄金价格的支持。 第四，欧元区经济数据持续改善，货币政策出现稳定迹象，欧元与英镑汇率出现强劲反弹，对美元走势造成较大压力。 第五，黄金etf今年7月以后减持幅度减少，黄金抛售压力减轻，市场基本面有所改善。

●反弹难改长时间下行趋势

虽然国际黄金价格呈现反弹趋势，但市场并未看到该轮反弹的持续时间和高度，拆船者认为，从长期走势来看，黄金未来仍呈下行趋势。 事实上，国际黄金价格经过4月的断崖式下跌后下跌，6月再次经历了第二次大幅下跌。 这表明市场对黄金未来走势分歧严重，多意愿不强。

赵相宾认为，黄金价钱在6月份的第二次大幅下跌首要有四个原因：一是美联储主席伯南克在5月份提出退出qe，直到6、7月份美联储的议息会议之后的表态，可以确定评估qe退出的时间表比较明确了，这是金价下跌的最首要原因；二是美国经济数据表现普遍不错，6月份的就业数据是今年第二个比很高的数字，坚定了美国退出qe决心，促使美元展开第二次反弹，对黄金构成较大压力；三是黄金etf在第二个季度减持的决心毫不动摇，进入7月份还在减持；四是市场看空情绪比较浓厚，4月份第一次大跌还有“大妈们”抄底，但是第二次下跌后，市场反应十分谨慎，抄底力量减弱，失去了买盘支持。

招商银行高级拆迁师刘东亮也认为，只要美国经济继续维持目前的状态，下半年美联储退出qe就是早晚的问题，这对金价不利。 缓慢的流动性环境变化是因为市场上更喜欢其他可栖息的资产。

●波段操作为主不宜重仓

虽然金中的长期走势仍面临较大的下行压力，但专家认为未来下跌的可能性也很低。 赵相宾认为，在后市疲软的情况下，仍有季节性因素支撑黄金反弹。 从近几十年黄金行情的历史动向来看，8、9、10月黄金普遍发生季节性反弹，市场上的买进势头强劲。 因为虽然该黄金行情不会发生大幅下跌，但是即使反弹，走势也很弱。 他说，今后黄金价格可能还会继续下跌，但对黄金价格的支持将接近1100美元，不会跌到三位数时代。

“投资者不要管当前是属于牛市还是熊市，也不要管黄金长时间走势是上涨还是下跌，现在单边大涨或单边大跌的可能性都比较小。”赵相宾建议，投资者的操作策略应该以波段操作为主，这是当前比较可信的选择。不要管金价是否处在当前阶段的最高点或最低点，波段操作获利的概率并不输给单边上涨，甚至可能更高。因为此，现阶段投资者应该尽快调整投资策略，在金价反弹后逢高遇到阻力时，建议投资者进行清仓操作。操作做法上要分批买入或卖出，即使逢低买入也不要重仓，更不能满仓。