“银行理财资金输血地方融资平台 投向欠透明藏风险”

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随着审计署对政府性债务全面清查从业的推进，地方融资平台通过银行理财产品等渠道融资的行为受到关注。专家表示，银行发行的信贷

随着审计署对政府性债务全面清查从业的推进，地方融资平台通过银行理财产品等渠道融资的行为受到关注。专家表示，银行发行的信贷类理财产品规模较大，大部分产品没有披露具体投向，部分产品资金流向地方城投企业或基建项目。由于银行理财产品新闻披露不够规范，外界难以把握地方融资平台通过理财产品融资的规模。

理财资金不透明地投入

通过银行理财产品举借地方债务的情况屡见不鲜。在银行理财产品发行规模不断膨胀的并且，一点产品的募集资金存在“去向不明”的问题。

普益富报告称，从年1月至年7月，银行发行的包括信用类和信用类资产投入在内的组合投资类理财商品共有5516项。 其中，单一信用类产品329种，其余产品均为包括信用资产投入在内的组合投资类产品。 除了部分单贷产品宣布了理财资金的具体投入外，大部分单贷产品，特别是集团产品没有宣布资金的具体投入。 普益富研究员叶林峰表示，许多银行没有披露各类资产的投资比例范围，部分银行披露的信用类资产比例范围过大，如0-90%。

银领域内人士透露，多个银行理财产品的证明书对投资方向的描述很模糊，产品的作用是吸纳社会闲散资金，进入统一的资金池，然后进行具体的投资操作。在银信合作发行的理财产品中，由于信托企业不需要详细披露业务数据，理财产品进入信托管道之后的投向更不透明。

地方融资平台吸金

尽管透明度低，但专家和业内人士均指出，银行理财产品与地方融资平台之间存在千丝万缕的联系。叶林峰介绍，部分产品确实投向地方融资平台，或投向具有市政建设承包资质建筑工程企业的信托贷款，最终可能以回购方法成为地方政府的债务。由于理财产品新闻披露透明度低，要推算地方融资平台通过银行理财产品融资的规模是不现实的。

银行相关人士表示，银行资产通过同业拆借成为表外资产，并“输血”到地方融资平台的情况屡见不鲜。 例如，银行通过过桥公司对接地方融资平台企业和信托企业，将信托收益权转让给银行进行理财规划，平台企业可以获得资金。

目前地方融资平台通过银行理财产品融资的首要方法有三种，一是地方融资平台或关联公司通过信托企业设立单一资金信托计划，再由银行理财产品购买该信托计划的受益权；二是银行理财资金通过信托企业为地方政府融资平台发放信托贷款；三是银行理财资金通过委托贷款甚至更直接的方法为地方融资平台发放贷款。这三种方法虽然操作方法有所不同，但最终都是用理财资金为地方融资平台“输血”。

业内人士表示，地方融资平台存在多重风险，它们通过银行理财产品获取的资金存在期限错配问题，即将中短期借款用于长时间项目，一旦还款出现问题，资金链断裂的风险将大大增加，进而可能引起局部高危的地方债务风险。