“QE3预期牵动外币市场 美元理财产品收益走低”

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今年以来，购买银行外汇财富科技商品的投资者大多突然意识到，自己新买的财富科技商品没有去年那么收益率高。 记者调查显示，今年一季度发行的外汇财富科技商品收益率与去年同期相比有一定下降，高收益财富科技商品发行量也同比明显减少。

预计会降低qe3产品的收益

国内投资者手中的外汇资产，美元所占比例比较大。 美元财富科技商品也是最常见的外汇财富科技商品。 从去年第一季度的情况来看，美元财富科技商品的收益率比去年有所下降。 根据金融界财富科技商品中心的数据，预计今年头三个月收益率超过5%的美元财富科技商品只有8件，而去年10月单月发行的美元财富科技商品有8件，预计超过5%。

在这8种财富科技商品中，只有2种产品为保本固定利润，其余均为非保本浮动利润。 顺便说一下，这两种固定收益产品均由明星展银行发行，其收益率分别高达7%和11%，说明外资银行在美元财科技商品收益方面，确实有很大的特点。

星展银行理财顾问王雪告诉记者，2009年以前，美元财富科技商品的收益率是外汇财富科技商品中最高的。 当时的收益率多为10%以上的美元财富科技商品。 但是，随着金融危机的加剧，美元财科技商品的收益率也一落千丈。 然后，FRB为了刺激经济，连续两次推出量化宽松政策，进一步恶化了美元财科技商品的收益率。 美元利率的下调直接影响了美元财富科技商品的预期收益。 当时美元财科技商品的收益率一般在3%左右，而同期的人民币理财和少许外汇货币理财，收益率几乎是美元财科技商品的两倍。

到了年末年初，随着两轮量化宽松政策的结束和欧洲都柏林危机的加剧，美元指数有上升的趋势，加上美国经济呈现复苏的迹象，美元财富科技商品的收益率也水涨船高。 当时，大银行，特别是外资银行发行的13个月美元财富技术商品，大多收益率上升到5%左右，一些银行期待收益率在7%以上的美元财富技术商品。

但是，自去年1月以来，美国经济复苏速度相对较慢，由于美国国债限额问题，市场传言FRB有可能启动第三次量化宽松措施( qe3 )。 qe3的预期刺激了证券市场，但对美元指数造成了一定的压力，国内各大银行在发行美元财富科技商品时，考虑到了这一可能性，影响了今年一季度美元财富科技商品的业绩。

从统计数据来看，一季度美元财富科技商品预期收益率持续下跌。 根据普益富提供的数据，截至3月30日下午4时，国内各银行本周共发行43种外汇财富科技商品，其中14种为美元财富科技商品。 12个美元债券和货币市场类财富科技商品中，平均预期年收益率为3.34%； 上周发行的12种美元债券和货币市场类财富科技商品的平均预期年收益率为3.43%。

但是，4月4日，美方公布了3月13日美联储货币政策制定会议的会议记录。 根据纪事，美联储认为，只要美国经济增长速度不下降，通胀率不低于目标水平的2%，就没有必要采取新的货币宽松措施。 一旦确认qe3不发布，美元指数将反弹，带动美元财富科技商品的发行。

澳元产品的收益或下调

不发布qe3的消息对美元财富科技商品来说是个好消息，但对澳元财富科技商品来说就没那么好了。 从澳元兑美元的走势来看，最近三个月澳元正好经历了从升值到下降的完整周期。 1月澳元迅速上涨，2月震荡稳定，3月进入下降通道。

由于投资者担心中国经济放缓，另外澳大利亚经济数据也有减弱的迹象。 过去两年，受益于大宗商品和原材料价格上涨的澳元，3月中一直处于不利的下行通道。 4月3日，澳大利亚联邦储备系统理事会宣布4月将维持目前的澳元利率，但认为目前的货币政策是适当的。 但是，如果指控软弱，他主张处于进一步降息空之间。在考虑进一步减息之前，必须关注第一季度的通货膨胀情况。 在澳元减持后，美联储不推出qe3的背景下，澳元财富科技商品的收益率有可能下降。

实际上，今年澳元财富科技商品的收益率比以前大了。 与去年的独赢不同，今年澳元财富科技商品的收益率是外汇财富科技商品中收益率最高的，但与其他货币财富科技商品差距并不大。 特别是在3月份，由于澳元汇率持续下跌，新发行的澳元财富科技商品收益率也在下降。

根据普益富提供的统计数据，3月最后一周的澳元财富科技商品收益率较上年明显下降。 周全国各大银行发行澳元债券和货币市场类财富科技商品5项时，平均预期年化收益率为4.00%，而上一周发行的5项澳元债券和货币市场类财富科技商品，平均预期年化收益率为5.26%。

其他外汇财富科技商品收益率也有变动，但没有澳元那么大。 3月最后一周，各大银行新发行的8个欧元债券和货币市场类财富科技商品，平均年化收益率为2.66%； 港币债券和货币市场类财富科技商品7项，平均预期年收益率为2.73%； 上周3种欧元债券和货币市场类财富科技商品的平均预期年收益率为2.70%； 港币债券和货币市场类理财产品有4种，平均预期年收益率为2.98%。

关于具体产品，今年前三个月发行的澳元财富科技商品中，收益率超过10%的有4种，都是结构性产品。 其中，星展银行2种13个月的澳元财富科技商品，收益率达到11%，但为非保险本浮动收益。 另一方面，汇丰银行发行的两种3个月短期澳元理财预计不仅收益率分别为10.20%和10.70%，也是保险本的固定收益。

另一方面，许多银行理财经理表示，今年以来，澳元的理财收益率不如去年，但从到期产品的收益来看，目前澳元的理财收益率较好。 根据普益富提供的统计数据，3月最后一周有9种澳元财富科技商品失效。 其中到期收益率最高的是中信银行于年9月16日发行的《中信理财—外汇理财1118期澳元6个月》，投资货币为澳元，理财资金投资债券和货币市场工具6个月，到期收益率7.20%