“固定收益类理财产品并非保本保收益”

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“我们有一个一年期，10%固定收益率的理财产品，想看看您感不兴致趣？”相信大多数人都接到过类似的营销电话。投资者很容易被产

“我们有一个一年期，10%固定收益率的理财产品，想看看您感不兴致趣？”相信大多数人都接到过类似的营销电话。投资者很容易被产品所标称的预期收益率所吸引，而忽略了投资产品存在的风险。

虽然都是固定收益类的财富技术商品，但根据其投资对象的资产不同，投资者承担的风险也有很大差异。

所谓“固定收益”，是指预期投资收益率为固定数值，但并不是全部的固定收益类产品都是保证本金保证收益的，大部分的固定收益类产品均为不保证本金及收益率的产品，产品的预期收益率只表明了投资者在产品所投资的标的资产正常回收的情况下所能获得的最高收益率，一旦所投资的资产发生损失，投资者的本金及收益都有可能受损。

本金产品通常由商业银行发行，以商业银行的信用为基础，由商业银行保证投资者的收益和本金的安全。 这是因为只要商业银行存在，就可以保证到期时的本金和约定收益的支付。

非保证本金类产品通常投资于各种固定收益类资产，如债券、结构化产品的优先级、各类收益权及融资资产等。这种产品给投资者的预期收益率是一个固定的数值，因为此也是固定收益率类的理财产品。但是这种产品的本金和收益的安全性是由所投资的标的资产能否正常回收来决策的，而不是一个以发行机构的信用为基础的，发行机构不保证此类产品的本金和收益，如果所投资的标的资产发生了损失，那么风险是由投资者自己来承担的。商业银行和信托企业都能发行此类产品。

投资者在选择固定收益类财富技术商品时，应该观察那些问题呢？

首先，要根据投资者的诉求及自身风险承受能力来选择合适的产品。投资者的资金为临时闲置的，适合选择风险较低、期限比较短的理财产品；投资者自身风险承受能力比较低的，适合选择风险较低的理财产品；投资者的资金为长时间闲置且投资者自身具备一定风险承受能力的，可投资于风险很高收益率很高的产品。一般情况下，收益率越高的产品风险越大。

其次，要结合宏观经济形势选择固定收益类产品。 在经济增长迅速、通货膨胀率上升的时期，选择期限较长的财富技术商品是不合适的。 因为，这个时期的利率处于上升期，所以后期发行的产品的收益率也会上升，但是如果选择期限较长的产品，就会失去获得更高收益的可能性。 此时，可以投资短期现金化性高的固定收益品种，回收资金规避利率风险。 在经济快速发展减速、利率下降的时期，适合选择长期的财富技术商品。

第三，要选择自己熟悉认同的行业。对于上面介绍的最后一类产品，投资者需要注意选择自己熟悉或认同的行业，因为这类产品的新闻相对来讲很不透明，不熟悉该投资行业的投资者不太容易对产品的风险做出准确的评估和客观的理解，要么是盲目乐观，一旦发生风险不太容易接受，要么在产品运行期间提心吊胆，难以安心。

最后，产品发行机构的选择也非常重要，一是要对发行机构的信誉进行考查，信誉良好的发行机构都会非常注重所发行产品的风险控制，会尽所能地去防止所发行的理财产品出现不能正常兑付本金和收益的情况。二是要对发行机构的专业能力进行考察，如果发行机构在产品所投资的行业没有足够的专业人员和丰富经验的话，就会影响其对产品风险的评估能力和控制能力。