“超额收益一起分？那些因素构成靠谱理财产品”

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整个8月动荡的市场让不少投资者乱了分寸，经历过光大乌龙指和范鑫美女老板携款潜逃的事情后，人们显然对上月银行理财产品收益月

整个8月动荡的市场让不少投资者乱了分寸，经历过光大乌龙指和范鑫美女老板携款潜逃的事情后，人们显然对上月银行理财产品收益月末冲高有些忌惮。反观去年出现的数次银行员工私售理财产品事情，人们的担忧不无道理。收益率动辄能上5%的理财产品到底值不值得我们放下戒心？

产品:警惕金融“山寨”商品

随下手头上的理财产品陆续到期，不少投资者发现自己的存单却变成了保单，市民们吐槽银行这种“变戏法”的行为实属蒙人。 ken曾在2008年在银行网点办理存款时，被误导购买了分红险产品。 “记得当时，银行从业人员推荐我办理一种存钱送保险的存单，并保证五年后可取款，比当时2008年五年定期利息要高，还可以送意外保险，同时有分红基金，不需要交个体所得税，利息按复利计算。”直到上月ken到银行取钱，却被银行告知去保险企业交保单签名后才能取钱，“到那时我才知道，自己买的竟然是一份保险，收益也少得可怜。 ”

很多正牌业务员的“发票”和假货业务员的“山寨”产品也让投资者非常痛苦。 因为虚假业务员闹事逃跑，以及违规操作的业务员被银行列入“原员工”名单，想讨论辩解也无从下手。

业内人士指出，虚假理财产品不难辨认，这些产品都存在一定的特征。往往这些产品以及发行人都包装光鲜，比如有房产抵押、担保等措施，但又不能提供相应的材料说明；通过奇高的年化收益率、较短的产品期限、月度或季度付息以及低风险的特征吸引投资者；而资金投向不明，且由非金融机构或非知名的第三方理财发行销售，销售人员可从中获得高额返佣。

利益:不能忘记风险和汇率

“信息中时常可见理财产品亏损超过 20%以上，甚至达到 40%至50%，总觉得，理财产品都是骗人，别人都说自己买了理财产品不但没赚还亏了不少。 ”有网友在微博中表示了自己对理财产品的不信任。而从银率网的数据显示，截至7月31日，披露到期收益率的理财产品14871款中，存在93款产品未达预期收益率。未达标率不及1%，理财产品显得比想象中要靠谱得多了。

理财达人brooke表示:“一些购买理财商品的投资者不太了解理财商品的基本常识，但这样的“门外汉”最容易被销售员吹嘘的高收益所欺骗。 面对令人眼花缭乱的产品和华丽的形容，投资者很容易忽略理财产品背后的风险。 ”

而银领域内人士也建议，投资者要根据自己的风险承受能力来选择产品，而目前理财产品按收益类型可分为保本浮动收益类、保本保证收益类、非保本浮动收益类。风险承受能力差的投资者，应尽可能选择保本型产品，或投资于债券、货币市场等较为稳健的理财产品。而风险承受能力较差的资金，如准备购置房产的就不用来购买理财产品。并且，投资者也要学会止损，特别是大幅亏损时要止损。很多理财产品在展期内亏损幅度反而进一步加剧，对此一定要有充分的认知。

brooke还表示:“投资者不仅容易忽略风险，还容易忽略产品销售费、托管费、投资管理费等相关收款项目，很多投资者认为零点几%的手续费并不算什么。” 但随着收益的提高，一些银行悄然提高了理财销售产品的汇率。 布鲁克先生也说:“购买理财产品时，为了不花冤枉钱，必须看清汇率。 银行的财科技商品证书上写着这些复印件，财务经理不会特意给你看的。 因此，市民在购买财物科技商品时，必须仔细阅读证明书，了解相应的汇率。 如果汇率高，很可能会抵消一部分收益。 ”

争议：超额收益应该归谁

银行“独吞”财富科技商品超额收益的“潜规则”一直备受诟病。 但是，我们发现，许多投资者在购买财富科技商品时，对超出预期的收益几乎一无所知。

有业内人士根据一家城商行发售的保本浮动收益类理财产品的公开新闻测算，被银行拿走的超额收益有可能高达1.475%，加上0.2%的销售费用，合计1.675%，与投资者最终收益(3.9%)的比值高达43%。 “一直以为预期年化收益是银行能给的最高收益，从没想过还有超额收益啊。”长时间有购买理财产品的sunny被问及时有种“如梦初醒”的感觉。

据悉，目前几乎所有银行理财凭证都约定客户取得预期最高收益率，超过部分作为银行投资管理费收取。 fred先生对此感到愤慨。 “投资者只能享受预期的最高收益率固定收益，不能享受超额收益，但需要承担全部投资风险，存在明显的收益与风险不一致、权利义务不均衡等情况。 ”

而有专家指出，这种权利义务的约定与优先股相似。优先股即无利润则不分，有利润优先按固定股利分配优先股东，剩余归普通股东。优先股必需以普通股的存在为前提、为基础。投资者获取固定收益、银行获取剩余收益，相当于投资者认购的是理财优先份额，那就要求银行辅以认购次级份额，只有银行认购了一定规模的次级份额才有权利获取剩余收益。

近期，上海农商银行的一款产品将超额收益按照二八成比例分为银行和投资者共有，银行不再“独吞”超额收益。对于剩余收益归投资者全部，不少业内人士表示支持。投资者获取剩余收益就会使得投资者会主动去在乎理财产品的投资表现、在乎理财产品的新闻披露、在乎理财产品的单独核算情况，真正明白理财产品不保本、不刚性兑付，其收益由投资表现决策，随投资收益的浮动而浮动，并且也使单独建账、单独核算对投资者来讲真正有意义、真正的落到了实处。