“国债期货归来本周五将面世 散户莫急“炒新””

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杠杆比例高过股指期货交割必需拥有现券沉寂了18年后，国债期货终于归来。证监会日前表示，已批准中国金融期货交易所于本周五

杠杆比例高过股指期货交割必需拥有现券

沉默18年后，国债期货终于回来了。 证券监管委员会日前表示，中国金融期货交易所已于本周五批准上市5年期国债期货合约。 随着交易细则的披露，许多散户变得跃跃欲试。 但许多业内人士对记者表示，国债期货价格波动远小于股指期货，但杠杆率更高，且交割时限制较多，并不特别适合散户炒作的产品。

个体开户门槛为50万元

据了解，此次上市的国债期货合约标的为面值100万元、票面利率3%的名义中期国债，最低交易保证金标准为合约价值的2%，涨幅为2%。 参照金融期货投资者合规制度，个人客户开户门槛为50万元，同时必须通过相关金融期货知识进行评估，并有模拟交易记录。 锦泰期货苏州营业部总经理王军对记者表示，国债期货上市之初，期货企业为了加强风险防范，将大幅提高保证金比例，按6%的比例计算，国债期货一手占有的保证金必须为6万元。

与股指期货使用指数点报价方法不同，国债期货使用的是百元竞价报价方法，以面额100元的国债价钱为单位进行报价，最小变动价位是0.002点，每变动一个最小价位，资金将上下浮动20元。

限制多的散户不要匆忙入场

投资股指期货一年多的朱先生就向记者表示：“债券是固定收益类产品，波动幅度要远远小于股市，因为此国债期货的风险肯定要比股市小多了。”但东吴期货拆析师李德祥认为，由于国债期货价钱波动也远小于股指期货，国债期货的首要功能在于提供一种风险管理工具，因为此对于散户投资者国债期货并不是特别合适的产品。

李德祥表示，在正常行情下，国债期货价格波动不是很大，但在市场资金面和宏观政策方面预计会有明显波动的情况下，国债期货的波动幅度很容易触及上涨的下跌。 另一方面，国债期货的最低交易保证金比例仅为2%，与股票相比，期货杠杆比例较高，风险也较大。 因为迷失这个方向的投资者损失惨重。

另一方面，国债期货使用实物交割，股指期货使用现金交割。李德祥指出，国债期货的买方收到的将是国债现券，而不是一个像股指期货一样是现金；国债期货的卖方必需拥有现券才能交割，没有现券却申报交割的话将面临违约风险。