“天风证券”

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事2019年12月26日，企业收购方与上海稚宜乐商贸有限企业及其股东祝宝妹、熊桂英签订《收购意向书》，拟以5800万美元收购上海稚宜乐100%股份。

计划收购上海稚宜乐100%的股份，扩大玩具类以加强供应链。 企业计划以5800万收购上海稚宜乐100%的股权，上海稚宜乐拥有股份有限公司名称的日本皇室玩具企业品牌在中国大陆地区的独家知识产权采用许可和独家销售许可，可以在中国大陆地区自主经营包括日本皇室玩具企业品牌知识产权在内的商品，委托加工、 通过快速发展经销商等方法可以全面管理皇室玩具在大陆地区的生产、销售环节，在领域具有很强的竞争特点。 此次交易是企业拓展玩具零售市场的重要举措，与现有业务模式协同效应较大，符合企业战术快速发展方向和实际经营需求，延伸企业产业链布局，发挥产业协同作用，增强企业可持续快速发展能力，提高企业市场竞争力和盈利能力。

华东地区母婴零售龙头的利润预测与评价、加快新店异地扩张、扩大EC平台投入实现新的突破、企业品牌建设对企业品牌价值的提升和影响巨大。 由于企业加快供应链建设，门店经营和线下扩张略有超出预期，2019-21年的预期净利润分别从1.47亿元、1.77亿元、2.19亿元提高到1.53亿元、1.88亿元、2.31亿元，成为当前市场。

计划收购上海稚宜乐100%的股份，扩大玩具类以加强供应链。 企业计划以5800万收购上海稚宜乐100%的股权，上海稚宜乐拥有股份有限公司名称的日本皇室玩具企业品牌在中国大陆地区的独家知识产权采用许可和独家销售许可，可以在中国大陆地区自主经营包括日本皇室玩具企业品牌知识产权在内的商品，委托加工、 通过快速发展经销商等方法可以全面管理皇室玩具在大陆地区的生产、销售环节，在领域具有很强的竞争特点。 此次交易是企业拓展玩具零售市场的重要举措，与现有业务模式协同效应较大，符合企业战术快速发展方向和实际经营需求，延伸企业产业链布局，发挥产业协同作用，增强企业可持续快速发展能力，提高企业市场竞争力和盈利能力。

华东地区母婴零售龙头的利润预测与评价、加快新店异地扩张、扩大EC平台投入实现新的突破、企业品牌建设对企业品牌价值的提升和影响巨大。 由于企业加快供应链建设，门店经营和线下扩张略有超出预期，2019-21年的预期净利润分别从1.47亿元、1.77亿元、2.19亿元提高到1.53亿元、1.88亿元、2.31亿元，成为当前市场。

风险提示:门店扩张未达到预期，自有品牌占有率未达到预期，并购进展未达到预期