“疫情不改变股市长时间走势 下调或带来投资机会”

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受近期新型冠状病毒肺炎影响，鼠年a股交易日首次出现，各大股指疲软调整。 疫情的冲击如何影响后市？ 本基金认为，市场大跌已经释放了大部分利润空，进入个股分化阶段，被小幅抛在绩差股和市场，景气领域龙头白马股在疫情过后将得到修复和重新创新。 从整体上看，把握经济景气向上的核心资产，寻找有良好盈利能力、现金流和护城河的企业，将带来仓库建设和结构调整的投资机会。

回顾历史，据相关数据统计，2003年非典疫情时，我国gdp总量为12万亿元，但目前我国gdp总量已经突破百万亿，是我国当前经济整体抗风险能力的约9倍。 据本基金介绍，此次疫情对经济的影响集中在上半年，考虑到今年是十三五决赛的一年，货币财政、产业政策预计将积极对冲。 从政策方面看，已经有很多措施稳定市场环境。 例如，2月3日央行以逆回购的方式投入1.2万亿元，将逆回购利率下调10BP，以维持金融市场的稳定。 迄今为止，国家有方向地支持了因提取贷款断贷、降低贷款利率、增加信贷投放、财政贴息、延缓贷款和信用卡还款等诸多措施而遭受疫情直接冲击的相关领域和个体。 这是疫情结束后生产和诉求恢复的基础。 借鉴2003年非典疫情的经验，此次疫情过后，经济内生动能对生产和诉求产生恢复性反弹，重复稳定增长的政策需求将进一步加强经济复苏的动能。

从投资价值来看，此次调整后，a股性价比比较突出。 根据wind数据，截至2月3日，沪深300、创业板指的市盈率分别为11倍、51倍，均居历史估值低位。 据本基金介绍，a股估值水平依然诱人，经济走势总体平稳，之前流传的库存周期节奏放缓，但迟到不意味着缺席。 a股纳入msci、富时罗素指数后，外资长期流入趋势不变，由机构投资者主导，投资更合理，视野更长远，坚守价值投资理念，抓住真正的投资机会。

关于具体的投资机会，本基金认为，此次疫情将催化未来几个产业方向，包括受疫情影响的医药、云游戏、长镜头视频等。 全球诉说中国供给制造业核心资产、电子、光伏发电等领域龙头的中长期立场是，符合科技产业升级，如aiot、半导体、新能源车以及成本上涨等中国经济长期快速发展方向的高质量目标，在此次召回中遥遥领先。