“超短期理财新选择：开放式和滚动型理财产品”

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随着银监会监管1个月内超短期财富技术商品的要点，1个月内财富技术商品发行量急剧减少，许多投资者不得不为短期闲置资金另寻出路，但开放型和滚动型财富技术商品无疑是不错的替代品，这类财富技术商品保证了资金的流动性和安全性，

如何管理短期闲置资金是投资者必须经常考虑的问题，过去的投资者倾向于选择一个月以内的超短期财富技术商品，可以在维持资金流动性的同时获得较高的利润。 但随着年9月银监会发布《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理问题的通知》，要求商业银行不得发行短期和超短期、高收益的财富技术商品变相高息子储蓄，在月末、季度末调节存款比例等监管指标，进行监管套期保值 特别强调了对期限在一个月以内的财物科技商品的监管，一个月以内的财物科技商品发行量也出现了下跌。 根据普益富的统计数据，虽然每年9月1个月，超短期财富科技商品的发行受到限制，但为开放型和滚动型财富科技商品的成长提供了空的间隔。 这类产品发挥着超短期理财产品的作用，对银行来说，适当设定投资期限可以减轻考核时存款率的考核压力。 对于为短期闲置资金找到出路的投资者来说，这类产品也是不错的选择。

银行理财产品是投资产品之一，投资者在做投资决策时必须考虑流动性、安全性、盈利性。 在这里，我们从这三个方面来分解一下开放型和滚动型的财富技术商品。

从流动性来看，开放型和滚动型的理财产品委托期长，但投资期相当灵活，不同产品的投资者可以按月、周甚至每天进行申购和赎回，很好地满足投资者对流动性的不同诉求。 许多这类产品可以在申请回购的3个工作日内将本金和收益转回投资者账户，个别产品也可以实时入账。 例如，在中国银行的“日积月积”理财计划中，该理财计划在下单时资金将从客户账户中实时扣除，回购时本金将实时返还给客户账户。 但是，当月未分配投资收益在投资收益分配日统一结算，该产品的流动性与银行存款基本相同。

从安全性上看，据普益财统计数据，5月初投资者可购买的人民币类开放式财富商品有534种，其中保本浮动收益型和担保收益型占115种。 这两种产品没有投资损失的风险，剩下的都是非保本浮动收益型，但即使是非保本浮动收益型，该产品也具有很高的安全性。 因为，这个产品大多以固定收益产品为投资对象。 包括国债、金融债务、央行票据、公司(企业)债务、短期融资券、中期票据、同业存款、同业拆借、银行承兑票据、回购等。 另外，这类产品的目标客户大多是没有投资经验的保守客户，由此可见这类产品的设计和投资战略也定位于追求高安全性。

从盈利能力来看，与银行活期存款比较，这样的产品可以说是高收益。 预期年化收益率均与银行活期存款利率翻一番。 正如前面提到的中国银行“日积月积”理财计划，流动性与银行活期存款基本相同，但预期年化收益率达到2.1%，是银行活期存款年利率的4倍以上。 从收益计算方法来看，这类产品大多投资期限不固定，因此收益基本按投资周期的实际收益计算，如每天、每7天或每14天等。 另外，如邮政储蓄银行“鑫鑫繁荣”理财产品，理财资金实际存续天数为1-7天(不含)时，预计年化收益率为1.1。

综上所述，开放型和滚动型的理财产品，不仅提供充足的流动性，确保资金安全，还能获得较高的收益，对于需要处置短期闲置资金进行超短期理财的投资者来说，无疑是个不错的选择。

普益富研究员吴濄江[/s2/]