“挂钩黄金理财产品喜忧参半”

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昨天，市民老赵接到了一通令他颇为郁闷的电话。 原来，广发银行的理财经理通知他，他在今年春节前购买的一款名为“物华天宝”的

昨天，市民老赵接到了一通令他颇为郁闷的电话。

原，广发银行理财经理通知他，今年春节前购买的名为“物华天宝”的区间型挂钩黄金理财产品因国际金价暴跌，无法实现最高收益。 赵先生买入时，金价为1600美元/盎司，130个交易日中，如果单价在1500美元—1700美元之间波动，最高可获得5.5%的年化收益。 目前，这个下限已经突破。

无独具偶。近期公布的“看涨”型黄金挂钩类结构性理财产品收益大幅缩水，部分产品甚至出现“零收益”。

但是，有些喜悦是令人担心的。 4月到期的“看跌”型挂钩金理财产品几乎都实现了最高收益。

不同种类产品收益“冰火两重天”

今年1月，罗先生购买了招商银行90天期限的“呼叫”型挂钩黄金财富科技商品。 4月18日，该产品正式过期，但等待他的是“零收益”。

事实上，金价在经历4月12日和15日罕见暴跌至1321.5美元/盎司之后，随后几个交易日虽然出现温和反弹，重回1470美元/盎司附近，但这一价钱仍远远低于年初时1680美元/盎司左右的高位。受此影响，国内商业银行发行的4月份到期的黄金挂钩类结构性理财产品，“看涨”型产品收益都大幅缩水。

更让罗先生郁闷的是，该银行发行的另一款“看跌”型产品，收益高达7.6%，10万元本金收益1870元。

记者了解到，招行发行的挂钩黄金类理财产品一般成对出现，即并且发行“看涨”和“看跌”两个方向的结构性产品。在4月份到期的招行4款黄金理财产品中，两款“看跌”产品毫无悬念地分别获得了5.2%和7.6%的最高预期年化收益，而另外两款“看涨”产品分别获得3%和0%的最低预期年化收益。

银行对新发挂钩金产品的热情经久不衰

不过，国际金价持续下跌的事实，并未阻碍银行发行挂钩黄金的结构性理财产品的热情。

据普益富统计，截至4月底，今年国内商业银行共发行黄金挂钩类结构性产品58种，与年同期基本相当。 从发行量来看，国有银行此类产品发行量下降，股份制商业银行发行量明显增加，尽管外资银行在结构性产品发行上有特点，但此类产品发行量与去年相比变化不大，整体发行量不大。

从今年所发产品预期收益率来看，外资银行普遍很高，这在很大程度上和外资银行所发产品普遍期限在1年及以上有关；而中资银行所发产品大多集中在40天、90天和180天左右，因为此收益率稍微偏低。

由于结构型理财产品通常属于保本或部分保本浮动收益型，收益率高低还与产品结构有关，预期收益率高的往往条件苛刻，不容易实现，预期收益率低的正好相反。

专家建议：先评估再购买

普益富数据观察者叶林峰认为，购买金钩财富科技商品，需要投资者基本评估未来的黄金价格，不能盲目跟风，也不能听从财务经理的提倡，在投资者评估未来价格的趋势下，与自己的评估一样接近的黄金。

在当前金价大跌的背景下，不少银行推出区间型、看跌型，甚至看涨型的产品。叶林峰建议，这些都需要投资者对未来金价有自己的评估，在此基础上选择相应的产品。其次，投资者在选择产品时，还要评估产品预期收益实现的难易程度，有的产品设计的高收益率触发条款比较容易实现，而有的产品设计的高收益条款较难实现，这些都需要投资者根据产品的现实的情况进行评估。