“短期理财基金不自然：较首募规模已缩水七成”

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“首要是因为我们没发短期理财。”一家大型基金企业总裁在回应为何去年三季度该基金企业管理规模排名急剧下滑时说道。去年很多基

“首要是因为我们没发短期理财。”一家大型基金企业总裁在回应为何去年三季度该基金企业管理规模排名急剧下滑时说道。

去年，许多基金企业通过发行短期金融基金，使基金企业管理的资产规模迅速膨胀，但到了今年，这些“虚胖”的短期金融基金已经恢复了“原形”。

规模大幅缩水

短期金融基金在成立之初以“巨无霸”的规模震撼了业界，但从成立之日起基金份额开始缩小。

根据基金一季报数据，相比去年年底，34只短期理财基金中仅5只基金份额实现“逆增长”，其他32只基金份额均出现了不同幅度的缩水，缩水幅度超过70%的基金达到13只。

降幅最大的鹏华在21天的理财中，去年末的份额为20.9亿部，一季度末为1.87亿部，降幅达到91%。 另外，大成理财21日，国泰6月理财、华安7日鑫、光添天盈、华安月鑫的缩水率也在80%以上。

“本来短期理财基金吸引的就是一点流动性很强的资金。”拆析师卢杨在接受采访时表示，从去年12月起股市的回暖对短期理财基金分流影响力，再加上一季度短期理财基金收益也不错，也有部分资金获利了结退出。

晨星中国基金研究中心也指出，今年一季度股市和债市表现不错，各类基金净利润上升，通常投资者避险情绪减弱。 加之短期理财债券基金同质化严重、可替代性强，且相对于同等风险产品，收益率没有明显特征，一季度短期理财债券基金遭遇大规模回购。

不过，如果针对短期理财基金首募规模来看，短期理财的缩水幅度更为惊人。根据记者统计，截至去年四季度末，去年成立的41只短期理财基金中仅1只基金份额相比首募份额实现正增长，其他40只平均缩水幅度达到70%。

不久前设立的“巨无霸”的短期资产管理也未能幸免。 例如，首批募股160亿美元的华安月鑫一季度末份额为14亿7000万部，首次募股规模为234亿美元，30天内只剩下46亿3500万美元，首次募股规模为158亿美元的建设信在两周的安心理财中也只剩下20亿1000万美元

未体现出特点

“从现在来看，短期资产管理的根本问题是没有显现出本来的特征。 ”卢氏表示，短期理财投资范围比货币基金广，但实际上两者都优先布局货币市场，短期理财基金牺牲了一定的流动性，但收益率与普通货币基金差不多。

根据统计，今年一季度短期理财基金a类平均总回报为0.93%，b类为0.97%；而全部货币基金a类为0.87%， b类为0.93%，收益率差距并不明显。

晨星中国基金研究中心还指出，短期理财债基的特点是汇率水平更低、投资范围和期限比货币基金广。 但是，目前短期金融债基规模的大幅波动依然频繁，为了应对流动性压力，短期金融债基在投资目标和投资期限的选择上难以发挥各自的特点。

北京一家基金企业固定收益投资总监对记者表示，如果仅封闭7天、14天是不太容易做出比货币基金更高的收益，可能要封闭两个月以上才能体现出一定效果，但这样投资者未必愿意接受这么长的封闭期。

另外，自去年10月以来，许多基金企业的货币基金推出了网上“t+0”取现功能，短期理财基金的吸引力也进一步下降。

从基金纷纷争相发行到目前规模大幅缩水，仅仅不到一年时间，短期理财基金的热潮已经逐渐褪去。

部分基金业内人士预计，今年短期理财基金将彻底沦为非主流产品。从证监会最新公布的基金募集申请行政许可受理及审核最新情况来看，仅2家基金企业上报了短期理财基金，etf和分级基金则成为新的热门品种。(.第.一.财.经.日.报 .刘.田)