“银行理财产品追风“掘金””

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今年以来，国际金价的跌幅已高达20%左右，业内看空金价声此起彼伏，不过，商业银行对挂钩黄金类理财产品的发行热情却丝毫未减

今年以来，国际金价的跌幅已高达20%左右，业内看空金价声此起彼伏，不过，商业银行对挂钩黄金类理财产品的发行热情却丝毫未减。记者发现，不论是国有大行、外资银行还是股份制银行近期仍在不断推出挂钩黄金的理财产品。不过，这些产品的预期收益率却大相径庭，投资者需谨慎选择。

黄金的资产管理不错

在整体理财产品收益不佳，金价又大幅下跌的背景下，银行挂钩黄金理财产品的收益却没有想象中的那么遭。

进入今年以来，银行理财商品收益率在下降线中运行，市场整体收益率逐月下跌，人民币理财商品平均收益从去年12月的4.5780%降至今年5月(数据截至去年5月20日)的4.3103%，逐月0.05。

而国际黄金现货价钱在年10月份开始的距今7个多月中，仅有1个月实现月度上涨，其余月份均以下跌报收，4月12日和15日两个交易日的累计跌幅更是超过14%，黄金市场长达12年的牛市已经终结遭到市场热议。

黄金暴跌没有伤害挂钩财科技商品，目前到期的金财科技商品的70%以上获得了产品条款设定的高收益。

普益财富研究员叶林峰指出，整体来看，截至目前到期的黄金挂钩结构性产品的收益实现情况可能并不如此前市场预期的一样出现大面积的“不能实现最高预期收益率”的情况。

在这样众多复杂的市场环境中，银行黄金挂钩财科技商品的发行没有受到影响。 据普益富统计数据显示，截至上周，今年银行共发行黄金类财富科技商品75件，比去年同期增加3件。

产品差异较大

最近，银行新发行的黄金财富科技商品以较为保守的区间累计型和“下跌型”的产品成为市场主流。 现在，国内市场上联结黄金财富·科技商品的类型不多，基本上使用的是触发型结构。 也就是说，只要黄金价格的表现达到或没有达到预先设定的点，就会得到最佳的收益率。

记者查询银率网发现，目前在售黄金理财产品为4只，但预期收益率却大相径庭。

其中，工商银行产品工作年的高资产净值客户专用个人人民币财富科技商品(挂钩黄金保本浮动收益型35天) cn1m1329期限最短，为35天。 法兴银行的两个金钩人民币结构性产品均为1.5年，期限最长。

投资门槛方面，招商银行 年焦点联动系列之黄金表现联动理财计划104096最低认购金额为5万元，工行与法兴银为最低认购金额为10万元。

招商银行这一金财科技商品的预期收益率最高，为期末下跌型。 产品规定，黄金期末价格低于黄金期初价格时，理财收益率为7.2%年化；黄金期末价格高于或等于黄金期初价格时，理财收益率为0.4%年化，该产品投资期限为90天。

工商银行挂钩黄金保本浮动收益型35天则规定，如果在注意期内挂钩标的始终保持在边界水平之下则到期收益率=3.7%，如果在注意期内挂钩标的曾经高于或者等于边界水平则到期收益率=1.3%，挂钩标的边界水平为1570美元/盎司。

法兴银行推出了呼叫型和呼叫型的财富科技商品。 下跌型产品规定，黄金期末价格低于初始价格到期日时，投资者将享受6.5%的年化收益率，黄金期末价格大于初始价格时，投资者的到期收益率为0。 呼叫类型相反。

四个产品期限、方向、收益预期都各有不同，投资者还需货比三家后，谨慎购买。

为新闻寻求更多的透明度

挂钩黄金的理财产品形形色色，投资者应该怎么挑选呢？

叶林峰表示，在目前金价大幅下跌的背景下，许多银行纷纷推出区间型、下跌型甚至上涨型产品。 指出购买金钩财科技商品，投资者需要基本评估未来的黄金价格，不能盲目跟风，也不能听从财务经理的提倡。

其次，投资者在选择产品时，还要评估产品预期收益实现的难易程度，有的产品设计的高收益率触发条款比较容易实现，而有的产品设计的高收益条款较难实现，这些都需要投资者根据产品的现实的情况进行评估。

如某国有巨头发行的黄金挂钩结构产品，一般设定为较高的触发价格(比期初价格平均约高150美元/盎司)，如果收益条款在注意期内挂钩目标始终维持在边界水平以下，则 由于该行1月至4月到期的产品从去年年末开始运转，最近半年，国际金价呈下跌趋势。 因为该行许多金类理财商品都应该“简单”地实现约3.75%的高收益。

不过，也有业内人士指出，有超过六成的黄金挂钩结构性产品到期未公布收益率表明该类产品的到期新闻披露透明度亟待增强。