“银行外币产品收益率下滑 专家称理财不如结汇”

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今年以来，人民币处于急速升值通道，各家银行在外币理财方面反应迥异。农行、交行目前已经完全叫停。总体上看，人民币急速升值，

今年以来，人民币处于急速升值通道，各家银行在外币理财方面反应迥异。农行、交行目前已经完全叫停。

总体来看，人民币快速升值，对银行发行外汇财富科技商品影响不大。 根据《投资者报》记者从普益富那里获得的数据，今年1~4月，外汇财富科技商品月平均发行量为140种左右——5月28日，各商业银行5月共发行外汇财富科技商品101个项目。

国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌在接受《投资者报》记者采访时表示，对外币持有人来讲，结汇是当前最好的外币理财选择。

(/h ) )态度大不相同)交行农行退出

本币快速升值，各家银行在外币理财产品的发行上态度迥异。

过去的外汇财富科技商品发行巨头交通银行在1~3月间，每月发行70种债券和货币市场产品，从4月开始外汇财富科技商品的发行完全停滞。 交行的“白卷”也是降低4月和5月外汇财富科技商品发行总量的最大因素。 农行1月推出4种外汇财富科技商品，之后销声匿迹。

但工行、建行、中行、招行热度不减，相较于前4个月发行数量稳中有升，5月分别发行了10款、9款、11款和41款外币理财产品。

从 货币来看，美元产品仍是外汇财富科技商品的主力。 各商业银行5月(截至28日)共发行美元产品58种、欧元产品7种、澳元产品22种、港元产品17种。

值得观察的是，从资金投向上来看，组合投资产品或将取代债券与货币市场产品成为外币理财产品的主流。截至28日，各商业银行5月共发行组合投资类外币理财产品54款，债券与货币市场工具产品39款。

双重不自然:低利率高汇率

从收益率来看，银行外币理财产品预期收益率普遍偏低。综合1~5月数据，除部分澳元品种的预期收益率能达到年化3%以上外，其他币种的外汇产品预期回报率多落在年化1%~2%这一区间，低于1%的产品也不在少数。

这表明许多外汇财富科技商品的收益没有胜过人民币汇率升值幅度。

以美元为例，据中海外汇交易中心数据，年12月31日银行间外汇市场人民币中间价为1美元兑6.2855元人民币，年6月4日银行间市场中间价为1美元兑6.1735元人民币，半年间，人民币已经升值1.78%。

该数据显示，美元持有者在年12月31日按汇率结算时，结算这一“投资”行为的年收益率约为3.56%，根据一般资产数据，每年发行的美元理财商品，最高预期收益率为3%

银行在发行外币理财产品时，很可能将相应的人民币汇率变化带来的损益以及对冲价钱计入产品收益，所以人民币和外币的汇率变化会对相应的外币理财产品收益造成波动。

进入今年以来，人民币升值也成为拉动外汇财富科技商品收益率的一大元凶。 特别是从3月中旬到现在，人民币急剧升值的行情尤为明显。

从4月1日到5月27日，人民币对美元汇率中间价连续16次创汇改以来新高。中海外汇交易中心数据6月4日人民币对美元汇率中间价报6.1735，较前一交易日大涨71个基点。

光大银行财富管理中心监督郭新忠表示，决定外汇财富科技商品收益的首要因素还是资金的投入。

“外币理财资金运用方法比较多，有些直接在境内运用，受境内外币市场供求的影响越来越多；有些到境外去运用，受境外市场的影响就越来越多一点。但是两个市场仍然是有相关的，境外的利率低，肯定也会传导到境内的市场中来，这样收益也会低一点。”

郭新忠还表示，从光大情况看，收益率下跌确实制约了银行外汇财富科技商品的发行规模。

专家建议：理财不如结汇

虽然 月汇率仍有创新，但业内人士认为人民币这波上涨行情几乎接近顶部。 逆转时很难评价，但下半年人民币升值趋势将有所缓和。

兴业银行资金营运中心资深外汇拆析师蒋舒对《投资者报》记者表示，当前美元已进入走强的通道，美元贬值造成的输入性通胀压力下降，人民币抗通胀的紧迫性下降；在美国经济复苏、外需改善的情况下，如果中海外贸顺差数据不如市场预期，人民币升值动能将逐步减弱。并且，汇率问题将会引发市场和决定者越来越多的关注，从提振出口考虑，央行或将引诱人民币汇率走低。

即使有人民币升值放缓的潜在利益因素，刘彦斌也不同意购买银行外汇财富科技商品的投资渠道。 “许多外汇商品收益率不高，与大宗商品、股票挂钩的外汇商品严重亏损，而且投资者必须承担人民币升值的汇率风险。”

在他看来，对外币持有人来讲，结汇是最好的外币理财选择。“人民币可能是最值钱的”，刘彦斌表示，中国仍是快速发展得最快的经济体，人民币还具升值空间。从长时间来看，人民币兑美元仍处于升值通道，进入“5时代”都很有可能。而对于不愿结汇的外币持有者来讲，持有美元要优于持有其他币种。