“银行发理财产品“救火” 流动性枯竭引揽储大战”

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衡量银行间资金情况的上海银行间同业拆放利率（shibor）一路飙升，使得今年的商业银行年中揽储大战提前“开战”。近一个月

衡量银行间资金情况的上海银行间同业拆放利率（shibor）一路飙升，使得今年的商业银行年中揽储大战提前“开战”。

近一个月来，银行理财产品预想到收益率变化前的下跌趋势，激昂地扛起了上涨的大旗。

7.39%，这是6月13日，建行发行的一款33天短期理财的预期收益率，已经基本秒杀了年前几个月同期限的理财产品，并且不少理财产品预期收益率已经站上了5%。

记者采访了许多专家，认为到了全年考核期，商业银行发行高收益率的银行理财产品来筹集银行资金，这也是拉动了一些短期理财商品收益率的高企。 并且，进入6月后，货币市场和银行间债市利率维持历史高位，还传到了以货币市场工具和债券为投资目标的银行理财产品上，进一步推高了银行理财产品的收益率。

收益率高速反弹

就像正在变暖的天气一样，商业银行发行的银行理财产品的预期收益率也越来越热，自8日发布以来一直在下跌。

“短期理财重磅来袭，目前招商银行正在发售30天短期理财，年息4.6%，5万元起，额度充裕，无需预留。”类似的消息纷至沓来，不少客户在近期遭到了银行理财产品营销短信的“狂轰乱炸”。

30天的银行理财，4.6%的预期年化收益率，比上个月同期的收益率上升，但绝不是最近的最高收益率，只是中等水平。

6月13日，建设银行发售了年“乾元—保本型”第136期理财产品，起始日期为6月14日，存续期限为33天，预期封顶收益率则为7.39%。

7.39%，短期的年化收益率似乎迷惑着投资者，但实际上是存在的。

除了这款理财产品出现最高预期年化收益率之外，最近在售与预售的三个月以下的部分短期银行理财产品的年化收益率也纷纷站上5%，接近去年上半年的水平，也一改从去年下半年至年初8号文之后，理财产品收益率下滑的局面。

普益富分解师方瑞对数据进行了跟踪调查，结果显示，从全部人民币的财富科技商品来看，平均预期收益率最近也大幅上升，1-3个月期间的产品收益率从5月第一周的3.93%持续上升，6月第三周达到4.56%。

之前，城商行发行理财产品收益率一直处于很高水平，然而，从5月份以来，国有大行、股份制以及城商行发行理财产品的收益率出现了意想不到的一些变化。

根据普益富提供的数据，以1-3个月期的产品为例，国有银行人民币债券和货币市场类产品的平均预期收益率从5月第一周的3.67%上升到目前的4.48%，所有人民币产品从3.75%上升到4.62%。 股票银行和城商行的产品收益率仅略有上升，截至5月第一周的目前，涨幅未超过20个基点，收益率走势相对平稳。

多重因素逼升

到了又一年，许多银行官员对监管指标感到担忧。

一位银行人士认为，虽然目前银监会改为日均存贷比监管，但由于多重因素，时至年中也将会导致商业银行流动性紧张。而近期商业银行发行的理财产品收益率上涨也能够显现出商业银行在为“吸金”做出的努力，虽然银监会曾多次指出银行发行短期理财产品是别有用心。

6月14日，央行发布年度金融运行报告。 其中指出，保本型银行理财等金融创新产品与存款相似，在存款比考核下，金融机构对存款的争夺激烈。

“高收益产品占比提升，可能只是商业银行应对月末流动性紧张的前瞻性行为。”国泰君安银行拆析师邱冠华在研报中认为。

方瑞解释说，银行的理财产品本身对商业银行的资金状况、资产负债表的调整有着重要的影响，此时，接近半年末的考核时点，银行提高产品收益率可以达到“抢钱”的目的。 并且，各大银行纷纷推出集资专用版的理财产品，将目前大力推进的集资业务与理财产品嫁接，以高于同类同期产品的收益定价筹集资金。

除了监管考核之外，近期银行拆借市场以及银行间债券市场的利率高涨也逐渐传导到了商业银行发行的理财产品。

进入 月以来，银行间市场的资金面越来越紧。 6月20日，银行间市场利率也达到了最近的高潮。

诸多银行间交易员纷纷吐槽，写词作诗，纪念着历史性的一天。并且，货币市场和债券市场的利率涨幅也传导到了银行理财产品。

方瑞指出，目前，银行理财产品的投资对象以货币市场工具以及债券为主，因为此货币市场资金利率的上涨促使新发行理财产品的预期收益率出现上升，特别是3个月以下的短期限产品上涨幅度较大。注意人民币款债券与货币市场类产品的平均预期收益率走势，5月份以来，1-3个月期限产品的周度收益率几乎保持着稳步增长态势，且进入6月有加速之势。(.华.夏.时.报 .杨.中.华)